Премайн и инстамайн
Премайн (от англ. pre – пред и mine – добывать) – это процесс пред-добычи монеты до ее официального появления, когда ее очень легко генерировать в большом количестве и без применения специализированного оборудования. Создатель Bitcoin, Сатоши Накамото, намайнил небольшое количество монет до того, как он представил свою систему широким кругам, и после анонса также смог долгое время генерировать блоки без особых усилий. Также он дал возможность майнить Bitcoin своим ранним последователям, чтобы совместно решить некоторые технические вопросы и протестировать систему. Таким образом, выходит, узкий круг людей оказывается в наиболее выгодных условиях, действуя без конкуренции. Сегодня считается, что более 30 000 первых блоков в блокчейне Биткоин являются именно премайном, но если быть скрупулезным – Сатоши добыл лишь 14 блоков в одиночку до официального старта проекта. При появлении лайткоина его создатель, Чарли Ли, официально заявил, что сгенерировал три блока с общей наградой в 150 LTC в качестве премайна. Сегодня многие проекты осуществляют премайн в неприличных масштабах, что может негативно сказаться на будущем монеты и не вызывает одобрения у потенциальных майнеров и инвесторов. Премайн не предполагает увеличения суммы вознаграждения в первых блоках, он возможен только в период, когда единичные майнеры имеют доступ к генерации блоков.
Инстамайн (от англ. instant – мгновенный и mine – добыча) – это генерация большого количества монет в 0-ом блоке (генезис-блоке) или запрограммированная высокая награда в нескольких блоках после генезиса. Инстамайн – это тоже премайн, но в нулевом блоке он может произойти вообще без участия вычислительных мощностей, а количество блоков с непропорционально высокой наградой добывается буквально за несколько часов после старта самими разработчиками. Например, проект DeepOnion coin в 2017 году заявил о премайне 90 % в генезис-блоке, намереваясь раздать эти монеты сообществу, однако вернее было назвать такой процесс инстамайном. Инстамайн вызывает гораздо больше подозрений. Но кто проконтролирует честное распределение такого инстамайна? Также в несправедливом инстамайне обвиняли создателей дэш, когда за 48 часов от момента запуска сети около 2 млн монет было сгенерировано майнерами. А это, на минуточку, 10 % от общего объема выпуска монеты, рассчитанного на годы. Создатели объяснили проблему ошибкой в коде алгоритма пересчета сложности. Тем не менее факт остается фактом. Можно сказать, что все токены на площадках по их созданию появляются путем инстамайна – мгновенно.
Понятия премайна и инстамайна часто путают, называя все именно премайном. Считается, что премайн – более вредное явление. Но от премайна и инстамайна может быть польза. При экстренном переходе блокчейна на новую цепочку блоков, например при хард-форке, можно запрограммировать передачу балансов из старого блокчейна в новую цепочку. Также можно быстро провести первичную эмиссию для проведения ICO и продажи монет ранним инвесторам. При создании собственной монеты важно соблюсти баланс – слишком большой премайн, назначение которого туманно или прямо направлено на обогащение создателя, может отпугнуть сообщество. Признаком хорошего тона считаются заморозка большей части активов, полученных создателями монеты путем премайна или инстамайна, или внедрение публичного надзора за расходованием такого фонда.
Эмиссия и инфляция
Объем эмиссии той или иной монеты может быть ограниченным или неограниченным, что зависит только от воли создателей криптовалюты. В Ethereum объем эмиссии неограниченный, а в Bitcoin эмиссия ограничена 21 миллионом монет. Монет с ограниченной эмиссией гораздо больше, чем тех, у которых эмиссия не ограничена. Связано это с тем, что многие разработчики слепо подражают идее Накамото, а также не имеют понятия о том, как можно управлять инфляцией в монетах с неограниченной эмиссией. Процесс эмиссии криптовалют происходит путем выброса на рынок новых монет, добытых майнерами. Награда за каждый новый найденный блок составляет определенную величину, например, 50 монет. Учитывая, что существует механизм роста сложности майнинга, который также усредняет время появления нового блока, за сутки может появиться лишь определенное количество блоков, а следовательно, будет эмитировано определенное количество новых монет. В начале майнинга биткоина награда за блок составляла 50 BTC и при среднем времени блока в 10 минут за сутки могло быть добыто 144 блока, что в итоге составляет 7200 биткоинов. Большая цифра, и, если бы так продолжалось всегда, потребовалось бы лишь 3000 дней или лет для того, чтобы все 21 млн биткоинов были добыты. Однако Сатоши заложил в код своего детища механизм уполовинивания награды, который срабатывает каждые 210 000 блоков, или примерно раз в 4 года. За первый цикл с наградой 50 BTC было добыто 10,5 млн биткоинов или половина планируемой эмиссии, за второй цикл с наградой 25 BTC уже 5,25 млн монет, или четверть эмиссии, а идущий сегодня третий цикл с наградой 12,5 BTC продлится до мая 2020 года