Инвестиции в чужой бизнес: «долевая» и финансовая схема
Инвестиции в собственный бизнес нельзя считать подходящим инструментом для создания пассивного дохода и достижения финансовой свободы. Мы управляем своим бизнесом – и значит, доход от него нельзя считать пассивным.
Можно ли создавать пассивный доход за счет инвестиций в чужой бизнес? Это зависит от схемы инвестирования.
Есть несколько вариантов инвестирования в чужой бизнес. Бизнес, который строят и которым управляют другие люди. И которому требуется привлечение наших финансовых ресурсов на тех или иных условиях:
а) «долевое» участие – в обмен на наши инвестиции мы получаем определенную (обычно довольно существенную) долю в предприятии. При этом предприятие не обязательно должно быть акционерным обществом. Мы можем приобрести долю и в обществе с ограниченной ответственностью. При этом мы получаем возможность влиять на принятие ключевых решений. И право на получение части доходов от деятельности бизнеса (дивидендов) пропорционально нашей доле. У инвестора в этом случае есть два источника возможных доходов. Во-первых, получение текущих доходов от деятельности компании (дивидендов). Во-вторых, возможность в результате развития бизнеса продать принадлежащую ему долю по более высокой цене (заработав на росте капитализации компании). Это можно сделать как продав свою долю (или в результате продажи бизнеса в целом) другому инвестору, так и выведя компанию на IPO;
б) «финансовое» участие – инвестор предоставляет бизнесу заем/ кредит (который может оформляться и как заем/кредит частному лицу – собственнику бизнеса). Бизнес платит определенный, заранее оговоренный процент за использование заемных средств. Если бизнес зарабатывает более высокую доходность, чем процент, который он платит за использование привлеченных средств, – дополнительный доход остается ему. На этом основан принцип финансового рычага — увеличение доходности собственного капитала за счет использования привлеченных средств. Широко известной формой такого «финансового» участия является предоставление бизнесу банковских кредитов. Подобные возможности есть и у частных инвесторов, которые могут использовать механизм частных займов. О нем мы еще поговорим ниже;
в) комбинация вариантов «а» и «б» – венчурное финансирование на начальных этапах создания и развития новых бизнесов;
г) вариант «долевого» участия через инструменты фондового рынка – покупка акций интересующего Вас предприятия. Замечу, что таким образом можно инвестировать лишь в наиболее крупные предприятия. Далеко не все бизнесы являются акционерными обществами. И акции подавляющего большинства предприятий просто-напросто не котируются на фондовом рынке;
д) вариант «финансового» участия через инструменты фондового рынка – покупка облигаций интересующего Вас предприятия. Или интересующей Вас страны. Либо интересующего Вас города. Поскольку многие страны, а также отдельные наиболее развитые субъекты этих стран (например, крупные города) привлекают средства на фондовом рынке с помощью облигаций.
Замечу сразу, что «долевое» участие по схеме «а» имеет так же мало общего с инвестициями, приносящими пассивный доход, как и инвестиции в собственный бизнес. В лучшем случае Вы, выступая как основной финансовый инвестор, получаете в обмен на предоставленные Вами инвестиции контрольный пакет бизнеса, в который Вы инвестируете. Плюс назначаете туда «своего» директора и/или финансового директора. Понятно, что после этого бизнес придется тщательно контролировать. А частенько и лично вмешиваться в управление. Особенно когда Ваши партнеры пытаются завести его куда-то не туда. Такая «инвестиция» мало чем отличается от еще одного собственного бизнеса.
В худшем же случае Вы в обмен на инвестиции получаете «младшую» долю в бизнесе. И если что-то пойдет не так, а Ваши партнеры и соучредители не захотят прислушаться к Вашему мнению, Вы будете беспомощно наблюдать, как бизнес идет ко дну, а Ваши инвестиции сгорают.
Венчурные инвестиции по схеме «в» также не вполне пассивные. И весьма рискованные. После того как Вы вложили в стартап первый транш финансирования, Вам нужно будет присматривать за этим стартапом. При необходимости вмешиваться в управление. И уж точно помогать связями. Так что это скорее еще один вариант активного дохода.
Кстати, стремление любой ценой привлечь заемное финансирование от сторонних инвесторов вместо того, чтобы создать успешный и доходный бизнес, само по себе развращает. Прекрасно сказал об этом в своем ЖЖ Глеб Архангельский.
Давно замечал два принципиально разных типа начинающих предпринимателей. Один пытается создать реальный бизнес, ищет клиентов, зарабатывает деньги. Другой – имитирует бурную деятельность, рисует красивые презентации. Разница хорошо видна в оценке стоимости бизнеса – предприниматель второго рода за 10–15 % «бизнеса», в котором еще нет ничего, кроме красивых слайдов PowerPoint, хочет денег как за приличный прибыльный кирпичный заводик.
На днях прислали статью, в которой прекрасно сформулирована разница: «Основное отличие стартапера отпредпринимателя – искаженное сознание, в рамках которого стартапер ориентируется не на рынок и потребителя, а на привлечение инвестора и получение всевозможных грантов и субсидий».
Глеб Архангельский. «Стартапер» vs «предприниматель». http://glebarhangelsky.livejournal.com/291209.html
Таким образом, для инвестиций в чужие бизнесы, приносящих пассивный доход, лучше подойдут инвестиции через инструменты фондового рынка – варианты «г» и «д». Их мы уже подробно обсуждали. А также «финансовое» участие в чужом бизнесе по варианту «б». Предоставлением кредитов бизнесам занимаются специализированные кредитные организации. А частные инвесторы могут размещать подобные инвестиции в форме частных займов. Рассмотрим этот вариант более подробно.
Зачем нужны частные займы
Что мы имеем в виду, когда говорим о частных займах как об инвестиционном инструменте?
• Суть частного займа в том, что частное лицо предоставляет деньги взаймы (ссужает свои деньги под процент) с целью извлечения прибыли в размере этого процента. Ключевые условия, которые оговариваются при предоставлении частного займа: сумма займа, срок, на который он предоставляется, и ссудный процент. Оговаривается будет происходить возврат средств: частями по определенному графику или единовременно в конце срока. Популярен вариант, при котором заем автоматически может пролонгироваться на следующий период (например, на следующий год). В этом случае заемщик может длительное время ограничиваться ежемесячной выплатой процентов по займу без погашения основной его суммы. Причем это может равно устраивать как заемщика, так и заимодавца.
• Частный заем в большинстве случаев оформляется как предоставление средств взаймы одним частным лицом другому частному лицу. Хотя на самом деле в большинстве случаев полученные взаймы средства используются для увеличения оборотных капиталов бизнеса, принадлежащего заемщику. Нередки и случаи, когда с помощью частных займов привлекаются недостающие средства для приобретения дорогостоящей собственности, например, объектов недвижимости.
