Вопрос: «Почему вы купили этот дом, хотя знали, что цена для вас неподъемна?»
Ответ: «Я купил его, поскольку брокер сказал, что дом вырастет в цене. Я думал, что смогу пока пожить в нем, а потом продать, получив прибыль, и это поможет мне решить все денежные проблемы».
Вопрос: «Почему вы вышли за него замуж, хотя знали, что он лентяй и бабник?»
Ответ: «Он был такой милый. Я боялась его потерять. Я не хотела, чтобы другая женщина увела его у меня. Поэтому несмотря на то, что он все время ходил налево и не любил работать, я решила, что после свадьбы, когда у нас появятся дети, смогу переделать его».
Вопрос: «Почему вы не ушли с работы, которая вам не нравится?»
Ответ: «Потому, что я ждал, когда меня повысят в должности».
Вопрос: «Почему вы вложили деньги в инвестиционный фонд?»
Ответ: «Потому, что так мне посоветовал финансовый консультант. Он сказал, что это хорошая инвестиция».
Урок № 3. Рискованные действия. Если на войне вы полагаетесь на полученную информацию, не перепроверяя ее, то рискуете своей жизнью. Инвестор, который действует, основываясь на чужих мнениях, рискует деньгами. К сожалению, так поступает большинство. Поскольку они вкладывают деньги, как правило, ради прироста капитала, то в основе их решений лежат мнения, высказываемые другими людьми о будущих событиях. Инвестируя во взаимные фонды, многие полагают, что стоимость акций возрастает в среднем на 8 – 10 процентов в год. Если это мнение окажется неверным, вкладчики потеряют деньги.
Умный инвестор понимает разницу между фактами и мнениями. Обычно человек, рассчитывающий на прирост капитала, вкладывает деньги, руководствуясь чьими-то мнениями, а тот, кто хочет создать денежный поток, инвестирует на основе фактов. Если есть такая возможность, то умный инвестор будет инвестировать, используя и мнения, и факты, т. е. рассчитывая и на денежный поток, и на прирост капитала.
Вкладывая деньги в акции, инвестиционные фонды, недвижимость и собственный бизнес, задайте себе вопрос, на чем основываются ваши решения – на фактах или на мнениях.
Урок № 4. Контроль над активами. Меня прежде всего интересует, в какой мере я контролирую ситуацию. В предыдущей главе, посвященной финансовому IQ № 4, я сделал вывод о том, что прежде, чем использовать рычаги, очень важно установить контроль. Если данный фактор отсутствует, я воздерживаюсь от масштабного применения финансовых рычагов. Мой контроль над активами обеспечивается за счет контроля уровня квартплаты. В результате ценность моих активов основывается не на рыночных оценках, которые в 99 случаях из ста представляют собой чьи-то мнения.
Банки зачастую требуют высокой предоплаты при приобретении недвижимости. Это объясняется тем, что они попросту не доверяют оценочным показателям. Разумеется, когда кредиты подешевели, такая практика стала неактуальной. Доступные и дешевые займы вызвали ажиотажный рост цен на жилье. В результате многие семьи, руководствуясь рыночными оценками, почувствовали себя богатыми, так как посчитали, что стоимость их жилья возросла. Они начали брать займы под залог своей недвижимости для приобретения новых автомобилей и домов, отправлялись в дорогостоящие путешествия, совершали множество покупок. Затем этот раздутый воздушный шар дал первую трещину, когда возникли проблемы с так называемыми низкокачественными ипотечными кредитами. По мере того как эта трещина разрасталась, воздушный шар начал падать все быстрее.
Так часто бывает, когда в основу оценки кладутся мнения (прирост капитала), а не факты (денежный поток). И это справедливо в отношении не только недвижимости, но и всех других видов активов. Именно поэтому, собирая информацию, необходимую для принятия решения, я всегда стремлюсь уяснить, чем она является – фактом или мнением. Почву для неразумных решений создают мнения, ошибочно принятые за факты.
«Марш дураков»
Есть две песни, которые имеет смысл напевать про себя, принимая решение об инвестировании. Это «Марш дураков» Джонни Мерсера и Руба Блума и «Игрок» Дона Шлитца и Кенни Роджерса. Мне особенно нравится одна строчка из «Игрока»: «Никогда не считайте деньги, сидя за карточным столом». Когда кто-нибудь говорит мне: «Мое состояние оценивается во столько-то долларов» или «За мой дом могут дать столько-то тысяч», то я заранее знаю, что имею дело с игроком, который считает свои деньги, сидя за столом. Богатый папа говорил по этому поводу: «Пока ты сидишь за столом, деньги считать бесполезно, поскольку они тебе еще не принадлежат. Вот когда ты встал из-за стола, а деньги лежат в кармане, тогда можно заняться и подсчетом, потому что это уже твои деньги».
Сегодня миллионы людей, вкладывающих деньги в пенсионные накопительные программы, считают деньги, сидя за столом. Поскольку в большинстве случаев эти вложения делаются в бумажные активы и рассчитаны на прирост капитала, инвесторы не могут контролировать данный процесс; им остается только надеяться, что мнения станут фактами. А это очень рискованно.
Это не значит, что умные инвесторы вкладывают деньги, руководствуясь исключительно фактами. Умный инвестор – это человек, который учитывает и мнения, и факты. Он знает, что и факты, и мнения могут представлять собой ценную информацию. Проще говоря, факт – это информация, подтвержденная объективной реальностью, а мнение может в некоторых случаях основываться на фактах. Таким образом, мнение тоже может быть фактом, но только после того, как оно проверено и подтверждено. Мой хороший друг и деловой партнер Кен Макэлрой всегда говорит: «Доверяй, но проверяй».
Урок № 5. Что такое правила? Правила и законы – это очень важная часть информации. Многие люди попадают в неприятные ситуации только из-за того, что не знают правил, игнорируют или сознательно нарушают их.
Лично я никогда не любил правила. Во Вьетнаме мое отрицательное отношение к ним стало еще сильнее. Я терпеть не мог, когда мы должны были вести войну по одним правилам, а противник при этом руководствовался совсем другими. Одно правило казалось мне в условиях войны совершенно идиотским. Оно заключалось в том, что мы не имеем права преследовать противника, перешедшего государственную границу. Противник вел боевые действия вблизи границы, а затем, спасаясь от преследования, пересекал ее. Нам много раз приходилось прекращать бой, потому что вьетконговцы уходили в Лаос.
Не нравилось мне и то, что мы обязаны были носить форму, а противник этого не делал. На той войне очень трудно было определить, кто перед тобой – враг или друг. Если бы враг носил военную форму, все было бы проще.
Соблюдение правил повышает ценность активов
Мое негативное отношение к правилам поменял богатый папа. Он сказал: «Если нет правил, то от этого страдают активы». И пояснил свою мысль следующим образом: «Если в каком-то районе города нарушаются правила, то там высокий уровень преступности, а значит, падают цены на недвижимость». Подчеркивая важность соблюдения правил, он говорил: «Если ты участвуешь в соревнованиях, где нет судьи и некому следить за правилами, то вместо игры будет хаос. Если полиция не станет следить за соблюдением правил движения, то на дорогах будут гибнуть люди. Без правил не обойтись».
