Конкретные особенности прошлых данных будут создавать массовый эффект, и конфигурация игроков будет меняться под действием массового вовлечения в реализации стратегий, опирающихся на эти особенности. В результате стратегия начинает работать плохо, потому что в нее набивается слишком много народа. Включается механизм балансировки: хорошие возможности, которые доступны всем, быстро перестают быть хорошими возможностями и становятся дорогими и болезненными способами познакомиться с концепцией долгосрочного возврата к среднему.
Таким образом, и в случае алготрейдинга вы имеете массу возможностей создать себе поведенческий разрыв, но дополнительные слои респектабельно выглядящей сложности дают массу способов спрятать эмоциональную природу решений от самого себя.
Проблемы, создаваемые влиянием эмоциональных меток на процесс принятия решений, можно обобщить для любого пространства возможностей.
На рынке вы находитесь во взаимодействии с постоянно меняющимся ландшафтом, на котором то и дело возникают какие-то события, явления, ситуации и расклады, которые вы интерпретируете как возможности. Вы можете купить одно или другое, реализовать одну идею или другую.
Можно сказать, есть некий процесс сканирования пространства возможностей, который, как правило, заканчивается тем, что человек оказывается зацеплен определенной эмоциональной меткой. Она приводит к эмоциональному вовлечению в связанную с меткой возможность, причем в некоторых случаях метка настолько сильная, что делает действия человека вынужденными, компульсивными. Пройти мимо оказывается выше его сил.
Но эта метка будет действовать не только на него. Напротив, логично предполагать, что в открытом информационном пространстве метка будет порождать эффект массового вовлечения.
Эффект сверхуверенности вынуждает человека переоценивать уникальность собственного опыта, собственных соображений и видения ситуации. Если он приходит к каким-то умозаключениям, ему кажется, что мало кто до этого додумается. Чем сильнее напряжено его эго, тем более уникальным ему представляется ход собственных мыслей. В результате он просто не может позволить пропасть уникальным продуктам собственного гения и вынужден действовать.
Склонность переоценивать уникальность собственного опыта выливается в недооценку массового эффекта эмоциональной метки вокруг зацепившей возможности. Человек думает, что идет один, но на самом деле в подавляющем большинстве случаев он движется в составе большой толпы. Это не вполне очевидно, потому что экран терминала оставляет эту толпу за кадром. Всех этих людей не видно, и факт, что они действуют примерно так же, как вы, остается недооценен. Проще представлять себе происходящее как игру против некой абстрактной машины рынка, которую можно побороть силой своего уникального видения.
Таким образом, эмоциональные метки создают массовые эффекты, которые легко недооценить. Реагируя вместе с толпой, вы не сможете избежать неприятных последствий для долгосрочной доходности. Действуя на рынке, вам приходится принимать решения на множестве уровней. Ваша система принятия решений гораздо шире, чем просто выбор активов, и многие звенья этой системы могут незаслуженно оказаться в тени вашего фокуса внимания.
Эмоциональные метки вызывают стереотипные реакции, создавая возможности для внешней манипуляции, и эта проблема может поразить любое звено вашей системы принятия решений. Лабиринт Иллюзий оказывается довольно универсальной конструкцией, отравляющей жизнь на многих уровнях.
Глава 21.
Поведенческое преимущество: ключ к эффективности
Эффекты Лабиринта бьют по долгосрочной эффективности, и это в рамках нашей бизнес-схемы крайне неприятно, потому что мы смотрим на наше взаимодействие с рынком как на своего рода позиционную войну на истощение. Поэтому Лабиринт становится ключевой проблемой на пути наших планов построить устойчивую схему действий на рынке. Прежде чем двигаться дальше, нам нужно понять, как с этой проблемой работать.
Но сначала еще раз попробуем описать проблему так, как она представляется на текущем уровне.
При взаимодействии с рынком, да и с любым ландшафтом возможностей, неизбежно проявляются определенные особенности человеческой психологии. Возникают искажения, и структуру этих искажений я называю Лабиринтом Иллюзий. Эта структура возникает как результат вашего психологического несовершенства, и она обеспечивает стереотипные реакции на стереотипные стимулы.
К сожалению, человек обычно плохо осознает особенности собственной психики. Он склонен уделять слишком много внимания внешнему миру и слишком мало внутреннему. Поэтому для него обычным делом будет воспринимать себя неким идеальным субъектом, действующим исключительно рационально и обоснованно. Человек привык воспринимать себя и свой ум как нечто целостное, без трещин или сколов.
Но никто не идеален настолько. Изъяны, которые вы оказываетесь не в силах осознать и принять, превращаются в своего рода открытый эмоциональный интерфейс, которым, в принципе, может пользоваться кто угодно при должной сноровке. Напряжения в глубинах вашей психики создают возможности для внешних сил манипулировать вашим поведением.
Открытый эмоциональный интерфейс дает профессионалам рынка и агентам инфополя удачную возможность сделать вас частью своей кормовой базы, которая своими стереотипными реакциями обеспечивает им прибыли.
Но внешние силы никогда не смогли бы добиться многого, если бы у них не было мощных союзников внутри вашей психики. Иллюзии возникают не потому, что вам их навязывают, а потому, что вы сами заинтересованы их поддерживать.
Вы сами нуждаетесь в иллюзиях, потому что они удовлетворяют ваши эмоциональные потребности. Вы хотите верить, что вот-вот заработаете большую кучу денег, для вас этот вариант реальности гораздо привлекательней варианта, где вы эту кучу денег не зарабатываете, – даже если второй вариант реальности более честный и объективный. Вы сами будете придумывать разные способы обмануть себя, пытаясь всеми силами остаться в том варианте реальности, который для вас приятней. Именно поддержка изнутри делает эффекты Лабиринта такими устойчивыми, плохо контролируемыми и в конечном итоге такими разрушительными.
Рынок, инфополе и ваше собственное воображение – все вместе это непрерывно генерируют поток иллюзий. Гонка за миражами порталов в светлое будущее, бегство от «теней черного лебедя» – все это мотивирует на постоянное переключение между различными состояниями, на постоянную смену линии действия.
Эти крайне увлекательные процессы выливаются в растрату ваших усилий в виде потерянного времени или упущенных возможностей. Это наиболее существенная и неприятная графа потерь в попытках побороть рынок, и эти потери становятся критическими, когда вы смотрите на ваш проект как на долгосрочную позиционную войну.
Но многие, пожалуй, не будут слишком печалиться о неденежных ресурсах, потому что главной целью своего предприятия видят опережающую доходность – и не так важно, чем придется за нее заплатить.
Но Лабиринт бьет и по доходности. Структура психики не так уж сильно различается у разных людей, и похожие реакции на эмоциональные стимулы вызывают массовые эффекты. Эмоционально разогретая толпа начинает действовать синхронно, вызывая искажения в ценообразовании и стабильно действуя невыгодным для себя образом. Массовые эффекты способны создавать провал в доходности – поведенческий разрыв.
