Регрессионный анализ (Regression analysis) – математический метод, доступный в большинстве пакетов электронных таблиц, определяющий взаимосвязь числовых множеств. В финансах обычно используется для расчета влияния определенных рыночных факторов на доходность портфеля и коэффициента активного менеджера.
Риск реинвестиций (Reinvestment risk) – риск того, что будущий процентный доход по облигациям будет реинвестирован по более низкой ставке.
Рискованный актив (Risky asset) – любой актив, подверженный рыночному риску.
Рыночная капитализация (Market capitalization, market cap) – рыночная стоимость всех акций компании. Компании обычно делят на компании высокой, средней и малой капитализации. Большинство фондовых индексов взвешены по капитализации – акции компаний представлены в индексе пропорционально их рыночной капитализации. В таких индексах доминируют акции роста крупнейших компаний.
Рыночная доходность (Market return) – доходность рыночного портфеля.
Рыночный портфель (Market portfolio) – портфель или индекс, состоящий из всех акций, доступных инвесторам, пропорционально рыночной капитализации компаний. Близко выражается индексами Wilshire 5000, Russell 3000 и CRSP-All.
Систематический риск (Systematic risk) – недиверсифицируемый риск рыночного портфеля.
Случайное блуждание (Random walk) – условие случайных непредсказуемых цен на ценные бумаги, при котором автокорреляция ряда доходностей равна нулю.
Совокупный доход (Total return) – то же, что и доходность ценной бумаги или портфеля; включает изменение цены, дивиденды и прочие распределяемые доходы.
Современная теория портфелей (Modern portfolio theory, MPT) – основные принципы компромиссного выбора риска и доходности.
Спред (Spread) – разница между ценами предложения и спроса ценной бумаги. Величина спреда является мерой ликвидности ценной бумаги.
Стандартное отклонение (Standard deviation, SD) – статистическая мера разброса множества чисел. Стандартное отклонение доходности ценной бумаги или портфеля обычно дает хорошую оценку их риска.
Средняя доходность (Average return) – простое среднее арифметическое ряда доходностей. В вышеприведенном примере с доходностью акций за три последовательных года, равной 0 %, 0 % и 33,1 %, средняя доходность составляет 11,033 %. Средняя доходность мало что может сказать простому инвестору – она практически всегда выше годовой доходности и часто намного переоценивает реальную доходность актива.
Теория портфелей (Portfolio theory) – изучение взаимосвязи общего риска портфеля и доходности как функции риска, доходности и корреляции его составляющих.
Фонд закрытого типа (Closed-end fund) – инвестиционная компания, акции которой торгуются так же, как и акции любой другой компании. Обычно не производит выкуп своих акций и лишь изредка совершает эмиссию акций. Может торговаться выше (с премией) или ниже (со скидкой) величины чистой стоимости активов (NAV) в противоположность более привычному фонду открытого типа, или взаимному фонду, который торгуется ежедневно точно на уровне NAV и осуществляет выкуп и эмиссию акций по своему усмотрению.
Фонд открытого типа (Open-end fund) – обычно означает то же самое, что и взаимный фонд. Фонд открытого типа выпускает и выкупает новые акции по требованию по стоимости чистых активов. См. также «Фонд закрытого типа».
Функция полезности (Utility function) – математическая функция, которая присваивает точное значение любому экономическому результату, обычно на основе доходности и риска. Используется для моделирования или описания поведения инвесторов.
Ценная бумага (Security) – практически любой лист бумаги, который торгуется по какой-либо цене, за исключением страховых полисов, фиксированных аннуитетов и фьючерсных контрактов. Обычно относится к акциям и облигациям.
Циклическая акция (Cyclical stock) – ценная бумага, особенно чувствительная к экономической обстановке. К циклическим акциям, например, относятся акции компаний авиационной или целлюлозно-бумажной промышленности (в отличие от компаний пищевой или фармацевтической промышленности, прибыли которых нечувствительны к экономической обстановке).
Чистая стоимость активов (Net asset value, NAV) – стоимость инвестиций в фонд. Взаимный фонд без нагрузки можно купить или продать по цене NAV, которая обычно рассчитывается ежедневно. Фонд закрытого типа торгуется так же, как и акции, иногда со значительной скидкой или премией к NAV.
