Вторая причина, по которой инвесторы вкладываются в ICO, — это получение бонусов или других благ от компании. Для привлечения инвесторов такие компании разрабатывают ряд привлекательных условий, позволяющих владельцам токенов пользоваться продуктом на выгодных условиях.
Третья причина, по которой люди инвестируют в ICO, — это желание поддержать стартап. К примеру, стартап может быть направлен на развитие определенной отрасли науки или на внедрение какой-то общественно полезной технологии. Однако инвестиции здесь больше напоминают благотворительность. Такие проекты наименее популярны по понятным причинам.
Несмотря на высокую доходность и невероятные прибыли, ICO также таит в себе определенные риски.
Преимущества ICO
• Клиентская база на старте. Еще до запуска проект может собрать определенную клиентскую базу. Соответственно, наличие определенной базы пользователей, даже на начальном этапе, сильно повышает доверие со стороны крупных инвесторов в дальнейшем.
• Глобальность. Любой инвестор может поучаствовать в ICO, независимо от уровня дохода, страны проживания, социальных связей или профессии.
• Высокий спрос. Многие инвесторы серьезно заинтересовались ICO и покупкой токенов, видя успехи некоторых перспективных проектов и их доходность.
• Простота. ICO имеет несложную процедуру запуска и предложения токенов. Миллионы могут быть привлечены в считанные часы. Инвесторы могут быстро приобрести токены, поскольку транзакции в большинстве случаев реализуются мгновенно и без комиссий.
• Доходность. В случае успеха проекта доходность инвестора может составить несколько тысяч процентов.
Недостатки ICO
• Отсутствие аудита. ICO не регулируется законодательством, поэтому в нем не предусмотрены аудиторские проверки.
• Уязвимость смарт-контрактов. Например, эфириум использует особый язык программирования. Если контракт не был правильно запрограммирован, токены инвестора случайно могут быть переданы другому лицу без согласия их владельца.
• Неосведомленность пользователей. Инвесторы вкладываются в ICO только из-за растущей популярности криптовалют и грез о высокой доходности, но они не имеют представлений обо всех рисках и о правильном анализе проекта.
• Утечка информации. Ключи, необходимые для сделок с токенами, могут быть утеряны пользователями. Закрытый ключ токенов невозможно восстановить.
• Мошенничество. Например, хакеры могут взламывать аккаунты перспективных проектов и убеждать инвесторов переслать деньги «проекту» на сфабрикованный адрес
[9].
Этапы ICO
Как проходит ICO? Как токены попадают на рынок?
Идея. Команда решает воплотить инновационную идею по применению блокчейн.
Исследования. Для выяснения ряда вопросов команда нанимает специалистов. Данные вопросы, как правило, касаются:
• технологий (т. е. что нужно для технической инфраструктуры нового решения для блокчейна);
• общих бизнес-данных (рынок, целевая аудитория, спрос);
• потенциала команды;
• требований ICO по запуску.
На основании этих данных специалисты и команда принимают решение о стратегии запуска ICO.
White paper. Команда приступает к разработке White paper, который представляет собой подробный документ, описывающий проект. По завершении разработки White paper предлагается инвесторам для ознакомления (подробнее об этом см. ниже).
Маркетинг. ICO предлагается определенной целевой аудитории: инвесторам, трейдерам, консультантам. Они дают обратную связь, анализируя проект. Затем команда выходит на более широкую аудиторию рынка.
Предварительная продажа (pre-ICO). Токены могут продаваться некоторым инвесторам в частном порядке.
Основная работа и планирование. Корректировка планов по развитию технологий, адаптация бизнес-плана и многое другое.
Предложение. Команда предлагает ICO широкой аудитории. Проект продвигается на социальных площадках (Facebook, Reddit, Telegram, Slack, Medium), команда проводит презентации продукта, участвует в конкурсах и конференциях и т. д.
Продажа токенов. На веб-платформах размещаются токены для продажи инвесторам проекта.
Реструктуризация. Команда собирает первые доходы, затем адаптирует финансовый план и продолжает вносить коррективы в остальные аспекты деятельности.
Запуск проекта. Проект запускается и интегрируется в рынок.
Отметим, что ICO — достаточно рисковый инструмент инвестиций: инвестор не может быть полностью уверенным, что проект «выстрелит» и его вложения окупятся. В этой ситуации путеводной нитью инвестора станет White paper — ключевой документ, который позволяет инвестору составить целостное представление о перспективности стартапа.
White paper
White paper является основным официальным документом в любом ICO и содержит ключевую информацию об инвестиционном предложении. Это подробный документ, в котором описывается весь ICO-проект: продукт, рынок, бизнес-план, команда, необходимые инвестиции и их распределение, доли и т. д.
Как правило, White paper содержит следующие разделы:
— проблема;
— решение;
— описание продукта или услуги;
— способы реализации токена;
— команда;
— выпуск токенов и перспективы.
Проблема. White paper содержит формулировку проблемы криптоэкономики или определенных секторов традиционной экономики, которую стремится решить проект. Как правило, она касается узкого сегмента рынка или даже конкретной ниши. Соответственно, инвестор сможет понять, какую конкретно цель преследует проект.
Решение. В данном разделе рассказывается о способе решения проблемы, т. е. о принципах функционирования разрабатываемой технологии, которая может изменить определенный аспект экономических отношений.
Описание продукта или услуги. Техническое описание проекта и его разработки в перспективе называется Road Map («дорожная карта»). Команда демонстрирует продуманный план на ближайшее время, где в числе прочего — первые пользователи, начальная клиентская база, прототип и бета-запуск. Большим преимуществом White Paper будут уже закрытые цели дорожной карты, что поспособствует доверию инвесторов.
Способы реализации токенов. В данном разделе указываются планы использования активов, однако некоторые стартапы при ICO нечетко представляют данный пункт, что приводит к определенного рода подозрениям у инвесторов и, как следствие, к отказу в финансировании. При этом растут опасения, что команда будет играть на разнице в цене токена при начале свободной торговли. Этот риск важно учитывать при принятии решения об инвестировании в ICO.
