Важным отличием традиционных бирж является защита от инсайдерской торговли – когда владелец компании или лицо, осведомленное о будущих вероятных движениях курса акции, делает соответствующие ставки через подставные компании. В США инсайдерская торговля уголовно наказуема. При этом депозиты инвесторов страхуются на суммы до 500 000 долларов, что делает торговлю более цивилизованной и безопасной. На криптовалютной бирже инсайдерская торговля не запрещена, манипулирование рынком крупными игроками происходит постоянно, а вклады рядовых участников никак не застрахованы. Все компании, чьи акции торгуются на фондовых биржах, имеют прозрачную отчетность по определенным стандартам, тогда как токены ICO-проектов невозможно адекватно оценить, т. к. отсутствуют реальные сведения о компании, ее активах, патентах и прочих важных моментах для оценки состояния бизнеса. Зачастую нет даже никакой компании – юридического лица, которое было бы связано с токеном или монетой. Во многом именно это приводит к большой волатильности на криптовалютных биржах. Цена на традиционные акции, товары или валюты не изменяется на несколько десятков или сотен процентов за торговую сессию. Колебания курса обычно укладываются в 10 %-ный предел. А криптовалюты могут демонстрировать рост и падение на сотни и тысячи процентов в коротком временном интервале. С другой стороны, при торговле криптовалютой с большим кредитным плечом, сделав верную ставку, можно заработать сотни и тысячи процентов доходности в день.
Инструменты, применяемые при биржевой торговле, также вполне одинаковые на обоих типах площадок. Различные типы графиков и инструментов технического анализа для построения стратегий – общее явление для всех бирж. При этом, имея некую стратегию торговли, гораздо проще привлечь к ее реализации робота – торгового бота – именно на криптовалютных биржах. На некоторых площадках это запрещено, но в большинстве случаев вполне допустимо.
Главным и наиболее важным выводом по всей совокупности различий между традиционными и криптовалютными биржами является тот факт, что криптовалютные биржи представляют очень большой риск для работы. Это большой минус, но есть и плюсы. Попытаемся их обозначить.
Плюсы и минусы криптовалютных бирж
Главным плюсом криптовалютной биржи я считаю возможность быстрого листинга – вывода токенов своего проекта на международную торговую площадку за считаные дни, при этом к нему не предъявляется заоблачных требований. Крупные биржи, конечно, взимают за это плату, достигающую 500 000 долларов, но в среднем около 250–300 тыс. USD в BTC, токенах проекта или американских долларах, но если начать со средних площадок, можно обойтись суммой в 1–5 BTC и достичь одной из важных целей при реализации проекта – придать токену ликвидность и получить официальные биржевые котировки. Быстрота входа инвесторов на биржу – также несомненный плюс. Криптовалютных бирж огромное количество, более двух сотен, что заставляет их больше конкурировать и развиваться, снижать комиссии и тарифы на листинг. При этом сегодня многие биржи имеют свои токены, покупка которых может принести доход от операций биржи, а также дает возможность получить скидку на размер комиссий биржи до 90 %. Обычно такую возможность дают децентрализованные биржи, и если биржа децентрализована – это также отдельный плюс. Одной из очень популярных функций биржи является возможность иметь мультивалютный кошелек в виде биржевого аккаунта. Это может быть рискованно, но очень удобно. Доступ к бирже и такому кошельку возможен из любого места и с любого устройства, круглосуточно и без выходных. Огромное преимущество криптовалютных бирж – это скорость ввода/вывода активов, которой не достичь на традиционных биржах. Получить свои монеты можно за считаные минуты, тут же обменять на фиат и потратить. Конвертация фондовых или товарных ценностей в живые деньги на обычной бирже может длиться неделями. При этом обычно ограничения на ввод/вывод средств с бирж очень лояльные, минимумы очень низкие, а максимумов или нет совсем, или при прохождении идентификации они расширяются до очень больших значений.
Теперь поговорим о некоторых явных минусах криптовалютных бирж. Во-первых, они имеют непонятный юридический статус. Только единицы из сотен бирж работают по правилам SEC – комиссии по ценным бумагам и биржам США, чуть больше соответствуют требованиям гонконгского аналога – SFC. При этом большинство бирж зарегистрировано в офшорных юрисдикциях или вообще не имеют аффилированного юридического лица, соответственно, конечные владельцы и ответственные лица неизвестны. Действия властей или преступников могут легко уничтожить биржу за считаные дни. Хранение больших сумм на бирже – это риск, можно запросто потерять все свои средства, как по вине хакеров, так и при внезапном исчезновении владельцев биржи. Большой интерес киберпреступников к криптовалюте и биржам, как месту консолидации крупных ее объемов, делает многие средние и мелкие биржи очень ненадежным вариантом размещения активов.
Уже обозначенная волатильность может сыграть дурную шутку с вашими инвестициями. Возможное резкое воздействие внешних факторов на курсы и непредсказуемость, хаотичность поведения рынка в целом – существенный недостаток площадок торговли криптовалютами. Если не проявлять должной аккуратности и внимательности, есть риск потерять большую часть своих средств за считаные часы. Огромное влияние новостного фона и действий крупных игроков-манипуляторов на курсы – также явный минус криптовалютных бирж.
Самые крупные биржи
Биржу принято считать крупной, если по объему торгов она опережает своих конкурентов. При этом несомненные лидеры прошлых лет – биржи Bitfinex, Poloniex, Bittrex – уступают место новичкам, хотя одна из старейших площадок – Bitfinex – сохраняет место в топ-10 и по сей день. Лидеры же первой волны плавно смещаются во вторую и третью десятки рейтинга. В 2017 году появилась биржа Binance, которая буквально за один год перетянула на себя одеяло и стала крупнейшей торговой площадкой для криптовалют. Суточный объем торгов на Binance сегодня приближается к 1 млрд долларов. Также сегодня в топ-5, по версии Coinmarketcap, входят OKEx, ZB.COM, Huobi и LBank: их среднесуточный оборот составляет от 300 до 500 млн долларов Однако рейтинг постоянно меняется, так как на рынок выходят все новые и новые биржи.
В основном биржи расположены в офшорах с либеральным налоговым и финансовым законодательством, таких как как Гибралтар, Белиз или Сейшелы, либо в надежных юрисдикциях, например, Гонконг, Мальта, Сингапур, США. Существует даже проект IDAX из Монголии, стремящийся в первую десятку рейтингов. Лицензирование в этих странах происходит по аналогии с традиционными финансовыми компаниями. Официальное лицензирование именно криптовалютных бирж ввели Япония и Филиппины. К большому сожалению, пока не существует официальных российских бирж, зарегистрированных на территории страны. И снова вся проблема в законодательстве. Организация финансовых компаний в РФ требует очень больших временных и финансовых затрат на лицензирование, требования к лицензиатам достаточно жесткие, а контроль Центрального банка, как мегарегулятора, чересчур бдительный. При этом существует несколько бирж, организованных нашими согражданами, таких как скандально известная BTC-E, ставшая называться WEX после ареста одного из ее предполагаемых сооснователей американскими властями по подозрению в отмывании средств. При этом WEX в октябре 2017 года также приостановила операции, а ряд российских пользователей подали коллективное заявление в МВД с просьбой привлечь площадку к ответственности.
