Например, в моей отрасли мультипликатор варьируется от 2 до 6. Давайте остановимся на среднем – 4. Это означает, что каждый раз, когда я увеличиваю чистую прибыль, цена моего бизнеса увеличивается в четыре раза, то есть на 400 %.
Где еще сегодня вы можете получить такой рост прибыли? Разве ПИФы заплатят вам столько? Разве они когда-нибудь столько платили? Как результат, у вас в руках оказывается чрезвычайно мощный инструмент обогащения. Так как чистый доход, прибыль или заработанные деньги определяют цену актива, мои активы увеличивались на 400 % каждый раз, когда возрастала чистая прибыль. С каждым заработанным долларом цена моей компании увеличивалась в четыре раза. Если чистая прибыль составляла 500000 годовых, то активы компании увеличивались на 2 миллиона долларов.
Ниже приведу таблицу средних коэффициентов для разных отраслей.
Источник: журнал Inc, июнь 2009
Коэффициент прироста капитала (КПК)
Предположим, вы инженер в большой международной корпорации. За три года работы вы усердно откладывали по 10 % от зарплаты и вложили их в ПИФ, доходность которого составляет в среднем 8 % годовых. Ваш коэффициент прироста капитала (КПК) равен 8 %.
Теперь допустим, что вы бросили работу, вооружились своим небольшим опытом и решили запустить производство медицинских приборов. По вашим оценкам, общий рынок (потенциальные покупатели) ваших медицинских приборов составит 16 миллионов. Мультипликатор для этой отрасли, согласно таблице, равен 17,32. Это значит, что вы можете увеличить свой доход в 17 раз, или на 1700 %, таким образом ваш коэффициент прироста дохода – 1700 %.
Пойдем дальше: в течение следующих шести лет вы развивали компанию, и ее чистая прибыль достигла 1,2 миллионов в год. То есть вы зарабатываете ежемесячно 100000 долларов (чистая прибыль) и ваша компания (ваш актив) оценивается в 18,4 миллиона, исходя из рассчитанного коэффициента (1,2 миллиона долларов × 17,32 (мультипликатор отрасли)). Можно продолжить развивать бизнес (увеличивать цену актива) и наращивать движение денежных средств (увеличивать доход) или ликвидировать его (продать актив) и таким образом осуществить прирост капитала.
Сравним возможности приращения капитала в рамках стратегий «богатей не спеша» и «богатей, пока молодой».
Если вы продолжаете работать инженером, вы можете:
1) увеличить собственную ценность и надеяться на повышение зарплаты;
2) надеяться на то, что вас не уволят и вы будете получать зарплату;
3) вкладывать 10 % от зарплаты в ПИФ и надеяться на прибыль в 8 % в течение 40 лет.
Если вы откроете собственную компанию по производству медицинских приборов, вы можете:
1) увеличить чистый доход, чей потенциал ограничен лишь числом приборов, которые можно продать, то есть 16 миллионами;
2) увеличить цену актива на 1700 %;
3) ликвидировать актив и получить деньги.
Теперь вы видите, почему некоторые состояния оцениваются в 50 миллионов, а другие всего в 13? На полосе обгона в ходу большие проценты и миллионы, в то время как в крайнем правом ряду оперируют низкими процентами и долгими годами. Первый план полагается на надежды, второй – опирается на контроль. Срочно в выпуск: 8 % и 40 лет ожидания – и наконец-то вы миллионер; 1700 % и 16 миллионов потенциальных продаж – и вы миллиардер через четыре года!
Массированное наступление на богатство
Настойчивое стремление увеличить чистую прибыль можно назвать массированным наступлением на богатство. Так как цена актива привязана к чистой прибыли, с повышением последней увеличивается и цена актива. Конечно, это дорога с двусторонним движением: если компания переживает период стагнации, чистая прибыль падает, что приводит к снижению цены актива. Когда я выкупил свою компанию, она обошлась мне в 250000 долларов. В течение нескольких следующих лет я увеличивал ее стоимость.
1. Я расширил клиентскую базу на 30 %.
2. Я урезал расходы и увеличил прибыльность.
3. Я оптимизировал операции, из-за которых снизилась активность.
4. Я увеличил чистый доход.
Все эти действия привели к стремительному росту чистого дохода, что отразилось на цене актива. Затем меня перестало удовлетворять наблюдение за ростом моих доходов, я выставил компанию на продажу и получил несколько предложений продать ее за миллионы. Я купил актив за 250000 долларов, повысил его стоимость и продал за миллионы. Мой финансовый план был под моим контролем, а не наоборот.
Если вы выбираете полосу обгона, в основе прироста вашего капитала лежат создание и покупка активов, чью ценность можно повысить, управление переменными и продажа. Конечно, можно последовать примеру посредственных водителей и не «рисковать»: ежемесячно вкладывать 200 долларов в ПИФ и молиться, чтобы процент по вкладу не снизился, а вы были бы в состоянии работать в течение 40 лет. Простите, конечно, но я не могу удержаться от смеха.
Сверхзвуковой прирост капитала: операция «ликвидация»
Ликвидация активов превращает вас в миллионера за считанные часы, но только при условии, что все прошло успешно. Под ликвидацией я понимаю продажу ценных бумаг на рынке активов. Это способ выхода, принятый на полосе обгона.
Джон Твитнатс создал социальную сеть, которая стала очень популярной. Вскоре миллионы людей использовали его детище, а сам Джон начал изучать предложения о продаже своего продукта и венчурных инвестициях. Несмотря на то, что продукт не приносил ни дохода, ни прибыли, Джон создал актив, который имел рыночную ценность. Он получил предложение продать свой сервис ведущей поисковой системе за 640 миллионов долларов. Джон отклонил это предложение и аргументировал отказ тем, что после того, как он начнет получать доход с помощью своей соцсети, его актив станет дороже. Несмотря на то, что в этом была доля правды, со стороны Джона это был рискованный шаг. Через полтора года соцсеть вышла из моды. Компания потеряла репутацию. Джон искал, кто купит его стремительно обесценивающуюся собственность, однако предложений больше не было. Слишком поздно он понял, что надо было проводить ликвидацию актива и соглашаться на 640 миллионов. В конце концов, он продал компанию по бросовой цене в два с половиной миллиона частной инвестиционной компании. Его стратегическая ошибка обошлась ему более чем в 600 миллионов.
Оценка доходности бизнеса, недвижимости и других значительных активов – это всего лишь условная цифра, которая основана на субъективном анализе и рыночных показателях.
Если компания, которую вы создали с нуля, оценивается в 60 миллионов, а на вашем банковском счете лежит всего 10 тысяч, можете ли вы считать себя миллионером? Нет. Неликвидные бумажные миллионы не потратишь на «феррари» и роскошные особняки. Для этого нужны деньги.
