Примечания книги Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали. Автор книги Джек Д. Швагер

1

См. Приложение 2 в той части, где описываются показатели эффективности, содержащее описание скорректированного коэффициента Сортино и того, чем он отличается от коэффициента Сортино, рассчитанного традиционным способом.

2

Определение этого показателя также дано в Приложении 2.

3

Подразумевается – выше денежного номинала этих монет, которые продолжали иметь обычную для текущей валюты покупательную способность. – Прим. ред.

4

Jack D. Schwager, A Complete Guide to the Futures Market – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2017, p. 205–231.

5

Jack D. Schwager. Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2012. С. 9–82.

6

Терминология, взятая из гольфа. – Прим. ред.

7

Джек Швагер. Новые маги рынка. Беседы с лучшими трейдерами Америки – М:. Альпина Паблишер 2011.

8

Jack D. Schwager. Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2012. P. 171.

9

Джек Швагер. Новые маги рынка. Беседы с лучшими трейдерами Америки – М:. Альпина Паблишер 2011.

10

Jack D. Schwager. Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2012, с. 275.

11

Jack D. Schwager. Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2012. P. 476.

12

Лефевр Э. Воспоминания биржевого спекулянта. – М.: Попурри, 2021.

13

Бак П. Как работает природа. – М.: Либроком, 2015.

14

Jack D. Schwager. The Little Book of Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2012. P. 72.

15

Далио Р. Принципы. – М.: МиФ, 2018.

16

Джо ДиНаполи. Торговля с использованием уровней ДиНаполи: практическое применение анализа Фибоначчи на инвестиционных рынках. Coast Investment Software Incorporated, 3-е изд., 1998.

17

Jack D. Schwager. Hedge Fund Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2017. P. 497.

18

Jack D. Schwager. Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2012. Р. 151–174.

19

Эдлер А. Как играть и выигрывать на бирже. – М.: Альпина Паблишер, 2019.

20

Изложенное ниже является адаптацией книги: Jack D. Schwager. A Complete Guide to the Futures Market – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2017. P. 309–310.

21

Адекватное обсуждение недостатков гипотезы эффективного рынка слишком объемно, чтобы приводить его здесь. Заинтересованные читатели могут найти его в главе 2 еще одной моей книги, названной «Рынки и нонсенс».

22

Разделы этого приложения адаптированы из книг: D. Schwager, A Complete Guide to the Futures Market, John Wiley and Sons, Inc., 2017; Jack D. Schwager. Market Wizards – New Jersey, John Wiley and Sons, Inc., 2012.

23

Некоторые новички не понимают, как трейдер может продать товар, которым он не владеет. Ответ прост: трейдер продает фьючерсный контракт, а не наличный товар. Таким образом, несмотря на то что трейдер, продолжающий удерживать короткую позицию после истечения срока фьючерсного контракта, должен для исполнения своих договорных обязательств приобрести наличный товар, ему не надо владеть этим товаром. Короткая продажа – это просто ставка на то, что до последнего торгового дня фьючерсного контракта цены упадут. Угадает он или нет, но в любом случае трейдер закроет короткую позицию до наступления последнего торгового дня, устранив тем самым необходимость фактического владения товаром.

24

В некоторых случаях высокая повышающаяся волатильность может указывать на более высокий потенциал понижения волатильности, и тогда коэффициент Шарпа оказывается удачным показателем. Однако он же будет вводить в заблуждение при оценке стратегий, разработанных для достижения спорадических крупных прибылей при строгом контроле риска, то есть стратегий с огромными прибыльными сделками и мелкими убытками.

25

Техническое примечание. Поскольку мера убытка в коэффициенте Сортино основана на суммировании меньшего числа отклонений (то есть только отклонений убыточной доходности), коэффициент Сортино всегда будет выше, чем коэффициент Шарпа. Чтобы сравнить коэффициент Сортино с коэффициентом Шарпа, мы умножаем меру риска коэффициента Сортино на √2 (что эквивалентно делению коэффициента Сортино на √2). Умножение меры риска для коэффициента Сортино на √2 уравнивает меры риска для коэффициентов Шарпа и Сортино, когда положительные и отрицательные отклонения равны.