Открытые фонды — это фонды, которые в любой момент позволяют войти новым инвесторам. Закрытые фонды работают только с тем капиталом, который есть и уже был распределен. Кроме того, есть фонды, которые назначают срок деятельности фонда и определяют дату его закрытия (например 5 лет).
Криптофонды, инвестирующие в реальные активы
Стоит добавить, что постепенно на рынке появляются криптофонды, инвестирующие в реальные активы: коммерческую недвижимость, искусство или некоторые другие классические активы. Они принимают криптовалютные активы, но инвестируют их в классические активы: бонды, акции, облигации, недвижимость и т. д.
Данные фонды определяют стратегию инвестирования, которая может отличаться по ряду признаков. Стратегия инвестирования — это своего рода вектор деятельности фонда.
Инвестиционная стратегия криптофонда и ее типы
Инвестиционная стратегия криптофонда представляет собой комплекс мер по управлению доступными активами и умножению капитала. Стратегии криптофондов отличаются в зависимости от типа фондов, инвестиционной политики, технологии блокчейн и т. д. Рассмотрим некоторые из них.
Типы стратегий криптофонда
Следует отметить, что собственники паев — участники фонда — не могут влиять на его инвестиционную политику и стратегию. Чтобы избежать конфликтов пользователей и команды криптофонда, заранее указываются правила управления активами. Фонд грамотно вкладывает активы инвесторов, осуществляет операции, куплю-продажу, обмен или просто ожидает роста.
Способы распределения прибыли и взаимоотношения с инвесторами также определяются исходя из инвестиционной стратегии.
Взаимоотношения инвесторов и криптофонда
В большинстве криптофондов инвестором может стать любой человек, а минимальный порог инвестиций зачастую составляет всего несколько сотен долларов.
Как уже было отмечено, существуют криптофонды, работающие по принципу паевых фондов.
«Паем» являются их собственные токены. Инвестор покупает их и получает по ним прибыль от деятельности фонда. Фонд может выплатить ему эту прибыль, либо инвестор может реинвестировать ее, увеличивая тем самым свой «пай». В таких фондах предполагается рост курса токенов фонда, и инвестор имеет возможность вернуть пай по текущей цене, которая при успешной деятельности фонда будет выше цены, существовавшей на момент инвестирования.
Как правило, между фондом и инвестором заключается соглашение. Оно определяет процент от прибыли, которую получает фонд, а также тот процент, который получает инвестор.
Как криптофонд получает прибыль?
Криптофонд получает прибыль в виде комиссии. Обычно она составляет около 5 % от дохода, но эта цифра у разных фондов колеблется. Процент ежемесячных выплат инвесторам также может быть разным (иногда он составляет 5 %, в некоторых фондах доходит до 20 %).
Криптофонды могут распорядиться капиталом инвесторов следующим образом:
— вклад в перспективные ICO;
— покупка перспективных криптомонет и токенов;
— запуск собственных проектов и инвестирование в них.
Фонды, во главе которых стоят опытные трейдеры, часто используют стратегии традиционного рынка. Например, играют на криптобиржах, покупая непопулярные валюты и продавая их спустя короткое время после роста курса. Они также могут купить криптовалюты, курс которых в краткосрочной перспективе имеет тенденцию к существенному росту (независимо от реальной перспективности этих валют), а потом продают их, когда ценность валюты начинает превышать ее реальную стоимость.
Как могут получать прибыль инвесторы?
Плановые выплаты. Инвестор получает прибыль через выплаты, осуществляемые криптофондами. Периодичность, порядок и размер выплат устанавливаются непосредственно фондом.
Рост стоимости токена или рост стоимости пая. Инвестор может получить прибыль в связи с ростом токена или пая как актива. Они могут быть проданы, и инвестор может заработать на разнице.
Для начала инвестиционной деятельности фонда инвестор должен передать ему свои средства. При этом здесь очень важно учитывать аспект безопасности и сохранности средств. Не существует на 100 % эффективного механизма контроля доступа к средствам инвестора и его взаимодействию с криптофондом, однако данный механизм сейчас на стадии разработки у множества компаний. В ситуации с криптофондом пользователь передает деньги в управление третьим лицам, и здесь существует высокий риск того, что данные лица могут просто исчезнуть вместе с его активами.
Механизмы взаимодействия инвесторов с криптофондом
Первый механизм — передача с кошелька на кошелек. То есть инвестор отправляет активы фонду, фонд их принимает, и дальше активы подконтрольны только фонду. В этом механизме нет технической защиты от мошенничества. Данная сделка полностью основана на доверии.
Второй механизм — смарт-контракты, в которых прописана часть условий. Например, пользователь передает эфириум на специальный смарт-контракт. Активы распределяются смарт-контрактом и выплачиваются тем же смарт-контрактом инвестору. Управляющий фондом, в свою очередь, вносит свои решения тоже с помощью смарт-контракта.
Третье решение — пользователь не передает активы фонду. Он вкладывает их по рекомендации фонда. На сегодняшний день это решение выглядит наиболее безопасным, но его используют очень небольшое количество фондов или доверительных управляющих, потому что оно намного сложнее в управлении.
Иногда прозрачность транзакций фонда и способы взаимодействия фонда с инвесторами зависят и от технологии блокчейн, которая может быть использована по-разному.
Блокчейн и криптофонды
Некоторые фонды публикуют все свои сделки в блокчейн, чтобы все было честно, прозрачно и пользователи могли осуществлять мониторинг транзакций. Другие фонды не работают с технологией блокчейн в связи с тем, что она пока достаточно затратна или в других отношениях нецелесообразна для них.
Стоит отметить, что для некоторых криптофондов блокчейн не может дать «излишнюю прозрачность», поскольку не все фонды хотят сиюминутно публиковать свои сделки, придерживаясь своей инвестиционной стратегии. Решение может быть такое: создать свою собственную систему блокчейн. Но опять же это предполагает большие расходы. Таким образом, зачастую фонды не демонстрируют операции, потому что не могут создать свой блокчейн, а не потому, что хотят скрыть некоторые операции с целью мошенничества. Однако, безусловно, на рынке существуют и такие фонды, которым есть что скрывать, и в этой сфере мошенников также хватает.
