И, наконец, дивиденды, как правило, довольно стабильны: если цены на акции могут ежедневно повышаться и понижаться, то большинство дивидендных выплат остаются устойчивыми или увеличиваются с течением времени.
В целом дивиденды кажутся отличной идеей, чтобы разбогатеть. Добавим, однако, в эту схему ложку дегтя: время от времени, особенно в период кризиса, компании борются за то, чтобы выплачивать инвесторам регулярные денежные чеки; в этом случае выплата дивидендов, возможно, будет остановлена.
Инвесторы ненавидят невыплаты дивидендов. Поэтому даже те компании, которые вынуждены перестать платить, как правило, делают все возможное и невозможное, чтобы восстановиться вскоре после кризиса – исправляя прошлые ошибки обещанием постепенного увеличения дивидендов!
Уделяйте внимание дивидендным доходам с умом
Ключевой момент для большинства инвесторов состоит в необходимости разумного анализа ценных бумаг, приносящих дивиденды: нужно сосредоточиться на этих «высокодоходных» компаниях до такой степени, как будто они являются основной частью вашего портфеля акционерной собственности (акции и облигации). Думаю, это имеет смысл для большей части портфеля рисковых активов, которые вложены в крупнейшие компании в наиболее развитых рынках по всему миру – в США, Великобритании, странах Евросоюза и Швейцарии.
При этом вы должны подойти с умом к поиску высокодоходных предприятий. Одна из трудностей в том, что очень высокий уровень дивидендов может иногда указывать на то, что компания находится в сложной ситуации: плохой баланс (убыток задолженности), курс акций упал в цене, т. е. упадок в стоимости привел к увеличению дивидендной доходности. По мере снижения цены на акции дивидендная доходность в процентах продолжает расти до тех пор, пока компания не признает, что ее баланс настолько плох, что она не может позволить себе совершать выплаты акционерам. Поэтому будьте осторожны с нереально высокими дивидендными выплатами – и всегда уделяйте время тому, чтобы проверить баланс и обнаружить признаки того, что компания находится на грани краха!
Реинвестируйте дивиденды
Это простая идея. Вместо того чтобы иметь регулярный доход от дивидендов, почему бы не использовать деньги, чтобы купить еще больше акций компании? Реинвестирование дивидендов просто – и может способствовать получению долгосрочной доходности от инвестирования в акции. Некоторые исследования показывают, что за последние 100 лет почти 95 процентов совокупного дохода от рискованных акций было получено благодаря дивидендам и их реинвестированию.
Есть два простых механизма реинвестирования дивидендов. Первый: большинство крупных корпораций США и Великобритании предлагают своим акционерам возможность реинвестировать регулярные денежные дивиденды в большее количество акций компании – как правило, за стоимость, близкую к нулю. Эти планы по реинвестированию дивидендов (DRIP) являются блестящим финансовым подарком! Используйте их как можно чаще. Биржевые брокеры могут также предложить вам приобрести аналогичный объект для акций, которыми владеете, через ваш счет, но цены будут чуть выше.
Если вы инвестируете в фонд, который следит за ключевым рынком, рассмотрите возможность накопления. Также можете использовать биржевые фонды, отслеживающие индексы, такие как S&P 500, который называют суммарным доходом. В обоих случаях вы превращаете дивиденды из фонда в большее количество акций – снова по стоимости, близкой к нулю.
Международная диверсификация дивидендов
В этой книге мы постоянно возвращаемся к идее диверсификации как способа управления рисками вашего капитала; это особенно важно, когда речь идет об инвестировании в компании, выплачивающие дивиденды, и в их акции. Я бы рекомендовал убедиться, что вы диверсифицированы в международном плане – как на уровне компании (компании из разных фондовых рынков по всему миру, которые платят дивиденды), так и на уровне фонда. Убедитесь, что инвестируете в смешанные международно-диверсифицированные дивидендные фонды. Все больше и больше азиатских компаний, например, в настоящее время заинтересованы в выплате дивидендов своим акционерам. Мы являемся свидетелями позитивных изменений по всему миру: инвесторы получают стабильный доход.
Подведем итоги
Проницательный читатель заметит скрытый смысл моего повествования по поводу дивидендов – компаундинг. Мы уже объяснили, как некоторые части финансовой системы вознаграждают долгосрочного терпеливого инвестора, который готов повторно использовать деньги, инвестируя в рискованные предприятия. Идея реинвестирования дивидендов является яркой формой положительного компаундинга, но акцентирование на получение более высокого акционерного капитала открывает доступ к другому мощному механизму компаундинга – увеличению прибыли корпораций. Со временем крупные компании имеют возможность постепенно увеличить прибыль – до невероятных размеров (кроме случаев экономических кризисов)! После появления денежной прибыли руководство этих предприятий иногда предпочитает вознаградить инвесторов другим увеличивающимся денежным потоком – дивидендами. Если это звучит как вечный двигатель роста… пусть будет так.
Ориентированность на акции крупных компаний, выплачивающих дивиденды, должна стать основным компонентом вашего портфеля акций, который, в свою очередь, должен составлять самую важную часть стратегии достижения богатства с помощью накопления «рискового капитала» для выхода на пенсию. Дивиденды здесь имеют большое значение!
29. Используйте налоговое планирование
Когда есть один вор, это грабеж. Когда воров тысяча, это налогообложение.
Ваня Коэн, музыкант
Безусловно, прогресс есть. Средний американец теперь выплачивает налогов вдвое больше, чем раньше была его зарплата.
Х.Л. Менкен, эссеист, сатирик
Неизбежно? В этом мире неизбежны только смерть и налоги.
Бенджамин Франклин
Мне нравится платить налоги. С ними я покупаю цивилизацию.
Оливер Уэнделл Холмс-младший, юрист
После того, как вы понимаете, что экономика просачивания благ сверху вниз не работает, вы увидите чрезмерное снижение налогов для богатых, что они – просто перераспределение доходов вверх по социальной лестнице, а не способ сделать всех нас богаче, как нам говорили.
