Как инвестор формирует портфель?
Инвестор может выбрать перспективные валюты, но здесь велика вероятность «неприятного сюрприза», поскольку все они отличаются высокой волатильностью.
Формирование портфеля из валют, которые себя зарекомендовали, и валют, демонстрирующих устойчивый рост курса, не менее надежно, чем инвестирование в одну устойчивую валюту. Напротив, портфель из тех валют, которые только «взлетели», из малоизвестных (пусть и перспективных), совсем не обязательно надежнее портфеля из одной устойчивой валюты.
При этом многое зависит от того, как часто инвестор будет обновлять свой портфель, иными словами, осуществлять его ребалансировку. Данная процедура существенным образом влияет на доходность портфеля инвестора. Таким образом, риск «прогореть» становится меньше для инвестора, если он хорошо знает рынок.
Ребалансировка — это приведение портфеля к изначальным долям так, как было инвестировано на входе. Предположим, инвестор открывает портфель, распределяя активы в криптовалютах следующим образом: 10 % биткоин, 10 % Litecoin, 10 % Ripple и т. д. Со временем курс каждой криптовалюты изменился, как и, соответственно, долевая составляющая (допустим, 20 % биткоин, 5 % Litecoin, 15 % Ripple и т. д.). В данном случае инвестор возвращает активы к первоначальному распределению (10 % биткоин, 10 % Litecoin и т. д.) путем купли-продажи или обмена криптовалют.
То есть инвестор определяет процентное соотношение активов, а затем просто покупает криптовалюту или меняет ее на те монеты, которые нужны для ребалансировки портфеля. При этом многие инвесторы даже не выводят средства в фиат.
При выборе портфеля и ребалансировке важно также учитывать взаимосвязь портфельных монет.
Взаимозависимые и слабозависимые монеты
Исторически многие криптомонеты имеют сильную корреляцию друг с другом, поскольку выполняют одни и те же функции. Такие монеты называется взаимозависимыми.
Существуют и криптомонеты, имеющие слабую корреляцию с биткоином из-за разной функциональной направленности; точно так же они не могут коррелировать друг с другом, т. е. не могут быть сформированы в один инвестиционный портфель. В частности, токены — это слабозависимые монеты.
Риск здесь может состоять в том, что при формировании портфеля велика вероятность, что инвестор не заметит или решит не покупать малоизвестную валюту, которая через несколько месяцев будет стоить в 500 раз больше, чем одна из валют его портфеля. Может быть и обратная ситуация: инвестор вложится в ту валюту, которая ничего ему не принесет.
Основным преимуществом здесь является то, что очень трудно сформировать портфель целиком из неперспективных валют, если у инвестора существует хотя бы базовое понимание крипторынка. То есть даже при обрушении одной, самой надежной криптовалюты в портфеле останутся другие, которые продолжат приносить прибыль.
Недостатки здесь связаны с высокой сложностью выбора перспективных валют и волатильностью.
Существуют различные виды криптовалютных портфелей в зависимости от распределения и от типов распределения в них криптоактивов. Ниже будут рассмотрены примеры некоторых криптовалютных портфелей.
Виды криптовалютных портфелей
Консервативный портфель. Менее рискованный для инвестора. Подходит для тех, кто делает на крипторынке «первые шаги». Как правило, он формируется следующим образом:
— топовые криптовалюты — 80 % инвестиций;
— менее популярные, но перспективные монеты — 15 %;
— недорогие криптовалюты с перспективой роста — 5 %.
Используя данную схему, инвестор минимизирует риски, потому что основную часть капитала вкладывает в проверенные активы. На рискованные проекты идет только 5 % инвестиций, и в случае их провала он потеряет не так уж много.
Агрессивный портфель. В нем заметно снижается доля проверенных криптовалют, а еще добавляются вложения в ICO — популярный, но рискованный инструмент криптовалютного рынка:
— основные криптовалюты (биткоин и эфириум) — 60 %;
— популярные альткоины — 25 %;
— ICO — 15 %.
Инвестор может комбинировать данные портфели, создав умеренный портфель, рассчитанный на сохранение активов и рост курса в долгосрочной перспективе.
После формирования портфеля инвестор может управлять им активно или пассивно. При активном управлении инвестор постоянно отслеживает рыночную ситуацию, продает и меняет криптоактивы и проводит ребалансировку портфеля. При пассивном управлении инвестор дожидается пиковой цены и лишь тогда продает криптоактивы. Такую стратегию, которая зачастую называется Buy&Hold (англ. «купи и держи»), предпочитают многие инвесторы. Суть ее проста: нужно покупать криптовалюты с перспективой долгосрочного роста и не продавать активы, пока их цена не достигнет пикового значения.
Формирование криптовалютного портфеля на первый взгляд достаточно просто. Тем не менее на практике многие неопытные инвесторы нередко совершают ошибки.
Частые ошибки новичка
Многие неопытные инвесторы неосторожно относятся к процессу формирования криптовалютного портфеля, что, как следствие, приводит к потере активов. Их ошибки состоят в следующем.
Неправильный выбор криптовалют. Легко обмануться искусственным ажиотажем вокруг криптовалют либо вложиться в первую попавшуюся монету, которая показалась перспективной. Поступая подобным образом, неопытный инвестор рискует потерять все вложенные средства.
Нерентабельное распределение средств. При самостоятельном распределении активов существует большая вероятность все потерять. В данном случае инвестор может воспользоваться готовыми схемами для формирования криптовалютного портфеля.
Игнорирование требований безопасности. Необходимо держать портфели на проверенных биржах или в безопасных криптокошельках. В случае взлома, кибератаки или обвала биржи инвестор может потерять все свои активы.
Отсутствие гибкости. Курс криптовалют очень изменчив. Поэтому портфель должен быть пластичным и диверсифицированным: время от времени инвестору необходимо убирать из него монеты, теряющие ценность на рынке, и добавлять новые, более перспективные криптовалюты.
Соблюдение основного принципа рынка. Любую криптовалюту нужно скупать при минимальной цене, а продавать — при пиковой. При несоблюдении данного принципа доходность инвестирования резко снижается.
Криптовалютный портфель в контексте инвестирования
Любое инвестирование сопряжено с рисками — в частности, инвестирование в криптовалюты, поскольку их рыночная стоимость весьма непредсказуема по сравнению с классическими активами. При высокой волатильности активов инвестирование должно быть диверсифицированным. Таким образом, криптовалютный портфель хорошо подходит для того, чтобы заработать на изменениях курса криптовалют, минимизировать финансовые риски и понять, как работает криптовалютный рынок. Если один актив портфеля падает, то инвестор не теряет всё благодаря другим активам. Но для того, чтобы диверсифицированный портфель выполнял свои функции, его необходимо периодически ребалансировать.
