Через регулирование инвестиций государство оказывает воздействие на темпы и пропорции общественного производства, используя при этом финансовый и денежно-кредитный механизм. Например, для стимулирования частных инвестиций, осуществляемых за счет кредитов, государство покрывает часть ссудного процента за счет собственных средств. Такая политика требует от государства гораздо меньше ресурсов, чем если бы оно само занималось инвестированием проектов.
Вся деятельность государства в инвестиционной сфере в конечном счете должна быть направлена на обеспечение экономического роста, который осуществляется в интересах членов общества. Сфера государственного инвестирования достаточно широка, но в основном оно развито в таких отраслях, где срок окупаемости и капиталоемкость сравнительно высоки.
Проведение государственной инвестиционной политики требует согласованных действий всех участников – Правительства РФ, Федерального Собрания, субъектов Федерации, предприятий, инвестиционных и финансовых институтов, общественных организаций. Но на сегодняшний день такой согласованности нет.
Инвестиционная политика государства проводится административными структурами, подчинена достижению установленной на прочной научной базе цели и рассчитана на определенное время. Она предусматривает направление финансовых средств на воспроизводство в соответствии с интересами государства в данных социально-экономических условиях. За интересами государства стоят концентрированные интересы всего общества. Государство выступает от его имени, будучи наделенным политической властью, и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, приоритетном финансировании и прочих средствах регулирования инвестиционного процесса. Государство должно являться субъектом первого уровня управления, тогда как инвестиционным фондам, банкам, корпорациям, концернам, акционерным обществам и прочим участникам инвестиционного процесса надлежит играть роль субъектов второго уровня, что, впрочем, отнюдь эту роль не принижает. Вторичность здесь касается, разумеется, лишь генеральной направленности действий, а не их масштаба, эффективности. Подобное распределение ролей следует к тому же обеспечивать не столько прямыми властными акциями государства (хотя они, конечно, не могут не приниматься во внимание), сколько действенностью устанавливаемых им правил экономического поведения.
Во многих работах в настоящее время поднимаются проблемы совершенствования инвестиционной политики и государственного регулирования инвестиционной деятельности. Особенность этих работ заключается в том, что авторами предлагаются различные подходы к решению этой важнейшей проблемы, а основная дискуссия ведется о роли государства в регулировании инвестиционной деятельности. Мнения специалистов по этому вопросу можно обобщить следующим образом.
1. Государство принимает на себя большую часть инвестиционных функций, включая и финансирование. Полагают, что государство должно осуществить переход к координации всех инвестиционных ресурсов и инвестиционных направлений основных групп инвесторов с целью проведения эффективной инвестиционной политики.
2. Государство определяет основные направления инвестиционной политики, но участвует в финансировании только наиболее важных инвестиционных программ. Общая точка зрения сводится к тому, что средства из бюджета должны направляться на финансирование только тех строек и объектов, ввод в действие которых позволит обеспечить выполнение принятых государственных целевых программ структурной перестройки экономики России.
3. Государство предоставляет инвесторам значительную свободу действий, оставляя за собой лишь небольшую часть функций регулирования.
В последние годы наблюдается все более возрастающее внимание к проблеме управления инвестиционной сферой. Большая группа экономистов работает над проблемой определения инвестиционных приоритетов. Так как основа приоритетности состоит в выявлении наиболее перспективных направлений инвестирования и сосредоточении на них финансовых ресурсов, поэтому чем уже спектр направлений или чем меньше приоритетов, тем активнее и сильнее инвестиционная политика. И наоборот, чем больше приоритетов, тем пассивнее и слабее инвестиционная политика или тем меньше ее результативность.
9.2. Государственное финансирование инвестиций
До реформ управление инвестиционным процессом в России осуществлялось путем директивного централизованного планирования. Реформы привели к децентрализации управления инвестициями, демонтажу системы планирования, переходу к управлению на базе рыночных отношений. Но наряду с косвенным регулированием с помощью налоговых ставок, инвестиционных кредитов, бюджетных дотаций и ссуд государство обязано применять прямые методы управления государственными инвестициями.
Государство проводит инвестиционную политику, непосредственно управляя государственными инвестициями через министерства и ведомства, специально определяет порядок инвестирования за счет средств бюджета на основании президентских и правительственных программ. Перечень федеральных целевых программ и объем их финансирования из бюджета предусматриваются законом РФ о федеральном бюджете на очередной год. Крупные инвестиционные проекты подвергаются независимой экспертизе.
В настоящее время инвестиционной деятельностью в России управляет ряд министерств, ведомств, государственных организаций: Минэкономразвития, Минимущество, отраслевые министерства и ведомства, Государственная инвестиционная корпорация, Российская финансовая корпорация. Эти структуры участвуют в реализации инвестиционных проектов и подготавливают документацию для получения необходимых объемов инвестиций.
Государственные инвестиции сегодня составляют около 1 %, они направляются прежде всего на реализацию Федеральной инвестиционной программы: около 70 % – в социальную сферу, 20 % – на поддержку, стимулирование частных инвестиций, 10 % – в важнейшие производственные отрасли. Централизованные инвестиции меняют форму безвозвратного бюджетного финансирования на кредитование на возвратной и платной основе. Безвозвратное бюджетное финансирование сохраняется для объектов социальной направленности как не имеющих собственных источников финансирования.
Прямые государственные инвестиции за счет средств федерального бюджета направляются на развитие социального комплекса (образование, здравоохранение, культура, социальная защита, средства массовой информации), жилье для малообеспеченных семей, на конверсию оборонной промышленности, финансирование проектов на конкурсной основе, поддержку угольной промышленности, оздоровление убыточных производств, экспортно-ориентированных отраслей.
Инвестиционные проекты могут реализовываться за счет средств от размещения ценных бумаг эмитентов. Из федерального бюджета выделяются средства на безвозвратной основе на строительство, техническое перевооружение и реконструкцию негосударственным коммерческим организациям при условии увеличения доли собственности России в уставном капитале таких организаций путем передачи в федеральную собственность по номинальной стоимости дополнительного пакета акций на сумму предоставленных средств, а также при наличии экономического обоснования и необходимой проектно-сметной документации. Ряд направлений инвестиций финансируется на условиях возвратности и платности.
