EPS = (прибыль компании — дивиденды) / количество акций
Рассмотрим простой пример:
Прибыль компании = $1 000 000
Выплачено дивидендов на сумму = $100 000
Общее количество акций = 1 000 000 штук
EPS = (1 000 000–100 000) / 1 000 000 = 0,90
Это простой условный пример, который наглядно показывает всю механику расчета. Отмечу, что показатель EPS может быть и отрицательным, если у компании сейчас убытки. А многие компании вообще не выплачивают дивиденды, и их считать тогда тоже не придется.
Кроме того, нам нужно знать показатель P/E — отношение цены акции к прибыли на одну акцию. Этот показатель позволяет понять, насколько рентабельна компания, а также переоценена или, наоборот, недооценена компания в среднем по отрасли и по всему рынку. Чем ниже значение P/E, тем лучше для инвестора. Рассчитывается по простой формуле:
Рассмотрим пример:
Цена акции = $17,89
EPS = 0,81
P/E = 17,89 / 0,81 = 22,09
В данном случае мы получили довольно высокое значение P/E. Но чтобы понять, насколько оно высоко в действительности, нужно узнать среднее значение P/E в этом секторе и по всему рынку. Чем ниже значение этого коэффициента, тем лучше для инвесторов.
А теперь самое интересное. Вы наверняка слышали такую фразу: «Покупай на слухах, продавай на новостях». На современном рынке уже давно никого не интересуют текущие значения этих коэффициентов. Намного важнее прогнозные значения, так называемые Forward P/E и Forward EPS. Они рассчитаны по прогнозам деятельности данной компании аналитиками. Именно по ним мы и будем ориентироваться и определять, есть ли у акции потенциал роста. Таким образом, теперь формула выглядит так:
F P/E = Цена акции / F EPS
А теперь мы подходим к самому главному — расчету предполагаемой стоимости компании в будущем и, следовательно, предположению о возможном росте или падении. Как минимум до следующего отчета или глобальной новости компания будет двигаться в сторону прогнозных значений. Формула для расчета будет такой:
FFV = (средний F P/E сектора)*(F EPS)
Давайте посчитаем Future Fair Value (оценку стоимости компании в будущем) для компании Apple. Сейчас покажу, где смотреть необходимые данные для анализа акции. Заходим на сайт finviz.com.
1. Вбиваем тиккер акции AAPL.
2. Смотрим текущую цену: 111.34.
3. Текущий P/E = 13.26.
4. Текущий EPS = 8.56.
5. Forward P/E = 11.27.
6. Forward EPS = 10.08.
Смотрим, к какому сектору относится компания, он указан внизу под графиком акции и названием компании. В данном случае это Consumer Goods. Переходим в Groups — это вкладка для анализа секторов рынка — и смотрим значение Forward P/E для всего сектора.
Теперь считаем:
FFV = 15,66 * 10,08 = $157.85
Потенциал роста = (157,85 / 111,34) *100 % = 41,77 %
Таким образом, компания Apple имеет потенциал роста + 41,77 % в течение следующего года. То есть с этой компанией можно работать — покупать ее акции во время просадок и продавать на росте. Это, разумеется, не означает, что она дорастет до этих параметров. Но очевидно, что компания недооценена и в долгосрочной перспективе будет расти. Значит, купив ее акции, сейчас мы с большой вероятностью не прогадаем. Таким же образом оцениваем все остальные акции, которые собираемся покупать.
Итоги главы
Мы познакомились с Алексеем Смирновым и его стратегией инвестиций в акции США. Узнали, что совсем не обязательно быть профессионалом на рынке, чтобы начать зарабатывать.
Мы поняли, что достаточно простые идеи могут хорошо работать на рынке и способны приносить прибыль, нужно лишь немного терпения.
Разобрали принцип отбора акций и систему их анализа, выстроили стратегию большей степени точности, приспособили ее для работы инвесторов с небольшими капиталами.
Изучили основы фундаментального анализа и узнали, как следует оценивать потенциал акции к росту ее стоимости. Берем для работы только те акции, у которых положительный потенциал роста, желательно более 30 %.
Глава 5. Настройка Thinkorswim
Пришло время познакомиться с основным инструментом для нашей дальнейшей работы на рынке. Thinkorswim — это торговый терминал компании TD Ameritrade, одного из крупнейших и лучших брокеров США и всего мира. Но, к сожалению, они не любят русских и вообще всех выходцев из стран СНГ.
Компания Ameritrade перестала открывать счета клиентам из России в далеком 2012 году, еще до введения санкций против России. С тех пор компания регулярно вставляет палки в колеса гражданам СНГ и всячески пытается не дать нам использовать их торговую платформу в полном виде. Но они плохо знакомы с русской смекалкой и сообразительностью, помогающей нашим умельцам находить способы обойти любые их запреты.
Для чего вообще все это нужно делать? Дело в том, что компания TD Ameritrade предоставляет бесплатно свою торговую платформу Thinkorswim (дословный перевод «думай или плавай», весьма странное для нашего восприятия название), которая является одним из лучших приложений для торговли и анализа рынка. А среди бесплатных вариантов — абсолютно лучшим.
Именно поэтому она нам и нужна. В прошлых главах я рассказал о сканерах рынка акций, таких как finviz и hamaha, но функционал и глубина настройки Thinkorswim значительно превосходит их возможности. В этой главе мы как раз и изучим их. Этот инструмент значительно облегчит работу по поиску нужных акций, а также даст широкий простор для поиска объектов инвестирования ради получения дохода по удобным вам параметрам, если вы захотите отойти от предложенных мною стратегий.
Платформа имеет 2 режима: live trading и paper money. Первый — это реальный счет, а второй — демо-счет с сильно ограниченным функционалом, который плохо подходит для настройки наших фильтров, кроме того, он имеет задержку в 15 минут от реального рынка. Даже некоторые версии live имеют задержку в 15 минут.
