Технический анализ
Здесь дела обстоят немного лучше, так как в технический анализ уже входит небольшое понимание борьбы быков и медведей. Но их главной ошибкой является записанный в книгах постулат — «цена учитывает все». Все бы хорошо, но тут не хватает еще одной составляющей — объема. Вот вместе они действительно учитывают почти все.
В технический анализ входят такие элементы, как свечной анализ, построение каналов, трендов, треугольников, флагов, клиньев, линий поддержки и сопротивления — и много чего еще в этом роде. Все это подвергается анализу, и на этом выстраиваются торговые системы. Проблема в том, что каждый все рисует по-своему, и два трейдера на одном и том же графике могут увидеть и нарисовать разные сигналы. Кроме того, технический анализ всегда можно перерисовать после того, как цена пошла не так, как вы ожидали, так что теперь он будет выглядеть верным.
В общем, желающие могут открыть любой форум трейдеров, найти ветку любого популярного актива и посмотреть, до чего же много мнений о рынке в текущий момент. Но каждый в той или иной степени заблуждается, а их ошибка кроется в корне их системы. Многие вообще не учитывают объем, а некоторые берут его только как вспомогательный индикатор. А как я уже сказал ранее, цена и объем учитывают все (или почти все), а вот одной цены тут явно маловато. Как следствие, они отрицают тот факт, что рынком могут двигать крупные игроки и что им вообще можно манипулировать. В действительности же на рынке всегда есть две силы: толпа и крупные игроки.
В техническом анализе существует понятие паттернов. Паттерн, как мы выяснили, — это устойчивая графическая фигура, увидев которую на графике трейдер имеет определенные ожидания по движению цены. Таких паттернов очень много, и они постоянно меняются. В одно время работают одни паттерны, а в другое время — другие. Трейдеры технического анализа просто принимают это как факт и усердно учат все паттерны. Это как раз тот самый пример про учеников, которые зубрят предмет, не понимая его глубинной сущности. В конечном итоге их усилия окупаются и они зарабатывают на рынке. Но тут, как вы помните, вопрос затраченных усилий, ведь все можно было сделать намного проще.
Вы наверняка слышали, что на начальном этапе девушкам проще добиться успеха в трейдинге: они менее азартны и более трудолюбивы, совсем как в школе — прилежные отличницы. Но, как мы уже знаем, их успех приходит к ним не за счет понимания рынка, а за счет усердия и дисциплины. И так же как и отличниками, успешными трейдерами становятся далеко не все.
Объемный и кластерный анализ
Но нашлись умные люди, которые озадачились вопросом: а почему же постоянно меняются эти паттерны, в чем тут дело? Может, есть нюанс, не учтенный системой?
Для меня умный человек — это не тот, кто знает больше других (он просто начитанный и образованный), а тот, кто задает правильные вопросы. Умение задавать правильные вопросы и находить на них ответы куда полезнее просто знания. Именно такие люди двигают наш мир вперед. Они задают правильные вопросы и прикладывают усилия, чтобы найти ответ, в то время, когда все вокруг говорят, что это не нужно — ведь и так работает. Или еще хуже — что этого не может быть. Именно таким людям когда-то внушали, что Солнце вращается вокруг Земли, что предметы тяжелее воздуха не могут летать, что невозможно выйти в космос… Примеров много.
Если бы не «задающие правильные вопросы», человечество осталось бы в каменном веке. Кстати, интересный факт: многие гениальные открытия делались людьми, которым просто вовремя не объяснили, что это невозможно, и они изо всех сил старались найти решение. Так что никогда не ставьте себе рамки, учитесь мыслить шире, и если что-то невозможно в навязываемых вам условиях, тогда, предположительно, следует поменять эти условия.
С этой позиции анализ объема, а тем более кластерный анализ позволяют выявить действия крупного игрока и понять его намерения. При таком анализе становятся понятны причины движения рынка, яснее манипуляции — и специфика нарушений технического анализа.
Все дело в том, что на рынке одновременно присутствует толпа и крупные игроки. У крупных игроков бо́льшие объемы позиций, им необходимы контрагенты по сделкам, чтобы усилить, набрать позицию. Точно так же им необходимо провести манипуляцию, чтобы сбросить пассажиров, которые хотят проехаться вместе с ними, акции которых придется выкупать, когда они будут закрывать свои позиции уже по более высокой цене. Таким образом, крупным игрокам приходится постоянно провоцировать толпу и собирать их позиции. Это не хорошо и не плохо — так устроен рынок. Чтобы что-либо купить, нужно найти того, кто вам это продаст. Волк прямо говорит Ягненку в басне Крылова: «Ты виноват уж тем, что хочется мне кушать»…
Крупный игрок
Это та сила, которая движет рынок. В отличие от рядовых трейдеров, крупные хедж-фонды, инвестиционные банки и страховые компании принимают решения о покупке того или иного актива по собственным критериям, основываясь на техническом или даже объемном анализе.
Все способы анализа призваны лишь объяснить уже принятое крупными игроками решение относительно цены того или иного актива, помочь присоединиться к его движению и не работать против него. А решение крупного игрока, как правило, фундаментальное, за ним стоят данные об отчетах компании и прогнозе ее стоимости. Их горизонт инвестирования простирается от полугода до десятилетий.
Крупные игроки двигают рынки, но в масштабе своего капитала им тяжело получать большую прибыль на капитал даже в условиях огромного ликвидного американского рынка. Поэтому в процентном выражении их доходы не так велики, хотя информации и рычагов влияния на рынок у них гораздо больше.
Наша с вами основная цель — научиться понимать, на чем основаны их решения, и знать основной механизм набора позиции крупным игроком, а также механизм ликвидации этой позиции, потому что крупным игрокам тяжелее делать и то и другое. Например, мы с вами в главе 4 просчитали теоретическую будущую стоимость компании Apple. Так вот, следует понимать, что цена акции не поднимется резко до этого уровня, она будет расти медленно на протяжении года. Это нужно для того, чтобы крупные игроки успевали набирать позицию.
У больших компаний цены не растут мгновенно. Там, как правило, затяжные тренды — восходящие или нисходящие. Именно крупные игроки и создают подобные тренды, тогда как на компаниях малой капитализации цены зачастую меняются на 20 % в день и более.
Плавность хода акции часто является залогом долговременного тренда. Даже по компаниям с малой капитализацией видно — чем больше в акции объем, тем ровнее, более плавно она движется. Потому что большие деньги никогда не спешат, они не станут покупать акцию дороже определенного уровня, если ее можно набрать по более низкой цене. Поэтому сначала выкупают бумаги по минимальным ценам, затем поднимают чуть выше и снова выкупают все, что можно. И так до тех пор, пока цена не выйдет на уровень, на котором крупные игроки могут начать продажи. Именно в такие моменты сначала идет сильное ускорение тренда на большом объеме (клайматик), а затем формируется фигура разворота, — и все это время крупные игроки скидывают позицию.
