Кредитные токены
Данные токены направлены на инвестирование фиатных средств в криптовалютный проект, благодаря чему организаторы проекта не расходуют собственные средства. Кредитные токены обеспечивают доход инвесторов, а команда проекта получает средства на развитие своей технологии. При этом владельцы ничем не рискуют, если данные криптоактивы можно продать на бирже.
Стоит отметить, что некоторые контролирующие органы государств разрабатывают дополнения к существующему законодательству в целях регулирования технологии блокчейн и криптовалют. Это связано с тем, что токены-акции имеют классические признаки финансовых активов, и многим странам важен данный юридический аспект, поскольку выпуск и продажа токенов в большом количестве государств не имеют правового регулирования. В связи с этим во время продажи токенов часто возникают случаи мошенничества.
Как продаются токены?
Как правило, продажа токенов, которые эмитируются стартапами и различными компаниями, осуществляется на ICO (англ. Initial Coin Offering — «первичное предложение монет»). Данная процедура во многом напоминает IPO (англ. Initial Public Offering — «первичное публичное размещение акций»), суть которой состоит в следующем: перед запуском нового проекта, продукта или для расширения деятельности на рынке компания выставляет на публичную продажу акции, которые могут купить инвесторы. Если проект оказывается успешным, компания получает прибыль, а инвестор — дивиденды соразмерно купленным акциям.
Соответственно, по похожему принципу работает и ICO, за исключением некоторых отличий.
Что такое ICO?
ICO — это первичное размещение токенов для продажи или выпуск стартапом токенов, предназначенных для оплаты продуктов и услуг компании в будущем с помощью собственной криптовалюты, которую эмитирует компания.
В отличие от IPO, покупатели токенов относительно редко получают доли в компании и редко могут влиять на какие-либо внутренние процессы в ней. По сути, ICO представляет собой модель краудфандинга — способа коллективного финансирования, основанного на добровольных взносах. Т. е. участники финансируют развитие стартапа, чтобы получить от него что-либо в дальнейшем или заработать на росте токенов в будущем.
Таким образом, при проведении ICO компания выпускает свои «деньги» и обменивает их на одну из криптовалют (как правило, биткоин или эфириум) или на фиатные деньги (доллары, евро), тем самым финансируя свою деятельность.
Следует отметить, что процедура ICO стремительно набирает популярность и у стартапов, и у инвесторов, поскольку многим компаниям уже удалось привлечь миллионы на свое финансирование за сравнительно небольшой промежуток времени.
Подробнее процедура ICO будет описана в Главе 3 данной книги.
Резюмируем
Условно, существует два вида криптоактивов: криптовалюта и токены.
Криптовалюта — это разновидность цифровой валюты, оборот которой реализуется с помощью блокчейна.
Токен представляет собой финансовый инструмент, с помощью которого инвестор может получить определенные продукты или услуги от компании.
Виды токенов: токены на капитал, полезные токены, токены, обеспеченные активом, а также токены приложений и кредитные токены.
Токены можно приобрести на ICO (первичное размещение токенов на продажу).
Криптовалюта и токены различаются по характеру эмиссии, назначению, степени использования блокчейна и обеспечению.
5. Участники рынка криптовалют
Криптоэкономика поддерживается за счет участников, которые способствуют обороту криптоактивов и выполняют некоторые другие транзакции. Это дает движение и развитие криптоэкономике, повышает курс криптовалют и стимулирует поиск инновационных решений. Поскольку цифровая экономика изначально реализуется людьми и для людей, количество участников является существенным фактором ее развития.
Можно выделить следующих ключевых участников криптовалютного рынка:
• пользователи;
• майнеры;
• инвесторы;
• трейдеры;
• участники инфраструктуры.
Пользователь — это любой человек/компания, реализующие криптовалюту в своих экономических целях (пользователей следует отличать от профессиональных инвесторов или трейдеров: об этом см. ниже). Пользователей привлекают разные аспекты криптовалюты: анонимность, отсутствие государственного контроля, удобство расчета, конкретный продукт и т. д.
Большинство людей разочаровались в прежней финансовой системе, и в основном криптовалюта приобретается ими ради «независимости». Однако сейчас данная тенденция не столь актуальна в связи с многочисленными способами применения криптовалют и стремительным ростом технологий.
Пользователи — это самый важный сегмент участников крипторынка, поскольку они стимулируют рост стоимости криптовалют в долгосрочной перспективе. Для них криптовалюта является не инвестиционным активом, а просто инструментом для совершения тех или иных экономических действий. Например, биткоин — расчетная единица и удобный электронный кошелек, с помощью которого можно платить за товары и услуги, а эфириум — отличная возможность совершать безопасные сделки через смарт-контракты.
Тем не менее пользователи не двигают криптоэкономику, ведь у них, как правило, не так много средств. Однако они очень важны как элемент данной экосистемы, что подтверждается даже исходя из формулы классической модели экономики: рост, масштаб, совокупная стоимость активов пропорциональны квадрату количества пользователей. Таким образом, чем больше пользователей, тем больше число экономических связей, которые поднимают экономику.
Более того, пользователи, не будучи ни инвесторами, ни майнерами, ни трейдерами, не «раскачивают лодку». Т. е. они не осуществляют паническую скупку или продажу активов. Для них это просто инструмент. У них нет амбиций, они «не плетут интриги» и не проводят финансовые махинации с целью сыграть на курсе.
Майнеры — это участники криптоэкономики, осуществляющие майнинг (добычу криптовалюты). Напомним, что криптовалюта представляет собой сложный криптографический код, для дешифровки которого требуются сверхмощные компьютеры (майнинговые фермы), решающие сложнейшие математические задачи.
Майнинг требует огромных затрат электроэнергии и функционирование в режиме 24/7. Это напоминает добычу золота из шахты, из чего, собственно, исходит название данного процесса (англ. mine — «шахта»).
Как появился майнинг?
На заре криптовалютной эры был период так называемого «гаражного майнинга». Термин говорит сам за себя: майнеры устанавливали фермы у себя дома (иногда в гараже) и добывали криптовалюту. Таким образом, ранее майнеры зачастую представляли собой любителей-энтузиастов, воодушевленных самой идеей участия в развитии криптовалюты, нежели расчетливых инвесторов.
