Отдельные отрасли далеко не всегда ходят вместе с рынком, и это нужно учитывать. Такие ETF можно использовать в работе, они зачастую даже более волатильны и приносят больше прибыли, чем просто рыночный сектор. Например, сектор здравоохранения показывает традиционно большую прибыль, также в этом плане интересен сектор высоких технологий.
Отдельно отмечу тот факт, что при росте и падении золота лучше всего использовать индексы золотодобывающих компаний. Они растут значительно сильнее роста самого актива, а при коррекциях падают на 70–90 %, тогда как основной актив падает всего на 20–30 %. Поэтому они принесут больше прибыли, и работать при активном инвестировании лучше с ними. Напротив, при пассивном инвестировании от таких индексов стоит отказаться.
Для начала мы создаем инвестиции по портфелю из первой группы, так как по ним всегда есть все 9 голосующих индикаторов. Естественно, мы не выбираем все активы, поскольку многие имеют сильную корреляцию между собой. В этом случае нужно выбрать тот актив, чья волатильность выше, и вот тут я сделал очень интересное наблюдение.
Так вышло, что у всех американских индексов примерно одинаковая волатильность, на уровне 20 % на последнем восходящем тренде (я измерял рост с минимума февраля 2016 года по конец ноября 2016 года). Индексы Nasdaq показали доходность выше, чем индексы NYSE, но в целом расхождение незначительно. А вот индекс $RUT — Russell 2000 Small Cap Index показал доходность в 41 % от минимума до максимума.
Это вовсе не означает, что на длительном инвестировании он покажет доходность выше, но при активном инвестировании он демонстрирует падения и взлеты с волатильностью больше почти в 2 раза. Поэтому имеет смысл для активных инвестиций использовать ETF на его основе: при одной и той же корреляции доходность будет выше. В данном случае простой ETF — IWM, медвежий — RWM, также есть маржинальные ETF в одну и другую стороны. Не забывайте просматривать ETF в Morningstar.com на корреляцию с основным активом.
Далее следует рассмотреть акции по секторам экономики. Начать стоит с энергетического сектора и сектора здравоохранения, затем перейти к технологическому. После этого уже можете выбирать на свой вкус (учитывая, что золотодобывающие компании у вас уже есть в портфеле).
Это что касается работы с первой группой активов. Ситуация простая и понятная, есть все 9 голосов индикаторов для принятия решения, а также наибольшее количество различных ETF. Как по всему рынку, так и по секторам всегда можно найти медвежьи и маржинальные фонды. Если фондов несколько, выбирайте их с помощью анализа на Morningstar. В разделе Charts их даже можно построить вместе и сравнить, как они будут двигаться друг относительно друга и совпадают ли они с базовым индексом.
Инвестиции во вторую группу активов
Здесь ситуация интереснее, так как теперь у нас не будет удобного индекса бычьего процента и возможности наложить на него индикаторы. Но есть и другие способы узнать настроение толпы относительно данного актива. В мире существует великое множество рынков и видов товаров, в которые мы можем инвестировать. Однако не следует в них вкладывать постоянно — нужно выбирать лучшие моменты, когда можно с высокой долей вероятности поймать хорошее движение на рынке и заработать на этом.
Мы будем отбирать только самые хорошие инвестиционные идеи, которые совсем недавно испытывали кризис, и инвесторы совсем потеряли интерес к ним. Если вы узнаете из новостей о кризисе и проблемах в какой-то крупной стране, в секторе экономики или у крупной компании, стоит взять себе на заметку. Дело в том, что после кризиса всегда следует подъем, надо только поймать тот самый момент, когда всеобщая нелюбовь инвесторов станет слабеть и начнется рост.
Вот так сейчас выглядят акции Deutsche Bank. Это самый большой «неудачник» 2016 года, о давлении на них писали целый год, а их акции закономерно падали. Между тем это крупнейший немецкий банк, и его крах для Германии сродни краху Сбербанка в России. Как вы думаете, допустит ли Германия такое? Полагаю, что вряд ли. А теперь внимательно посмотрите на график. Видите огромный столбик объема в конце сентября в самой нижней точке по $12 за акцию? После этого события акции банка стали потихоньку расти. Акции немецкого гиганта падают без остановки со второй половины 2007 года, но объема в 174 миллиона акций за неделю еще никогда не было как минимум за последние 15 лет точно, да и ранее такой объем был маловероятен. Есть подозрение, что это дно. Поэтому стоит присмотреться к этим акциям и поискать точку входа по сигналам, так как ситуация тут, вероятно, сложится в нашу пользу.
И если даже банк не пойдет сильно в рост, даже небольшой подъем до 20–25 долларов за акцию принесет нам от 30 до 70 % прибыли, и это без плеча. Поскольку это акция, а не ETF, лучше воздержаться от использования плеча, чтобы сократить риски. И, естественно, не стоит использовать более 1/10 части портфеля на эту позицию. Далее оценивайте позицию по старой системе из прошлой главы и не забывайте ставить стопы.
Всегда интересно входить на рынок, когда он на дне или есть серьезные фундаментальные поводы для движения и рынок их еще не отыграл. Такое не расскажут в новостях, искать придется самим. Отмечу первый важный пункт нашей программы — покупать то, что все не любят, когда наметился рост актива и с большой исторической вероятностью можно сказать, что это дно.
В инвестициях и трейдинге существует такое выражение: «Не стоит пытаться ловить падающий нож» — это же относится к падающей цене во время обвала. Насколько бы плохо ни говорили о компании, как бы ни был силен кризис, всегда стоит ждать момента, когда рынок остановится, когда всех покупателей выкупит крупный игрок. В данном случае мы видим колоссальный объем для этой акции, после чего движение начинает разворачиваться. Вот такие моменты и стоит искать, а не покупать слепо — «из-за кризиса»…
Таким образом, можно сформулировать 3 основных условия для наших инвестиций:
1. Актив сильно подешевел либо слишком дешев по фундаментальным данным (P/E, P/B или другим).
2. Рынок не любит актив, и все продавцы уже в рынке.
3. Произошло событие, которое стало катализатором роста актива.
Скажу несколько слов про золото и золотодобывающие компании. Как вы сами видите, бычий индекс упал практически в ноль, причем я считаю, что это еще не окончательный минимум. Он может еще чуть-чуть снизиться и там уже остановить свою коррекцию. Хотя сложно назвать коррекцией падение в 50 % и более, но так обычно и происходит с подобными компаниями. После этого несколько месяцев цены постоят на минимумах и начнут обратное движение — вверх. Доходность при этом будет очень высокой, поэтому за золотом стоит следить, даже если вы на какое-то время вышли из позиции.