и позволит майнерам добыть лишь 2,625 млн BTC. Данный процесс описывается определенной математической последовательностью, представляющей из себя сходящийся ряд. Подробные понятные объяснения легко найти в открытых источниках. Нам интересен лишь вывод из этой истории. Если производить математические расчеты дальше, то для добычи всех 21 млн биткоинов нам понадобится около 132 лет, что означает, что последний биткоин будет добыт приблизительно в 2150 году. Но здесь есть один маленький нюанс: в последних блоках добываться будут уже сатоши – дробные единицы биткоина, т. к. награда за блок снизится до своего минимума. Очень интересно, какова будет стоимость 1 сатоши к тому моменту. Блоки же с наградой, близкой к 1 BTC, перестанут добываться уже после 2036 года, и к этому моменту будет добыто более 99 % всех возможных BTC. Соответственно, после 2040 года награда за блок опустится менее 0,5 BTC, и в оборот будет поступать ничтожное количество новых монет. Такая схема эмиссии призвана бороться с инфляцией биткоина, а также призвана увеличивать ценность монет во времени. Здесь еще раз стоит обратить внимание на важную функцию майнеров – они производят эмиссию денежных знаков в монетах, основанных на алгоритме PoW. И раз майнерам должно быть выгодно печатать деньги, цена монеты должна расти после уполовинивания награды. Такое явление было явно заметно в 2016 году, когда после майского снижения награды с 25 до 12,5 BTC за блок стоимость биткоина выросла с 400 до почти 800 долларов. Последовавшее за этим удорожание майнинга вызвало дальнейший рост цены монеты, т. к. себестоимость добычи одного BTC также резко возросла.
В монетах, применяющих иные способы достижения консенсуса – PoS или комбинированные виды, также применяется система снижения наград для борьбы с инфляцией и обесцениванием монет. При распределении награды за блок между майнерами и мастернодами или стейкхолдерами (держателями балансов с целью получения PoS-вознаграждения) может быть изначально смещен баланс в пользу майнеров, а в последующем – в пользу стейкхолдеров. Например, первые 100 000 блоков награда делится в пропорции 70 % майнерам, 20 % мастернодам и стейкхолдерам, 10 % отчисляется в фонд развития монеты. Со 100 001-го блока вознаграждение выравнивается и составляет 45 % на 45 % и все те же 10 % остаются разработчикам. При достижении блока 200 001 и реализации важных задач командой взнос в фонд может быть отменен, а награда составлять 30 % майнерам и 70 % мастернодам и стейкхолдерам. Делается это для того, чтобы изначально майнеры произвели достаточную эмиссию и из них или покупателей на свободном рынке начали формироваться инвесторы – держатели и владельцы мастернод. Чем больше монет заблокировано в мастернодах или кошельках стейкхолдеров, тем меньше шансов на резкий обвал курса монеты, связанный со сбросом монет. Например, в мастернодах Дэш заблокировано чуть менее 60 % текущего объема выпущенных монет, их количество составляет почти 5000, в каждом 1000 монет. Соответственно, всего около 5 млн дэш из общих 8,4 млн в обороте не участвуют в торгах, а выполняют роль монетных дворов, участвуя в эмиссии. Также мастерноды играют важную роль в подтверждении транзакций и поддержке безопасности сети. Множество появляющихся сегодня монет – форков дэш или PIVX – не могут похвастаться грамотным расчетом параметров эмиссии, что часто приводит к чрезмерной инфляции и последующему резкому обвалу курса монет. Задача разработчиков в этом случае – настроить эмиссию так, чтобы в первое время объем генерации монет мастернодами показывал высокий показатель ROI, зачастую превышающий тысячи процентов годовых. Беда лишь в том, что незадачливые инвесторы смотрят на показатель ROI в моменте относительно текущего курса монеты, используя ресурсы мониторинга, такие как masternodes.online и подобные. Постоянное снижение курса монеты в долларах США или BTC относительно точки входа в корне меняют результат. Сервисы сообщают вам о высокой доходности именно в самой монете, а не каком-то более стабильном мериле стоимости. Например, монета проекта GIN демонстрирует доходность 95 % годовых и срок окупаемости вложений около 380 дней. Но если цена монеты упадет с 2 долларов до 1 доллара, показатели доходности на сайтах-колькуляторах могут даже вырасти, т. к. объем суточной эмиссии будет поделен между меньшим количеством мастернод в связи с тем, что многие их владельцы предпочтут продать свои монеты, не дожидаясь еще большего падения. Сервис проведет перерасчеты исходя из текущей цены монеты, и так каждый день. Если же смотреть относительно цены входа, то показатель доходности снизится примерно в 2 раза, а срок окупаемости вырастет вдвое. Даже если сервис демонстрирует вам доходность 500 % годовых, при падении цены в 5 раз это значение составит лишь 100 % в реальном выражении. Неконтролируемая эмиссия монет, большой премайн – настоящая беда подобных начинаний, а высокие показатели, не просчитывающие параметры окупаемости относительно цены входа в актив, – реальная ловушка для начинающих инвесторов.
