Поэтому, как ни настаиваю я на том, что ваш идеальный финансовый план – это план, построенный специально для вас, я все же дам несколько общих рекомендаций по формированию базового портфеля «по умолчанию» и поделюсь кое-какими соображениями, которые следует иметь в виду при корректировке элементарного лекала под свои индивидуальные потребности.
Формирование базового портфеля
Мы подошли к задаче формирования идеального портфеля. Жаль, что я не могу каждому купившему эту книгу написать двадцать вопросов и по ответам на них расчертить индивидуальную таблицу, но реальность такова, что ваш план будет зависеть от ваших целей. Потребуется тщательно взвесить свои разумные возможности в накоплениях и свои намерения. Здесь сочетаются и наука, и искусство.
Так как я не могу сопровождать вас в этом процессе, я вместо этого предложу вам хорошую альтернативу – использовать, как это принято у институциональных инвесторов, соотношение 60/40 между акциями и облигациями.
Есть и более удачные рекомендации, чем 60/40 по умолчанию. Но можно вспомнить слова учредителя Vanguard Group Джона Богла, которого осыпали вопросами, как выстроить инвестиционный план. Он сказал: «Возможно, есть советы получше, чем тот, который я предлагаю вам, но гораздо худших рекомендаций – просто бесконечное множество». Итак, можно ли придумать что-то получше? Безусловно. Но правда ли, что с таким базовым портфелем вы все равно будете в гораздо лучшем положении, чем другие? Да.
1. Определите свои потребности на следующие десять лет. Отложите эту сумму на депозиты и в сбережения.
2. Из тех денег, которые вам не понадобятся в течение более длительного срока (более 10 лет), 60 % разместите в акции в следующем соотношении:
A. 18 % от общей суммы портфеля должны составлять акции зарубежных компаний. Я часто рекомендую индексный фонд Vanguard Total International Stock Index Fund, хотя я не связан с Vanguard.
B. 42 % выделите на американские бумаги, например через индексный фонд Vanguard Total Stock Market Index Fund.
3. Оставшиеся 40 % вложите в надежные облигации с фиксированным доходом. Я рекомендую вариант с невысокими издержками и хорошо диверсифицированный – вроде индексного фонда облигаций Vanguard Total Bond Market Index Fund.
Соотношение 60/40 выбрано в качестве основного не просто так. Оно исторически себя оправдало.
Но это не означает, что с ним все идеально.
• В нем не учитываются различия между вашей ситуацией и ситуацией других инвесторов.
• В нем не учитываются ваши цели.
• В нем не учитываются ваши критерии надежности и способность придерживаться плана, когда рынок идет на спад.
• В нем не учитывается ваш запас времени.
• В нем не учитывается, с каким уровнем рисков вы можете работать.
Индивидуальная настройка портфеля в соответствии с индивидуальными целями и ценностями
Лучше всего, если индивидуальной проработкой инвестиционного плана будет руководить финансовый консультант, но я хочу рассказать вам несколько историй из опыта моих клиентов, которые смогли настроить базовый портфель под себя с учетом того, что они уяснили для себя из разговора о ценностях.
Сценарий первый: Достойная старость и время для путешествий
Грег и Бриттани назвали в числе самых важных своих ориентиров уверенность в завтрашнем дне, а также достойную старость и свободное время, которое можно проводить с детьми.
Сначала мы разделили этот список и выписали краткосрочные цели (в пределах следующих двадцати лет) и долгосрочные (более двадцати лет), чтобы определить, какую сумму нужно отнести на сберегательный счет и какую разместить в акции и облигации.
Долгосрочные цели Грега и Бриттани:
1. Достойная старость (401[k]).
2. Прочный фундамент для детей.
3. Прочие долгосрочные цели на срок от двадцати лет, например путешествия.
Краткосрочные цели Грега и Бриттани:
1. Накопления на отдых (начиная со следующего года)
Вот как мы определили для них инвестиционную стратегию и схему распределения средств:
1. Для начала мы взялись за краткосрочные цели. Было понятно, что они не хотят размещать средства, откладываемые на путешествия, на фондовом рынке ввиду рисков, о которых мы говорили выше. В конечном итоге они приобрели годовой депозитный сертификат и каждый год пролонгируют его под новую процентную ставку.
2. Затем мы рассмотрели вопрос пенсионных накоплений через частную систему страхования 401(k) в рамках трудового контракта Грега. Поскольку план 401(k) часто ограничивает выбор инвестиционных инструментов, мы просмотрели все имеющиеся варианты и нашли инвестиционный фонд, работающий с широким спектром американских бумаг, с самой низкой планкой издержек, диверсифицированный (это оказался индексный фонд) и вложили туда 42 %. Потом мы рассмотрели фонды, работающие на зарубежных рынках, среди них не нашлось индексного фонда, мы выбрали диверсифицированный фонд с самой низкой планкой издержек и поместили туда 18 %. Оставшиеся 40 % мы разместили в стабильный фонд, который не обещает высокой доходности, но и не должен испытывать сильных колебаний.
3. Наконец, мы разобрали все остальные инвестиции вне пенсионной программы, предназначенные на другие долгосрочные цели. В этой части Грег и Бриттани были готовы взять на себя более высокие риски, потому что речь шла об отдаленных целях: 70 % они вложили на фондовом рынке (21 % в зарубежные бумаги, 49 % в американские), а оставшиеся 30 % поместили в самый диверсифицированный и оптимальный по издержкам фонд облигаций Vanguard.
4. Они пообещали, что будут строго следовать намеченному плану, даже если ситуация на рынке будет пугающей.
Сценарий второй: Достаточно времени для агрессивной стратегии
Недавно мой коллега Джордан попросил, чтобы я помог ему и его жене разобраться с ее взносами в частной пенсионной программе.
Джордан и его жена оба молоды, получают неплохие доходы и в финансовом смысле достаточно благополучны. В силу своего молодого возраста и компетентности Джордана, который хорошо разбирается в работе рынков, они спокойно относились к тому, чтобы вкладывать в фонды акций 90 % своих инвестиционных денег. Их подход может показаться рискованным, но на их стороне молодость, опыт Джордана и решительный настрой пополнять вложения каждый месяц и не обращать внимания на подъемы и спады на рынке.
Именно твердое следование намеченным целям дается многим из нас сложнее всего, но именно оно может быть важнее фактической схемы распределения ресурсов. Автоматизируйте процесс и не думайте об этом.
Сценарий третий: Наверстать упущенное время
В последнем примере мы говорили о молодой паре, у которой уже были накопления. Давайте немного переключим передачу. Допустим, вам за сорок, и по какой-то причине ваши финансовые планы на каком-то этапе немного расстроились. Вы потратили все накопления на образование детей, или допустили какую-то ошибку в инвестировании, или были вынуждены продать дом в убыток, а может быть, вам пришлось вычерпать свои сбережения, чтобы спасти бизнес. Вы многие годы напряженно работали, но, по сути, вы только сейчас имеете возможность вернуться к процессу накопления. Как быть?
