Итак, вывод очевиден. Когда падает объем продаж, надо стараться максимально сократить накладные расходы и таким образом частично компенсировать потерю прибыли, избегая в то же время нанесения ущерба инфраструктуре бизнеса.
Оборачиваемость активов
Концепция управления оборотом активов, вероятно, менее известна менеджерам, чем управление рентабельностью продаж. Тем не менее следует особо подчеркнуть, что каждый доллар вложенных в дело активов необходимо заставить работать, а еще лучше «потеть», ради достижения максимально возможного уровня продаж.
Что это значит на практике? Возьмем гостиницу с танцевальным залом, который используется только по вечерам для танцев посетителей ресторана или для банкетов. Сравнительно небольшие инвестиции в раздвижные перегородки позволили бы использовать помещение в течение дня для проведения конференций различного масштаба. Введение вечерней смены или семидневной работы на предприятии позволило бы повысить оборачиваемость активов и «выжать» из дорогостоящего производственного оборудования больший объем продаж. Темп работ имеет существенное значение и тогда, когда вкладываются средства в строительство нового магазина компании или в установку ценного производственного оборудования. Цель – максимально быстро запустить их в работу и повысить оборачиваемость активов. Неиспользуемые производственные площади, неважно – собственные или арендуемые, стоят денег. Возможные решения здесь зависят от ожидаемых сроков простоя и могут включать либо временную сдачу неиспользуемых площадей в поднаем, либо переезд в другое помещение, с тем чтобы все здание можно было сдать в аренду или продать.
Оборотный капитал должен использоваться столь же производительно, как и долгосрочные активы. Основными элементами оборотного капитала являются товарно-материальные запасы, незавершенное производство, дебиторская и кредиторская задолженность. Некоторые менеджеры полагают, что за состояние запасов, незавершенного производства, дебиторской и кредиторской задолженности несет ответственность финансовая служба. Это абсурд. Менеджеры должны осуществлять управление этими элементами оборотного капитала, опираясь на помощь финансовой службы.
Отдельные показатели должны рассчитываться для:
• товарно-материальных запасов и незавершенного производства;
• дебиторской задолженности;
• кредиторской задолженности.
Ниже представлены формулы и комментарии по каждой из указанных позиций.
Показатели запасов
Показатели запасов обычно выражаются одним из двух способов:
• либо числом дней, за которые запасы и незавершенное производство совершают оборот,
• либо числом оборотов запасов и незавершенного производства в течение года.
Формулы расчета:
Оборачиваемость запасов (в днях) = ((Средний уровень запасов и незавершенного производства в течение года) / (Себестоимость годового объема продаж)) × 365
(Годовая) оборачиваемость запасов = (Себестоимость годового объема продаж) / (Средний уровень запасов и незавершенного производства в течение года)
Может показаться неожиданным, что для расчета оборачиваемости запасов используется себестоимость проданных за год товаров, а не сам годовой объем продаж. Причина в сравнимости показателей: стоимость запасов и себестоимость продаж рассчитываются на одной и той же основе.
Рассмотрим следующий пример:
Оборачиваемость запасов (в днях) = (Средний уровень запасов и незавершенного производства) / (Себестоимость годового объема продаж) = ($2,04 млн / $3,88 млн) × 365 = 192 дня.
(Годовая) оборачиваемость запасов = (Себестоимость годового объема продаж) / (Средний уровень запасов и незавершенного производства) = $3,88 млн / $2,04 млн = 1,9.
Из двух приведенных коэффициентов оборачиваемость запасов в днях, видимо, более информативна для менеджеров. Например, если в следующем году ожидается замедление оборота запасов и незавершенного производства со 192 до 199 дней, то, очевидно, потребуется дополнительная неделя, чтобы превратить их в проданные товары. Соответствующее изменение годовой оборачиваемости запасов с 1,9 до 1,83 оборота выглядит менее наглядно.
В производственной компании с крупными вложениями в товарно-материальные запасы, возможно, имеет смысл рассчитывать отдельные коэффициенты для:
• сырья,
• незавершенного производства,
• готовой продукции на складе.
Это позволит определить, где прежде всего необходимы корректирующие действия.
Показатель дебиторской задолженности
В годовом измерении он обычно рассчитывается по формуле:
Показатель дебиторской задолженности = ((Дебиторская задолженность на конец года) × 365 (число дней дебиторской задолженности)) / (Годовой объем продаж)
На месячной основе он часто рассчитывается исходя из эквивалентного количества дней. Например, рассмотрим вычисление показателя дебиторской задолженности на июнь 2003 года:
Сумма дебиторской задолженности на конец июня = $130 000
Выставленысчета-фактуры
– июнь = $57 000
– май = $63 000
– апрель = $50 000
Дебиторская задолженность в сумме $130 000 эквивалентна продажам в:
Любая компания, независимо от размера, должна отслеживать количество дней дебиторской задолженности ежемесячно. Ее увеличение всего лишь на один день в течение месяца требует немедленных корректирующих действий. Рассмотрим влияние увеличения количества дней дебиторской задолженности на относительно небольшую компанию с годовым оборотом в $3,65 млн, т. е. в среднем $10 000 в день. Предположим, что срок дебиторской задолженности позволили продлить на семь дней в течение финансового года, т. е. покупатели получили дополнительную неделю для оплаты счетов. Воздействие этого и на банковский овердрафт, и на прибыль будет значительным:
• банковский овердрафт увеличится на $70 000 (поскольку будут оставаться неоплаченными дополнительные семь дней продаж по $10 000 в день);
• дополнительные процентные платежи по дополнительному заимствованию в объеме $70 000 в течение года по ставке, например, 14 % составят почти $10 000 в год.
