Только через десять лет, в 1974 году, команда смогла вернуться в группу сильнейших. Но вскоре опять оказалась во втором дивизионе. Новое возвращение состоялось в сезоне 1982/1983, когда коллектив тренировал Дэвид Джон Плит (он принял команду в 1978 году). В сезоне 1986/1987 «Лутон», уже под руководством Рэя Харфорда, финишировал седьмым, что стало лучшим достижением «Шляпников» за всю историю их существования.
В 1988 году «Лутон» впервые стал победителем Кубка Футбольной лиги, сенсационно переиграв 24.04.1988 в финале лондонский «Арсенал» на стадионе «Уэмбли» со счетом 3:2. «Дубль» оформил Брайан Стин, один мяч на счету Денни Уилсона. В составе победителей играли: Энди Дайббл, Тим Брикер, Роб Джонсон, Рики Хилл, Стив Фостер, Мэл Донахи, Денни Уилсон, Брайан Стин, Майк Харфорд (Эшли Гримс), Дэвид Прис (Марк Стин), Кингсли Блэк.
В сезоне 1988/1989 «Лутон» снова играл в финале Кубка Футбольной лиги, но на этот раз проиграл «Ноттингем Форест» со счетом 1:3. Неудачно провел этот поединок основной вратарь команды Лес Сили, пропустивший прошлогодний триумфальный финал из-за травмы. После этого голкипера отправили в аренду в «Манчестер Юнайтед». Но свой трофей, и гораздо более почетный, Сили все же получил. 12.05.1990 «Манчестер Юнайтед» играет в финале Кубка Англии с «Кристал Пэлас» вничью – 3:3. На переигровек сэр Алекс Фергюсон ставит в ворота «МЮ» вместо игравшего в первом матче Джима Лейтона (после этого Лейтон не сыграл ни одного матча за «Юнайтед» и вскоре покинул клуб) Леса Сили. Этот поединок завершился со счетом 1:0 в пользу «Манчестера», а Сили совершил несколько хороших сейвов. Вот такие зигзаги судьбы…
Вскоре в команде вновь начался игровой спад, усугубилась экономическая ситуация и по итогам сезона 1991/1992 клуб, заняв 20-е место, покинул первый дивизион, так и не успев поиграть в новой Премьер-лиге. В 1996 году «Шляпники» опустились втретий дивизион, а по итогам сезона 2000/2001 – в четвертый. Правда, всего на один год. Сезоны 2005/2006 и 2006/2007 «Лутон Таун» даже провел в Championship, после чего началось новое, стремительное и глубокое погружение. Заняв в сезоне 2008/2009 последнее, 24-е место в Coca-Cola League Two, «Лутон», впервые с 1920 года, покинул Футбольную Лигу и оказался в Национальной Конференции, где пребывает и сегодня.
Ирландский тренер Джо Киннир, работавший с клубом с февраля 2001 по май 2003 года (провел 122 матча), стал первым менеджером, который прибыл в Лутон из-за пределов Соединенного Королевства.
Достижения
Победитель второго дивизиона 1981/1982.
Вице-чемпион второго дивизиона (2): 1954/1955, 1973/1974.
Победитель третьего дивизиона (2): 1936/1937 («Юг»), 2004/2005.
Победитель четвертого дивизиона 1967/1968.
Финалист Кубка Англии 1959.
Победитель Кубка Футбольной лиги 1988.
Финалист Кубка Футбольной лиги 1989.
Обладатель Трофея Футбольной лиги 2008/2009.
Финалист Кубка полноправных членов 1988.
Победитель Объединенной лиги 1897/1898.
Вице-чемпион Объединенной лиги 1896/1897.
Вице-чемпион Южной лиги (2): 1894/1895, 1895/1896.
Рекорды
Всего в лиговых турнирах проведено 3806 матчей (+1461=971–1374, мячи 5808–5431).
В высшем дивизионе проведено 658 матчей (+213=168–277, мячи 863–1011).
Во втором дивизионе проведено 1427 матчей (+517=364–546, мячи 2122–2094).
В Кубке Англии проведено 366 матчей (+167=79–120, мячи 703–556).
В Кубке Футбольной лиги проведено 144 матча (+58=36–50, мячи 224–211).
