Задание 7.5
Почему руководителям компании так важно знать точку безубыточности для деятельности, которой они собираются заниматься?
Зная точку безубыточности, можно сравнивать с ней плановый или ожидаемый объем производства и таким образом оценивать риск. Плановый уровень производства, лишь немного превышающий точку безубыточности, может быть признаком рискованного предприятия, поскольку даже небольшое отклонение фактического объема производства от планового уровня может обернуться убытками.
Задание 7.6
Cottage Industries Ltd (см. пример 7.1) планирует ежемесячно продавать 500 корзин. У компании есть возможность арендовать специальное оборудование для производства корзин. Если она его арендует, то ее совокупные постоянные затраты возрастут до £3000 в месяц, однако время на производство одной корзины сократится до получаса. Рабочие по-прежнему будут получать £10 в час.
а) Какую прибыль компания будет ежемесячно получать от продажи корзин, если:
• она не арендует специальное оборудование;
• она его арендует?
б) Какой будет точка безубыточности в случае аренды оборудования?
в) О чем говорят полученные вами результаты?
а) Рассчитаем ожидаемую месячную прибыль от изготовления корзин.
б) Точка безубыточности в случае аренды оборудования равна:
Точка безубыточности без аренды оборудования – 250 корзин в месяц (см. пример 7.1).
в) Похоже, что при данном объеме продаж с точки зрения прибыли ни одна из стратегий не даст особых преимуществ. Однако с точки зрения безубыточности разница между ними все же есть. Без специального оборудования компания понесет убытки, если ее фактический объем продаж окажется вдвое меньше запланированного (250 корзин против 500). А с оборудованием она станет убыточной, если фактический объем продаж окажется меньше запланированного на 14 % (429 против 500). Если оборудование не будет арендовано, дополнительная прибыль от каждой корзины, проданной сверх намеченных 500, составит только £2, т. е. £14 − (£2 + £10), а если оно будет арендовано – то £7, т. е. £14 − (£2 + £5). Обратите внимание, что, зная точку безубыточности и запланированный объем производства, можно оценить связанный с данной деятельностью риск.
Мы еще вернемся к связи между постоянными затратами, переменными затратами и точкой безубыточности, а также дадим рекомендации руководителям Cottage Industries, но только после того, как рассмотрим такое понятие, как маржинальная прибыль.
Маржинальная прибыль
Знаменатель формулы безубыточности (выручка от продаж на единицу продукции минус переменные затраты на единицу продукции) называют маржинальной прибылью на единицу продукции. У компании, изготавливающей корзины, если она не будет использовать специальное оборудование, маржинальная прибыль на единицу продукции составит £2, а если будет – то £7. Этот показатель может пригодиться при принятии многих решений.
Далее в этой главе мы увидим, как знание величины маржинальной прибыли используется при принятии различных краткосрочных решений, а также при расчете точки безубыточности.
Маржа безопасности
Маржа безопасности – это степень, в которой запланированный объем производства превышает точку безубыточности. Ранее, в задании 7.6, мы видели, что в Cottage Industries сложилась следующая ситуация.
Задание 7.7
Что бы вы посоветовали руководителям Cottage Industries по поводу аренды оборудования, учитывая рассчитанные выше значения маржи безопасности?
Выбор стратегии определяется личным суждением, которое зависит от готовности принимать риск. Большинство людей предпочли бы не арендовать специальное оборудование, поскольку в этом случае маржа безопасности между ожидаемым объемом производства и точкой безубыточности гораздо больше. Иными словами, при том же уровне рентабельности риск ниже, если не арендовать специальное оборудование.
Сравнение маржи безопасности имеет прямое отношение к связи цены реализации одной корзины, переменных затрат на одну корзину и постоянных затрат за месяц. Без специального оборудования маржинальная прибыль на одну корзину (цена реализации минус переменные затраты) составит £2, а с оборудованием – £7. В то же время без оборудования постоянные затраты составят £500 в месяц, а с оборудованием – £3000. Это означает, что при наличии оборудования маржинальная прибыль должна покрыть больше постоянных затрат, прежде чем компания станет прибыльной. Однако темп покрытия постоянных затрат в этом случае выше, поскольку переменные затраты не такие высокие. Это означает, что лишняя проданная или, наоборот, непроданная корзина повлияет на прибыль сильнее, чем при отсутствии оборудования. Два варианта развития событий графически представлены на рис. 7.8 (а) и (б).
Если вернуться к вставке «Реальная практика 7.1», можно заметить, что Ryanair имеет значительно более высокую маржу безопасности, чем BA и easyJet.
Во вставке «Реальная практика 7.2» маржа безопасности и операционная прибыль одной из трех авиакомпаний рассматриваются более детально.
Операционный леверидж
Соотношение маржинальной прибыли и постоянных затрат называется операционным левериджем. Про вид деятельности, у которого постоянные затраты значительно превышают переменные, говорят, что он имеет высокий операционный леверидж. Если Cottage Industries арендует специальное оборудование, то у нее будет более высокий операционный леверидж, если не арендует – менее высокий. Аренда оборудования резко повысит ее операционный леверидж, поскольку вызовет рост постоянных затрат и одновременно приведет к снижению переменных затрат на одну корзину.
