Еще раз обращаю ваше внимание на то, какое влияние оказывает денежный поток на цену активов, то есть на прирост капитала. Именно поэтому грамотные инвесторы следят за тем, чтобы их средства постоянно находились в движении, так как, если они вложены в какой-то актив и лежат без дела (а так поступают со сбережениями многие инвесторы-любители), деньги могут быть потеряны в случае оттока капиталов из данной категории активов.
Тот факт, что все рынки испытывают периодические колебания, подводит нас к финансовому уроку № 6 — оценке качества активов.
Оценка качества активов
Люди очень часто подходят ко мне и говорят: «У меня есть замечательная идея по поводу нового продукта», «Я нашел отличную недвижимость для своих инвестиций» или «Я хочу вложить деньги в акции этой компании. Что вы об этом думаете?».
В ответ я отсылаю их к треугольнику Б-И.
Треугольник Б-И получил свое название от квадранта денежного потока, о котором уже говорилось ранее и который я привожу еще раз.
Напомню, что буквы в секторах квадранта означают следующее:
Р — работающие по найму;
С — специалисты, работающие на себя (например, врачи и адвокаты), и владельцы мелкого бизнеса;
Б — крупные бизнесмены, на которых трудится свыше 500 человек;
И — инвесторы.
Вы, должно быть, заметили, что продукция представляет собой наименее значимую часть треугольника Б-И. Причина неудач многих начинающих бизнесменов кроется в том, что они обращают слишком большое внимание на свою продукцию, а не на весь треугольник Б-И. То же самое относится и к недвижимости. Многие инвесторы сосредоточиваются на недвижимости как таковой, а не на всем треугольнике Б-И.
Мой богатый папа говорил: «Если человек или компания испытывают трудности в бизнесе или инвестировании, значит, ослаблена или отсутствует одна из составляющих частей треугольника Б-И». Другими словами, прежде чем вкладывать во что-то деньги или начинать свой бизнес, оцените весь треугольник Б-И и задайте себе вопрос, достаточно ли сильны все его компоненты применительно к данной инвестиции или бизнесу.
Если вы планируете заняться собственным делом или хотите больше узнать о треугольнике Б-И, обратитесь к моей книге «Прежде чем начать свой бизнес».
Сегодня необходимы предприниматели, которые умеют строить прочные треугольники Б-И. Чем больше будет таких людей, тем больше появится рабочих мест для людей из секторов Р и С.
Правительство должно не столько само создавать новые рабочие места, сколько способствовать появлению предпринимателей.
И тут мы подходим к финансовому уроку № 7.
Как найти подходящих людей
Мой богатый папа частенько говорил: «Чтобы найти хорошего партнера, надо знать, что представляет из себя плохой».
Занимаясь бизнесом, я имел дело и с превосходными, и просто с ужасными партнерами. Прав был богатый папа, который говорил, что хорошего напарника можно оценить, только поработав с плохим.
Вся проблема заключается в том, что хорошего партнера трудно отличить от плохого до тех пор, пока не столкнешься с трудностями. Необходимо, однако, сказать, что, пережив кучу неприятностей в очередной неудачной сделке с никудышным компаньоном, я всегда в результате находил себе прекрасного партнера. Так, например, знакомство с моим партнером по недвижимости Кеном Макэлроем состоялось после того, как я вляпался в чудовищную сделку с одним проходимцем. После того неудачного опыта мы с Кеном заработали миллионы долларов, и это один из лучших компаньонов, которые были у нас с Ким.
Кен считает, что хорошей сделке свойственны три компонента.
1. Партнеры.
2. Финансирование.
3. Менеджмент.
Это относится к любой инвестиции и к любому бизнесу. Вкладывая деньги, вы неизбежно становитесь инвестиционным партнером, даже если лично не знакомы ни с одним участником данной сделки. Например, вкладывая деньги в инвестиционный фонд, вы становитесь его партнером. Поэтому любая инвестиция требует тщательного подбора партнеров.
Богатый папа всегда говорил: «С плохим партнером невозможно заключить хорошую сделку». Второй компонент — финансирование — касается вопроса, насколько хорошо инвестиция структурирована в финансовом плане и каковы ваши шансы на доход.
Есть четыре причины, по которым я не хочу быть партнером инвестиционного фонда.
1. Финансовая структура инвестиционного фонда предоставляет преимущества самому фонду, а не вам как партнеру.
2. Расходы инвестиционного фонда слишком высоки и непрозрачны. Я вкладываю 100 процентов денег, беру на себя 100 процентов риска, а инвестиционный фонд забирает себе 80 процентов прибыли. С финансовой точки зрения это далеко не самый лучший партнер.
3. Вкладывая деньги в недвижимость, я при любой возможности пользуюсь деньгами банка. Таким образом, эффект финансового рычага проявляется здесь намного сильнее, чем в инвестиционном фонде.
4. В инвестиционном фонде я могу потерять деньги и все же вынужден буду заплатить налоги на доход, которого не получал. Это несправедливо.
Третий компонент — менеджмент. Хороший партнер должен быть отличным менеджером. Плохо управляемый бизнес или объект недвижимости не дает максимальной финансовой отдачи и может даже грозить убытками. Главная причина неудач большинства мелких бизнесменов и инвесторов в недвижимость — это плохое управление.
Сегодня я могу очень быстро проанализировать большинство потенциальных инвестиций, задавая себе вопросы: «Кто мой партнер? Хочу ли я работать вместе с ним?», «Какова финансовая структура сделки? Принесет ли она мне выгоду?», «Насколько компетентно осуществляется управление?». Если мне удается найти удовлетворительный ответ на эти вопросы, я продолжаю работу над инвестицией.
Итак, мы подошли к финансовому уроку № 8.
Как выбрать нужный актив
Существует четыре основных типа активов для инвестирования.
Балансовый отчет
Активы / Пассивы
Бизнес
Недвижимость
Ценные бумаги
Материальные активы
Бизнес
Преимущества. Собственный бизнес принадлежит к числу наиболее продуктивных активов, так как предоставляет налоговые льготы, позволяет использовать эффект рычага для усиления денежных потоков и держать под контролем развитие событий. Самые богатые люди в мире имеют свой бизнес. Примерами могут служить основатель «Apple» Стив Джобс, основатель «General Electric» Томас Эдисон и основатель «Google» Сергей Брин.