Самая крупная победа в высшем дивизионе – 7:0 над клубом «Саутгемптон» (19.10.1985).
Самое крупное поражение в высшем дивизионе – 0:6 от клуба «Ливерпуль» (29.10.1983).
Самые крупные победы во втором дивизионе – 8:1 над клубом «Доруэн» (24.09.1898); 7:0 над клубом «Лафборо» (15.01.1898).
Самое крупное поражение во втором дивизионе – 0:9 от клуба «Смол Хит» (12.11.1898).
Самая крупная победа в третьем дивизионе – 12:0 над клубом «Бристоль Роверс» (13.04.1936).
Самая крупная победа в Кубке Англии – 15:0 над клубом «Грейт-Ярмут Таун» (21.11.1914).
Самое крупное поражение в Кубке Англии – 0:7 от клубов «Кристал Пэлас» (16.01.1929) и команды 93-го Сатерлендского Горного полка (04.10.1890).
Самая крупная победа в Кубке Футбольной лиги – 7:2 над клубом «Мансфилд Таун» (03.10.1989).
Самые крупные поражения в Кубке Футбольной лиги – 1:5 от клубов «Эвертон» (24.09.1968) и «Рединг» (26.08.2008); 0:4 от клубов «Рединг» (21.08.2001) и «Эвертон» (24.10.2006).
Самая крупная победа в международном матче-5:0 над клубом «Анкона» (13.12.1995, Англо-Итальянский кубок).
Самое крупное поражение в международном матче – 0:4 от клуба «Дженоа» (11.10.1995).
Наибольшее количество забитых за сезон лиговых голов – 103 в 42 матчах (1936/1937, D-3).
Наименьшее количество забитых за сезон голов – 38 в 42 матчах (1991/1992, D-1).
Наибольшее количество пропущенных в лиге за сезон мячей – 95 в 34 матчах (1898/1899, D-2).
Наименьшее количество пропущенных в лиге за сезон мячей – 35 в 42 матчах (121/1922, D-3).
Самая продолжительная победная серия – 12 матчей (19.02.2002–06.04.2002, D-3).
Самая продолжительная беспроигрышная серия – 19 матчей (20.01.1968–24.04.1968, D-4; 08.04.1969–07.10.1969, D-3).
Самая продолжительная беспроигрышная домашняя серия – 39 матчей (26.09.1925–30.04.1927; южная группа D-3).
Рекорд посещаемости – 30069 зрителей на кубковом матче против «Блэкпула» 04.03.1959.
Наибольшее количество матчей во всех турнирах провели: Боб Мортон (562, 1948–1964), Фрэд Хоукс (549, 1899–1920), Рики Хилл (507, 1975–1989), Брайан Стин (496, 1977–1988, 1991–1992), Мэл Донахи (488, 1978–1988, 1989–1990), Гордон Тёрнер (450, 1949–1964), Мэрвин Джонсон (440, 1987–2002), Рон Бейнэм (432, 1952–1965), Сид Оуэн (423, 1947–1959), Дэвид Прис (394, 1984–1995).
Наибольшее количество лиговых матчей провели Фрэд Хоукс (509, 1899–1920) и Боб Мортон (495, 1948–1964).
Наибольшее количество матчей в Кубке Англии провел Боб Мортон (48, 1948–1964).
Наибольшее количество матчей в Кубке Футбольной лиги провел Рики Хилл (37, 1975–1989).
Наибольшее количество голов во всех турнирах забили: Гордон Тёрнер (276, 1949–1964), Энди Ренни (162 в 335 матчах, 1925–1934), Брайан Стин (154, 1977–1988, 1991–1992), Эрни Симмс (122 в 178 матчах, 1913–1915, 1916–1922 109/160), Герберт Муди (104 в 247 матчах, 1901–1905, 1907–1912), Стив Говард (103 в 228 матчах, 2001–2006), Дэвид Мосс (94 в 245 матчах, 1978–1985), Джимми Ярдли (94 в 188 матчах, 1926–1932), Майк Харфорд (92 в 216 матчах, 1984–1990, 1991–1992), Джо Пэйн (87 в 77 матчах, 1934–1938).
