Глава 5
Уильям О'Нил
Основатель общенациональной газеты Investor's Business Daily (IBD).
Изобретатель стратегии инвестирования в акции CAN SLIM. Самый молодой (на тот момент) покупатель места на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Легендарный тренер баскетбольной команды Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе Джон Вуден обычно начинал первую в сезоне тренировку с инструктажа игроков о том, как правильно надевать носки и обувь.
Такой подход к делу нравится Уильяму О'Нилу, прославленному инвестору и основателю общенациональной газеты Investor's Business Daily. «Вуден пытался предусмотреть любой фактор, повышающий вероятность проигрыша его команды».
И дело не только в практических советах, помогавших игрокам избежать волдырей на ступнях ног или ослабления шнуровки на обуви, что могло помешать спортсмену выступить в полную силу. О'Нил воспринимал такой подход тренера как урок для каждого, кто рассчитывает на победу.
«Как говорил Вуден, разница между чемпионом и "почти чемпионом" заключается в том, что чемпион уделяет внимание даже самым мелким деталям», – объясняет финансист.
Мелочи… Вряд ли какой-нибудь другой наставник университетской баскетбольной команды сравнится с Джоном Вуденом с точки зрения послужного списка. И едва ли найдется много бизнесменов, построивших деловую карьеру в сфере инвестирования и способных соперничать с Уильямом О'Нилом по таким показателям, как творческий подход, достигнутые результаты и влиятельность.
Или хотя бы по вниманию к мелочам.
Детство Уильяма О'Нила прошло в Техасе. В то далекое время он частенько бывал на острове Саут-Падре, продавая там бутерброды (как видите, даже в детские годы его предпринимательский склад ума уже давал о себе знать). О'Нил вспоминает: «Я пришел к выводу, что возле моря бутерброды быстро пропитываются влагой».
Мелочи… Именно учитывая их важность, его компания, William O'Neil + Company, накопила колоссальную базу данных, в которой содержится информация об акциях, выпускавшихся начиная с 80-х годов XIX века вплоть до наших дней. «Мы пришли к выводу, что с тех пор мало что изменилось по существу. Диаграммы колебаний цен в 1910, 1930 и 1950 годах практически ничем не отличаются от нынешних, – говорит Уильям О'Нил. – Единственное важное отличие: в те далекие времена игру на повышение вели такие крупные игроки, как J. P. Morgan и железнодорожный магнат Эдвард Харриман, а в 1930-е годы их место заняли лучшие из взаимных фондов, которые стали доминировать на рынке, определяя поведение акций. Но диаграммы колебаний цен остались, по сути, такими же, как прежде».
Мелочи… Именно они послужили причиной основания О'Нилом в 1984 году ежедневной финансовой газеты Investor's Business Daily (поначалу она называлась Investor's Daily). «Мне приходилось много ездить по стране. Во время поездок я часто покупал Wall Street Journal, однако в этой газете не было интересующей нас важной информации. Они просто перепечатывали старые таблицы АР [информационного агентства Associated Press]».
Билл О'Нил не просто собирал или публиковал подробности. Он интерпретировал их. «Сейчас мы располагаем моделями успешного инвестирования в акции, начиная с 1880 года до наших дней. Мы проанализировали все переменные, основные показатели – доходы, прибыль на собственный [акционерный] капитал и продукты, – а затем все технические детали. Публикуемые нами данные представляют собой сочетание множества переменных: финансовая поддержка, отраслевые условия, продукты. Кроме того, у нас имеется совокупность правил и представление о том, как выглядят ведущие акции. Конечно, наша работа еще далека от идеала, – допускает финансист. – Мы совершаем ошибки, но твердо придерживаемся правила: если вы совершили ошибку, исправьте ее и двигайтесь дальше».
По сути, Билл О'Нил выработал стратегию торговых операций, базирующуюся на всех перечисленных данных и известную под аббревиатурой CAN SLIM. Эта стратегия начинается со следующей информации.
С: Current earnings (текущая прибыль).
A: Annual earnings (ежегодная прибыль).
N: New product or service (новый продукт или услуга).
S: Supply and demand (предложение и спрос).
L: Leader or laggard (лидер или отстающий).
I: Institutional ownership (институциональная собственность).
М: Major market indexes and their trends (основные рыночные индексы и их тенденции).
Эти данные затем сопоставляются с показателями тысяч успешных пакетов акций, основываясь на результатах многолетних исследований и накопленного О'Нилом опыта проведения торговых операций.
«Согласно нашему первому правилу, какой бы пакет акций вы ни купили, нужно избавляться от него, как только он дешевеет на 7–8 процентов по сравнению с ценой покупки. Здесь не может быть исключений, хотя в половине случаев ситуация изменится и курс таких акций снова пойдет вверх или останется прежней и даже усугубится (например, акции подешевеют на 70 процентов). Не избавившись своевременно от таких ценных бумаг, вы рискуете прогореть», – объясняет бизнесмен.
В ходе своей инвестиционной карьеры, начинавшейся под девизом «Покупай дешевле, продавай дороже», Уильям О'Нил усвоил ряд важных истин. «Анализируя результаты исследований, я неожиданно понял, что гораздо выгоднее придерживаться правила "покупай дорого, продавай еще дороже". Иными словами, лучше приобретать качественные и сравнительно дорогостоящие акции, чем пытаться заработать на перепродаже бросовых», – отмечает он. Впрочем, покупка акций – лишь половина дела. Не следует забывать и о другой половине. Вот известные слова О'Нила:
Никто не имеет понятия о том, когда следует продавать акции.
«Мы проводили исследования, изучая, когда наиболее успешные акции достигают максимальной цены. И, основываясь на полученных результатах, сформулировали несколько правил выбора оптимального момента продажи ценных бумаг. Одно правило гласит: когда лидер рынка достигает максимума цены, средняя коррекция составляет 72 процента. Таким образом, у вас достаточно времени, чтобы выиграть – или хотя бы не остаться в проигрыше.
О'Нил проводит семинары по практическому применению стратегии CAN SLIM. За период с января 1998 по 31 декабря 2009 года Американская ассоциация индивидуальных инвесторов оценила этот подход как «стратегию номер один» среди более чем пятидесяти широко известных методов инвестирования.
Успех стратегии CAN SLIM позволил Investor's Business Daily оставаться на плаву в эпоху, когда в стране массово закрывались газеты. Лишь 20–25 процентах доходов IBD поступает от рекламы. Остальной доход обеспечивается подписчиками газеты, а также семинарами, которые проводятся для людей, желающих освоить стратегию правильного выбора акций CAN SLIM.
В ходе общения с Уильямом О'Нилом складывается впечатление, что выбор акций и чтение Investor's Business Daily являются в его глазах чем-то большим, чем просто стратегией успешного инвестирования. Для О'Нила это часть организованного подхода к достижению жизненного успеха в целом. И правда, какие еще газеты публикуют «Секреты успеха»?
