Считается, что осцилляторы являются опережающими индикаторами, т.е. дают возможность предсказывать движения цены. Однако хочу предостеречь вас от преждевременных выводов — зачастую эти «предсказательные» ожидания приводят к серьезным убыткам, тем большим, чем сильнее действующий на рынке тренд.
По образному выражению одного из технических аналитиков, подслушанному мной когда-то, осцилляторы напоминают резиновый мячик. Если этот мяч погрузить рукой под воду, он будет стремиться выпрыгнуть наружу. Мы не знаем, как долго останется мяч под водой и насколько глубоко он опустится, однако рано или поздно он поднимется на поверхность. Если же резиновый мяч подбросить в воздух, то он обязательно упадет, хотя заранее не известно, как высоко он взлетит. Так и осцилляторы — они неизбежно возвращаются в нормальное состояние, соответствующее средним значениям индикаторов. На этом принципе и основывается анализ осцилляторов.
2.8.2. Осцилляторы Momentum, ROC и CCI
Самым простым по методике расчета осциллятором является индикатор Momentum. Каждое значение Momentum вычисляется как разница между значениями цены через определенный временной интервал. Получившиеся отрицательные и положительные значения изображаются на графике с опорной нулевой линией.
Общая формула выглядит так:
М = Р1 – Р0,
где Р — цена закрытия;
индекс 1 — текущий день, а 0 — заданное количество дней назад.
Как и в случае со средними, более чувствительными к движению цены, линиями Momentum будут те, у которых порядок меньше.
Производной Momentum является индикатор индекс торгового канала (Commodity Channel Index — CCI), который нормализует график Momentum, деля его значения на наибольшие достигнутые значения в каждый момент времени. Таким образом, CCI будет изменяться от –100 до +100. Приближаясь к верхней границе, он сигнализирует о том, что предстоит либо консолидация, либо спад. Если же CCI падает к нижней границе, то это говорит либо о предстоящей консолидации, либо о будущем подъеме рынка в рамках коррекции. Рекомендуемый порядок CCI — 8 при любом периоде анализа. Создатель CCI Дональд Ламберт (Donald Lambert) с целью приведения значений индикатора к интервалу от +100 до –100 рекомендовал делить индекс на коэффициент 0.015:
где X = (1/3) × (Close + High + Low),
где Close — цена закрытия;
High — максимальная цена за анализируемый период,
Low — минимальная цена за анализируемый период;
dX = (1/n) × е × [Xi – SMA(X, n)],
где n — длина анализируемого периода;
е — экспонента;
Xi — значение цены в момент времени i;
SMA(X, n) — скользящая средняя за период времени n.
Хотя CCI создан как «канальный» индикатор, он скорее является осциллятором.
Норма изменения (Rate of Change — ROC) — по сути суррогат Momentum. Его отличие состоит в том, что значения индикатора исчисляются не как разница, а как частное от деления цены закрытия текущего дня на цену закрытия предыдущего дня. Значения ROC будут изменяться один в один с Momentum за исключением того, что опорной линией будет не 0, а 100.
Для получения четких сигналов используется производная Momentum — CCI, которую мы дальше будем использовать как Momentum.
Рис. 2.64. Пример анализа ROC, Momentum и CCI
2.8.3. Индекс относительной силы (Relative Strength Index — RSI)
Индикатор RSI был разработан Дж. Уилдером-мл. (Welles J. Wilder Jr.) и описан в 1978 г. в его одной из самых важных в истории технического анализа книг «Новые концепции в технических торговых системах». Необходимость создания индикатора RSI автор обосновывал значительными недостатками основного в то время индикатора Momentum.
Индекс относительной силы — один из самых популярных осцилляторов сегодня. Формула для расчета RSI выглядит следующим образом:
RSI = 100 – [100 / (1 + AUх / ADх)],
где индекс х обозначает количество дней в периоде анализа (порядок RSI);
AU — сумма положительных изменений цены за период;
AD — сумма отрицательных изменений цены за период.
Как можно заметить, основным принципом для расчета RSI стала теория вероятности. На основании применения этой теории можно сказать, что цена не может подниматься бесконечно долго, так же как и опускаться. Можете проверить это положение на абсолютно случайном процессе: подбрасывании монетки, когда есть лишь два исхода такого подбрасывания — орел и решка.
Хотя факт изменения цены не является абсолютно случайным процессом, тем не менее он подчиняется некоторым элементам теории вероятности.
Еще одной причиной применения RSI стало знание психологии человека. Людям свойственно беспокоиться в период значительных изменений цен, вести себя неадекватно. Эмоциональные катаклизмы отражаются в проявлениях перекупленности или перепроданности товара с неизбежным последующим откатом цен к более низкому (или высокому соответственно) уровню, близкому к среднему. Основное значение осцилляторных методов анализа состоит как раз в том, чтобы отслеживать такие моменты перепроданности и перекупленности.
Рис. 2.65. Пример анализа RSI
Подробное применение этого осциллятора мы будем рассматривать ниже. Здесь же заметим, что RSI можно применять в анализе на любых временных интервалах. Рекомендуемый порядок RSI — 8 при любом периоде анализа. Хотя создатель описываемого индикатора использовал в своих расчетах порядок 14, так как в основном применял его на дневных графиках в течение трех пятидневных (без одного дня) рабочих недель.
2.8.4. Стохастические линии (Stochastic) — Stochastic slow (PKS) и Stochastic fast (PKF)
Стохастик был разработан Ч. Лайном много лет назад, но в силу сложности получил широкое распространение только с появлением компьютерной техники.
Целью стохастика является идентификация ценовых тенденций и разворотов путем слежения за размещением цен закрытия внутри последней серии пиков и низов. Этот метод основан на следующем наблюдении. Когда цены растут, их дневные уровни закрытия имеют тенденцию быть ближе к значению максимума, заканчивающего последнюю серию. Если цены продолжают изменяться во флэте или растут, а цены закрытия ежедневных торгов начинают падать в пределах диапазона последней серии, это сигнализирует о внутренней слабости тренда и его готовности к коррекции.
