События будут развиваться по-другому в случае краха Lehman Brothers. Его банкротство станет катастрофой для Merrill Lynch. Если Lehman Brothers падет, придется прибегать к крайнему, «ядерному» варианту – прямой продаже компании Bank of America.
И все же крах Lehman Brothers может быть на руку его компании, подумал Тейн. В конце концов, если Lehman Brothers обанкротится, то в беде окажется не только Merrill Lynch. Под ударом окажутся также Morgan Stanley и Goldman Sachs. Если все так и будет и если он решится на игру «кто первый струсит» с высокими ставками, то правительство, вероятно, сохранит Merrill Lynch, потому что иначе им придется спасать и Morgan Stanley, и Goldman Sachs или на рынках капитала наступит конец света.
Такие расчеты занимали Тейна, когда он приехал в банк ФРС и встретился с Краусом и Келли. Краус с Тейном уже поговорили, а Келли переговорил с Флемингом. Точно так же, как Краус с Тейном верили, что Goldman Sachs может помочь им преодолеть проблемы, Келли с Флемингом полагали, что инвесторы воспримут эти действия как отчаянный трюк, чтобы отсрочить неизбежный день расплаты. По телефону Келли озвучил свои предчувствия относительно Goldman Sachs, сказав, что золотые мальчики из инвестбанка просто хотят получить возможность изучить торговые позиции Merrill Lynch.
– Ты полагаешь, что они не намерены инвестировать? – спросил его Флеминг.
– Это самое безумное предположение из всех безумных предположений, – ответил Келли, – эти парни спят и видят наши бухгалтерские книги.
В то же самое время Келли передал просьбу Крауса, чтобы Флеминг направил часть команды Merrill Lynch из Wachtell на работу над предложением Goldman Sachs.
– Я не могу сделать это прямо сейчас, – ответ Флеминг. – У меня здесь каждый человек на счету.
Пока Тейн и Краус наматывали круги по обеденному залу в банке ФРС, который превратили в огромный конференц-зал, и общались с руководителями других банков с Уолл-стрит, до них дошли слухи о том, что регулирующие органы Великобритании воспрепятствовали приобретению Lehman Brothers банком Barclays Capital. Это могло плохо отразиться на Lehman Brothers и Merrill Lynch.
Краус понял, что теперь организация проверки финансового состояния Merrill Lynch – самая срочная задача
Краус понял, что теперь организация проверки финансового состояния (due diligence) Merrill Lynch – самая срочная задача. Бывший банкир из Goldman Sachs стал настаивать, чтобы Келли связался с Флемингом еще раз и тот отправил половину команды Merrill в центральную часть города, чтобы показать бухгалтерские книги банкирам из Goldman Sachs.
Келли снова позвонил Флемингу.
– Краус хочет, чтобы ты послал специалистов для проведения проверки финансового состояния, – сказал он.
– Нет, я никого не могу отпустить.
– Что мне ему сказать?
– Просто скажи, что я не могу сейчас это сделать.
– Ты отвергаешь вариант с Goldman Sachs, – сказал Келли. – Тебе надо подготовить всех к тому, что могут быть и другие варианты.
– Я хочу получить 30 долларов за акцию.
– Я не могу больше с тобой говорить, – сказал Келли и повесил трубку.
Келли передал его слова Краусу, который вовсе не рад был это услышать и потребовал еще раз надавить на Флеминга, подчеркнув, что «этого хочет Джон».
Келли снова стал звонить Флемингу, но не мог до него дозвониться.
Было почти 10 часов, а ответа от Керла так и не было. Пока что Флеминг еще мог игнорировать просьбы Крауса разделить команду, работавшую в Wachtell, чтобы заняться альтернативными переговорами с Goldman Sachs. Но он не знал, как долго сможет сдерживать Крауса и Тейна.
Флеминг хотел бы уже начать переговоры, но он знал, как надо вести игру. Керл был опытным профессионалом, и у него было больше опыта, чем у Флеминга. Если постоянно досаждать и подталкивать Керла, тот мог неправильно его понять, – так уговаривал себя Флеминг. Ему придется дождаться, когда Керл будет готов, и тогда он даст ему знать. Так надо было вести игру.
Сразу после 10 утра Керл пригласил его, и Флеминг спустился на 33-й этаж – этаж Bank of America, где они с Керлом заняли небольшой конференц-зал, из окон которого открывалась широкая панорама Центрального парка и северной части Манхэттена. Но ни один из них даже не посмотрел в ту сторону. Вместо этого они сели за стол друг напротив друга. Дверь была закрыта. Они были одни.
– Мы не продаемся дешево, – сказал Флеминг, – Merrill Lynch можно будет купить, только если вы готовы заплатить ее настоящую цену.
С этими словами Флеминг начал описывать отдельные составляющие компании, воспользовавшись списком, который Вецель дал ему этим утром.
– Наш отдел по управлению частными капиталами не имеет себе равных. Никто не может сравниться с нами по качеству, масштабам и популярности бренда. Вы могли видеть прибыли, которые он приносит каждый год, включая текущий. Представьте себе, насколько мощным он будет, когда соединится с клиентской базой BofA. Только он один стоит 35 миллиардов. Далее, компания владеет 49 % акций BlackRock – это очень надежный бизнес, даже во время экономического спада. Судя по темпам их роста, они стоят 15 миллиардов долларов. Мы занимаемся банковскими операциями по всему миру, а вы – нет. Мы представлены в Китае, России и Индии. Сколько средств уйдет у вас на создание аналогичной структуры? Она оценивается в 10 миллиардов. Все вместе это потянет на 60 миллиардов, если не считать уже привлеченный нами капитал.
60-летний Керл пришел в BofA, который тогда назывался NationsBank, в 1990-х годах, когда резвый банк из Шарлотта приобрел Boatmen’s Bank of St. Louis. У него не было опыта руководства разными направлениями деятельности банка, зато он носил титул главного стратега. Когда дело доходило до сделок, он был ближайшим советником Льюиса, консильери своего шефа.
Керл сидел с невозмутимым лицом. Он работал в Bank of America чуть более десяти лет, и лишь немногие люди знали, каким он был на самом деле. Бывший офицер военно-морской разведки, он показал себя исключительно осторожным человеком.
« Бывший офицер военно-морской разведки, Керл показал себя исключительно осторожным человеком. Среди топ-менеджеров банка бытовало мнение, что Керла отобрали в разведку, потому что психологическое тестирование выявило у него феноменальную способность отстраняться от эмоциональных связей с кем-либо или чем-либо »
В его кабинете не было никаких документов, он был помешан на уничтожении любых записок, документов или электронных писем, с которыми имел дело. Среди топ-менеджеров банка бытовало мнение, что Керла отобрали в разведку, потому что психологическое тестирование выявило у него феноменальную способность отстраняться от эмоциональных связей с кем-либо или чем-либо. Он был человеком свободным от эмоций или беспокойства, или по крайней мере так казалось.
Как главный специалист Льюиса по заключению сделок, он не раз сидел за таким столом переговоров. И ему приходилось слышать разные варианты того, что говорил сейчас Флеминг, от руководителей других банков, которые приобрел Льюис.
