Что касается издержек, то, как уже говорилось, при инвестировании в ОФБУ стоит иметь в виду возможный регистрационный взнос, далее расходы на управление, скидки и налог 13% с прироста средств. Иными словами, индексные ОФБУ драгметаллов можно приравнять к ОМС, только с несколько более высокими расходами на управление, зато с гарантией возврата накоплений при банкротстве или отзыве лицензии у банка.
Иное (свой бизнес, самостоятельная игра на бирже и т. д.)
Рынок ценных бумаг
Основные определения ценных бумаг мы с вами уже рассмотрели, рассказывая о паевых инвестиционных фондах. Да, такие фонды – отличный инструмент формирования капитала (пенсионного или нет, не важно) для неискушенного инвестора: за вас фондом управляют профессионалы, и они принимают решения о том, какие акции (облигации) покупать, какие продавать и т. д. Вполне естественно, что за свою работу управляющие берут определенное вознаграждение.
Одним из способов снижения издержек на управление вашими деньгами в паевых фондах является использование так называемых индексных фондов акций (в том случае, если использование фондов акций приемлемо с точки зрения вашего инвестиционного профиля и сроков инвестирования). Поскольку состав данного фонда должен повторять состав индекса, управляющие не тратят много времени на пересмотр структуры активов фонда, вследствие чего и их вознаграждение будет меньше.
Однако есть способ и вовсе исключить оплату труда людей, которые будут решать, какие акции или облигации покупать, какие держать, а какие продавать, потому что принимать все решения будете вы сами, т. е. вы можете самостоятельно приобретать ценные бумаги на бирже и регулировать структуру своего пенсионного капитала с точностью до отдельной акции (облигации).
Мы уверены, что вы понимаете и принимаете банальную истину: «За все нужно платить!» Поскольку вы экономите деньги на вознаграждение управляющим, вам придется «платить» временем, потраченным на изучение инфраструктуры рынка ценных бумаг, на выбор конкретных бумаг и времени их покупки (и продажи), на регулярный пересмотр инвестиционного портфеля. Ну и все же некоторые деньги придется заплатить посредникам, с помощью которых физические лица могут покупать и продавать ценные бумаги, – брокерам.
Нелишним, на наш взгляд, будет разобраться в том, какие же организации (так называемые профессиональные участники рынка) помогают нам покупать, держать и продавать ценные бумаги, а уже затем перейти к размышлениям о том, каким образом мы можем использовать те или иные ценные бумаги в наших интересах.
Итак, если есть рынок как среда общения покупателей и продавцов, значит, есть и конкретное место, где эти субъекты находят друг друга. Это место называется фондовая биржа, и она является организатором торговли на рынке ценных бумаг. Биржа создается в форме некоммерческого партнерства и организует торговлю только между своими членами. В России зарегистрировано около десяти организаторов торгов, крупнейшими из которых, охватывающими более 90% оборота ценных бумаг, являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС).
Чтобы попасть на биржу, вам вовсе не обязательно становиться ее членом. Для этого достаточно обратиться к брокеру. Брокер, совершая сделки с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, помогает вам за вознаграждение покупать и продавать бумаги. При заключении договора с брокером вам будет необходимо заключить договор и с депозитарием, который будет хранить сертификаты ваших ценных бумаг и учитывать переход прав на эти бумаги. Информация о вас как о владельце ценных бумаг будет записана в реестр владельцев, который ведет регистратор. Эта организация обеспечивает удостоверение ваших прав на приобретенные ценные бумаги.
Что нужно сделать, чтобы стать владельцем ценных бумаг, таких как акции или облигации?
• Выбрать компанию-брокера.
• Заключить договор на брокерское и депозитарное обслуживание.
• Внести деньги на свой счет у брокера.
• Отдать брокеру распоряжение на покупку акций.
Как же происходит покупка и продажа ценных бумаг? Каков алгоритм? Схематично этот процесс можно представить следующим образом (рис. 7).
Рис. 7. Схема процесса покупки и продажи ценных бумаг частным инвестором. Источник: NetTrader.Ru
Если с процедурой покупки и продажи в общих чертах все понятно (частности, кстати, можно выяснить непосредственно у брокера), то давайте перейдем к тому, как нам могут помочь ценные бумаги при создании пенсионных накоплений. Но для начала определимся с такими понятиями, как инвестирование и спекуляция.
Спекуляция, согласно словарю Брокгауза и Ефрона – торговое предприятие или сделка, имеющая целью быструю и легкую наживу. Инвестиция – долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты.
Зачем мы с вами это выясняем? Только для того, чтобы разделить эти два рода деятельности на фондовом рынке, поскольку каждый из них преследует свои цели. При желании с помощью спекуляции с акциями можно достаточно быстро «сколотить» небольшой капитал, который затем распределить в определенной пропорции между акциями и облигациями и вести себя как инвестор, т. е. пересматривать портфель редко, а бумаги держать долго.
Перейдем непосредственно к ценным бумагам и их возможному применению. Сразу же оговоримся, что речь пойдет только о двух видах ценных бумаг: акции и облигации. Более сложные продукты вы со временем изучите сами, если захотите подробнее разобраться в этом.
Начнем мы с облигаций. Напомним, что облигация – долговая, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая и удостоверяющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента, а также право на получение зафиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости или иные имущественные права.
Какими же преимуществами обладает этот инструмент?
• Фиксированный доход. По облигациям обычно выплачивается фиксированный купонный доход, а частота и размер выплаты купонного дохода определены в решении о выпуске и проспекте эмиссии облигации, которые регистрируются в ФСФР.
Как образуется доход по облигации? Например, облигация «А» размещается по номинальной стоимости 1000 руб., купонный доход 10% годовых, выплачивается 1 раз в год, срок обращения 5 лет. Если вы будете держать облигацию до погашения и не будете реинвестировать (вкладывать) полученный купонный доход, то ваш совокупный доход за 5 лет составит 50%, или 500 руб.
