2. Лоты/контракты/акции по какому конкретно инструменту? Ведь количество, например, акций в лотах неодинаково: РАО «ЕЭС России» – 100 акций, «Газпром» —
1 акция.
Ответ: лоты определяются по тому инструменту, по которому мы и определяем MDD.
Стоп-лоссы – правила постановки
Обозначим проблемы при постановке стопов:
• с одной стороны, мы хотим снизить убытки и поэтому должны расположить СТОП недалеко от цены входа (например, от цены покупки нами акций);
• с другой стороны, СТОП, размещенный слишком близко, будет часто срабатывать – закрывать наши позиции, которые могут оказаться прибыльными.
Как же определить тот уровень, ту цену, где надо ставить СТОП? Попробуем каким-то образом градуировать правила постановки СТОПов.
СТОПы могут быть:
• фиксированные, т. е. проценты или твердая сумма убытков;
• «привязанные» к уровням поддержки/сопротивления;
• определенные исходя из средней волатильности инструмента, которым мы торгуем;
• определенные по сигналам индикаторов технического анализа, например Parabolic SAR или Bollinger Bands.
Наиболее разумной и оптимальной представляется постановка стопов по волатильности инструмента, которым вы торгуете. А самый простой метод определения волатильности по графикам цены – с использованием скользящих средних, которые желательно расположить в окне под графиком цены.
Например, посмотрим на график «Газпрома» (дневной) (рис. 89).
Мы обнаруживаем, что разница цен составляла 10–20 руб., т. е. в среднем около 15 руб.
На это и будем ориентироваться.
Несомненно, что показатель волатильности на больших промежутках времени хорошо подтверждать уровнями поддержки/сопротивления.
Кроме того, можно ориентироваться и на «Полосы Боллинджера» и на «Параболику» для уточнения.
Расчеты волатильности по некоторым акциям можно посмотреть на сайте ММВБ или www.quote.ru.
Использование «плеча»
В некоторых источниках высказывается мнение, что использование «плеча» связано с большим риском. С этим согласиться нельзя. Кредит брокера использовать можно и нужно, так как больший оборот – большая прибыль. Более того, операция «продажа в короткую» – SHORT – возможна только с использованием заемных средств – акций.
Приведу формулу, которая позволит вам использовать «плечо» брокера корректно:
ЗС = L%/SL%,
где ЗС – заемные средства – «плечо»; L% – определенный вами лимит убытков; SL% – определенный вами размер СТОП-лосса в конкретной торговой операции.
Рис. 89. Дневной график «Газпрома»
Пример
Допустим, что определенный вами размер убытков для конкретной торговой операции определен в 1 %.
Допустим также, что торгуем мы акциями «Газпрома» по дневным графикам. Как
мы видели, разумный размер стоп-лосса составляет около 10–15 руб., что составляет приблизительно 3 %.
Считаем:
ЗС = 1 %/3% = 0,33, т. е. кредит не берем.
Но посмотрим теперь на пятиминутный график «Газпрома» (рис. 90).
Волатильность – 1–2 руб., что составляет около 0,3 % от стоимости 1 акции.
Считаем:
ЗС = 2 %/0,3 % = 6,66.
Следовательно, мы можем взять «плечо» 1: 6.
О маржинальных сделках
В любой брокерской компании вам придется подписывать документ, который носит название «Соглашение о совершении маржинальных и необеспеченных сделок». Естественно, разобраться в том, что вы подписываете, крайне важно.
Маржинальное кредитование – это и есть так называемое «плечо», которое предоставляет брокер. Это деньги и ценные бумаги, взятые в долг, взаймы.
Зачем брать в долг?
Слово «плечо» очень точно отражает сущность и смысл любого кредитования. Это рычаг, с помощью которого можно сдвинуть небольшими усилиями большой предмет. Говоря языком торговли, «плечо» позволит вам иметь большие доходы при небольших средствах.
Кроме того, некоторые виды торговых операций невозможны без использования кредитов. Это продажа «в короткую» – short – или игра на понижение, когда акций вы не имеете, а продаете их, так как брокер предоставил их вам взаймы.
Пример
Вариант 1 – без кредита.
Имеем – 10 000 руб.
Купили 1000 акций по 10 руб.
Продали 1000 акций по 15 руб.
Заработали 15 000 – 10 000 = 5000 руб. (без учета комиссий).
Вариант 2 – с кредитом.
Имеем – 10 000 руб.
Взяли взаймы у брокера – 10 000 руб., плечо 1: 1.
Купили 2000 акций по 10 руб.
Продали 2000 акций по 15 руб.
Заработали 30 000 – 20 000 = 10 000 руб., т. е. в 2 раза больше, чем в 1-м варианте.
Рис. 90. Пятиминутный график «Газпрома»
Но нет ничего идеального в этом мире.
Так же как кредит может увеличить нашу прибыль, он может увеличить и наши убытки.
Предлагаю читателю посчитать варианты самостоятельно.
Вывод: тщательней планируйте торговые операции, считайте деньги.
Списки маржинальных ценных бумаг
Следует знать, что воспользоваться кредитом брокера можно не всегда, так как у каждого брокера существуют списки ценных бумаг. Списки 2 видов (у некоторых общий, но суть та же):
1. Ценные бумаги, для приобретения которых вы можете взять кредит деньгами.
2. Ценные бумаги, которые вы можете взять взаймы для продажи.
Размеры «плеч» и категории клиентов
ФСФР ограничивает размер кредита, который может дать вам брокер.
Размер этот зависит от того, к какой категории клиентов вы относитесь. Их две:
1. Клиенты с повышенным уровнем риска – те, кто пользуется брокерскими услугами не менее 6 месяцев, в течение последних 3 месяцев совершал маржинальные сделки на сумму денежных средств и ценных бумаг клиента не менее 600 000 руб.
2. Обычные клиенты – все остальные.
