Рис. 2.79. Показатели объема на валютном рынке
Анализ объемов проводится в двух разрезах:
бар к бару, когда сравниваются прошлые значения цен и объемов (прошлые, так как текущие находятся еще в процессе изменений) к предпоследнему прошлому;
рассматривается общая тенденция динамики изменения объема и адекватного отображения динамики цены.
Применение первого способа анализа позволяет нам делать конкретные выводы о ситуации на рынке. Анализ же по второму методу дает нам возможность оценить общую активность на рынке и степень презентабельности показателей объема для анализа.
Рассмотрим следующие варианты развития событий и их интерпретацию с помощью показателей объема с использованием первого метода анализа.
Как правило, схождение является характеристикой медвежьего тренда, а расхождение — бычьего (рис. 2.80).
Рис. 2.80. Пример сравнительного анализа показателя объема и цены
Важным дополнением показателей схождения/расхождения является следующий факт. Если цены падали, а объем рос и затем цены прекратили свое падение при продолжающемся росте объемов, то ожидайте роста цены. Если цены поднимались, а объем достиг максимума и цены при этом прекратили свой подъем — ожидайте падения цен.
Как правило, расхождение является характеристикой бычьего тренда (рис. 2.81). Если цены падали, а объем рос и затем падение цен прекратилось при растущем объеме, то ждите повышения цены. Район, где был недавний высокий объем, станет точкой опоры при очередном снижении цен. Здесь можно покупать. Это район наибольшего скопления интересов продавцов и покупателей, поэтому он так значим (рис. 2.82).
Рис. 2.81. Пример сравнительного анализа показателя объема и цены
Рис. 2.82. Пример сравнительного анализа показателя объема и цены
2.9.2. Технические индикаторы показателей объема
Индикатор OBV (On Balance Volume) — равновесный объем. Этот индикатор разработан и популяризован Джозефом Грэнвиллем в 1963 г. OBV представляет собой линию, следующую за трендом, построенную на основании пересчета объема через соответствующее изменение цен.
Рис. 2.83. Пример сравнительного анализа показателя объема и цены
Анализ индикатора OBV проводится аналогично трендовому анализу при пробитии ценой уровней сопротивления и поддержки (рис. 2.84). Дополнительно следует отметить следующие сигналы покупки-продажи:
а) когда OBV достигает нового низа — это подтверждает силу медведей и говорит о возможном дальнейшем снижении цен, что дает нам основание произвести продажу;
б) когда OBV достигает нового верха — это подтверждает силу быков и говорит о возможном дальнейшем повышении цен, что дает нам основание произвести покупку;
в) сильные сигналы данный индикатор дает, когда расходится с ценой. Если цена поднимается на новый верх, а OBV при этом не достигает предыдущего максимума или достигает, но с меньшей силой, то это создает бычье расхождение и дает сильный сигнал продажи. Если цена опускается на новый низ, а OBV достигает нового минимума значения с еще большей силой, нежели цена, то это говорит о медвежьем схождении и дает сигнал покупки.
Рис. 2.84. Пример анализа индикатора OBV
При этом долгосрочное расхождение более важно, чем краткосрочное.
Индикатор Чайкина аккумуляции/распределения (Volume Accumulation — VA) — накопленный объем.
Этот индикатор является альтернативой индикатора OBV и был разработан сразу двумя авторами — Марком Чайкиным и Д.Б. Ламбером. Формула для расчета:
VA = {[(C – L) – (H – C)] / (H – L)} × V,
где C — цена закрытия;
L — минимальная цена;
H — максимальная цена;
V — объем.
Действие этого индикатора основано на том, что на сильно растущем тренде цены закрытия находятся ближе к максимальной цене за день (неделю, месяц, час), а объем торговли превышает среднее значение. На сильном медвежьем тренде будет наблюдаться противоположная картина: цена закрытия будет близка к минимальной цене за период при столь же больших значениях показателя объема.
Сигналами применения индикатора VA будут:
подтверждающие тренд сигналы — однонаправленность динамики индикатора и цены на бычьем тренде и разнонаправленность на медвежьем тренде;
опровергающие тренд сигналы — бычье расхождение и медвежье схождение индикатора с графиком цены.
На основании индикатора Чайкина можно рассчитать также индекс Чайкина, который представляет n-дневный индикатор денежного потока. Он равен сумме значений индикатора Чайкина за n дней, деленной на сумму объемов за эти n дней:
Если индекс Чайкина больше нуля и растет, то это сигнал бычьего рынка. Если же индекс падает ниже нуля и снижается, то вы наблюдаете характеристику медвежьего рынка. На увеличивающихся объемах на бычьем тренде это сигнал покупки, а на медвежьем тренде — продажи.
Применяя к рассчитанной величине VA те приемы, которые были разработаны в методе OSC, мы получаем показатель осциллятора Чайкина (Chaikin Oscillator — CHO), который использует усреднение рассчитанных индикаторов VA с разными периодами усреднения:
