Ну, или еще проще:
Допустим, вы купили акции Сбербанка на 30 000 рублей и облигации МТС на 10 000 рублей. Это значит, что ваш портфель состоит на 75 % из акций и на 25 % из облигаций. И тут мы подошли к самому интересному: как вы думаете, насколько важно это распределение активов в вашем портфеле при долгосрочном инвестировании?
Исследование Бринсона показывает, что при долгосрочном инвестировании распределение активов влияет на доходность вашего портфеля более чем на 90 %!
Это значит, что почти неважно, какие именно акции крупных надежных компаний вы купите и когда. Покупайте хоть в кризис, хоть в периоды всеобщего подъема. Вы все равно будете получать доход, соответствующий распределению ваших активов.
Вот те самые два главных решения пассивного инвестора:
● Вам надо решить, в какой пропорции в вашем портфеле будут акции, облигации и золото. Эта пропорция активов определяется на основе индивидуальных особенностей инвестора.
● Второе решение состоит в том, чтобы правильно выбрать тип акций. Существуют акции развитых рынков – например, США, Европы, Японии. А есть развивающиеся рынки, такие как Россия и Китай.
Развитые рынки более предсказуемые, а значит, более безопасные. Развивающиеся менее стабильны, но имеют больший потенциал роста.
Прежде чем я расскажу подробнее о свойствах портфелей с разным сочетанием активов, я наконец приоткрою завесу тайны о золоте. Важно было это сделать именно сейчас, потому что раньше вы еще не обладали необходимыми знаниями.
Золото без рук, но все делает
Эта русская поговорка как нельзя точно описывает ценность золота для ваших инвестиций.
Что выбрать, золото или акции? Какую доходность имеет золото? Нужен ли сейф для хранения золота или достаточно антресоли с дверкой? Давайте разберемся, чтобы после прочтения этой главы у вас появилась полная ясность.
Я по большей части пишу про инвестиции в акции. Чуть меньше – про облигации. А сейчас расскажу, зачем покупать товары, а именно золото.
Небольшое вступление
Чтобы понять, за что все так любят этот желтый металл, давайте заглянем в историю.
Золото ценилось еще до нашей эры. В Египте, Индии, Китае и других древних государствах из него делали посуду, украшения, монеты, обменивались им.
У золота есть ряд достоинств: оно не ржавеет и занимает мало места, оно красивое и дорогое, а также его трудно подделать. А благосостояние человечества всегда росло быстрее, чем добыча этого желтого металла. Его постоянно не хватало. Спрос превышал предложение. Все эти факторы способствовали росту цены на золото.
В наши дни мало что изменилось. Золото все еще высоко ценится, и цена продолжает расти.
Можно ли считать золото хорошей инвестицией?
Короткий ответ – да, но в совокупности с акциями и на очень долгий срок. Инвестиции в золото вместе с акциями более эффективны.
Самое главное: можно инвестировать в золото через фондовую биржу. То есть покупать его онлайн так же, как и акции.
Зачем покупать онлайн золото, которое не сможешь потрогать руками? Преимуществ тьма. Вот три из них:
● Не нужно беспокоиться о безопасности хранения.
● Легко продать по хорошей цене в любой момент.
● Не нужно платить НДС в размере 20 %.
Существуют специальные компании (фонды), которые создают ценные бумаги, обеспеченные золотом, и выставляют их на биржу. Вы в любой момент можете купить такое условное золото.
По мере того как цена золота растет, вы видите в своем приложении брокера зеленые цифры, показывающие рост.
Насколько выгодно инвестировать в золото?
За два года, прошедших с августа 2018 г., цена золота выросла на 40 %. Выглядит заманчиво. Давайте взглянем чуть шире. С 1979 по 2019 г., то есть в течение 40 лет, цена золота росла в среднем на 3 % в год. Уже не так заманчиво.
Для сравнения: средняя доходность пая акций американского индекса S&P 500 в 1926–2018 гг. составляла 8 % с учетом инфляции. В коронавирусный кризис цена золота взлетела. Поэтому вполне вероятно, что в следующие 10 лет она будет снижаться. Да и вообще спрос на золотые зубы и килограммовые цепи снижается.
И еще небольшая страшилка: если бы вы купили золото в 2011 г. и восемь лет ничего больше не делали… (в этом месте я обычно говорю: как круто вы бы заработали, но – увы), то вы бы в 2019 г. были в минусе!
Зачем тогда покупать золото?
Вот мы и подошли к самому важному. Золото – это защитный инструмент. Когда на рынке акций начинается кризис, инвесторы «убегают в золото».
Цена золота заметно растет, когда цена акций резко летит вниз. Или, выражаясь профессиональным языком, золото отрицательно коррелирует с акциями. Это связано с психологией людей: мол, золото имеет 1000-летнюю историю, с ним точно все будет хорошо. Ну их, эти акции – бумажки.
Как купить золото?
Очень просто: через фонды ETF. Заходите в приложение своего брокера, выбираете «Фонды» и находите «Золото». Можно, например, найти по кодам FXGD (фонд управляется российской компанией и торгуется на Московской бирже) или GLD для нерезидентов России (управляется американской компанией). Один лот фонда FXGD эквивалентен 0,22 грамма физического золота. В конце 2020 г. цена одного лота FXGD была около 1000 рублей.
Сколько покупать золота?
Идеологи портфельной теории рекомендуют, чтобы в портфеле ценные бумаги на золото составляли 10–15 %. Именно такое количество помогает сгладить острые углы кризисов.
В моем пассивном портфеле пока нет золота, потому что я выбираю более прибыльные стратегии через акции с бо́льшим риском. Я готов в кризис видеть красные цифры снижающейся доходности без стресса, попивая «Май Тай» на Сейшелах.
А вот у популярного автора и американского миллиардера Рэя Далио есть так называемый всепогодный портфель, в который он включает 7,5 % золота. Другой пример: у известного российского инвестора Сергея Спирина в «портфеле лежебоки» золото составляет треть активов. Ну и есть еще «вечные портфели» от «Тинькофф», в которых доля золота – 25 %. Как вы поняли из названий, все это стратегии для пассивных инвесторов, не желающих глубоко вникать в тему. Я подробнее разберу каждый из этих готовых портфелей в следующих главах.
Стоит отметить, что без такого защитного инструмента, как золото, мой пенсионный портфель в кризис 2020 г. «просел» на 18 %. Если бы в нем было золото, то можно было бы сократить «просадку» на 5–7 %.
