Какая доходность инвестиций в стартапы на ранних стадиях?
25 % годовых. Некоторые сделки дают намного больше, но стоит ориентироваться на эту цифру.
Какая комиссия при инвестировании через венчурный фонд?
Вы платите дважды: при входе и в случае успеха.
Setup Fee – входная комиссия с суммы пополнения на уровне 3–5 %.
Success Fee – комиссия за успех составляет 20 % от прибыли.
Почему нужно платить комиссию фондам, а не инвестировать напрямую?
Важна инсайдерская информация, которой владеют профессиональные фонды.
Виктор: «Венчурный инвестор – это, по сути, агент. Потому что он берет деньги одних и дает другим. Всегда напрашивается вопрос: а можно ли давать деньги напрямую? Зачем нужен посредник? Это будет последний бизнес на планете, в котором исчезнут посредники. Посредники исчезают во всех бизнесах: практически исчезли агенты недвижимости, страховые агенты. Потому что появляются платформы. Наверно, когда-то появятся инвестиционные платформы, которые будут напрямую соединять стартап и инвестора. Такие платформы в некоторых видах бизнеса уже есть. Например, Kickstarter. Но тем не менее основная масса бизнеса – это бизнес очень глубокого инсайда. Поэтому следующие пятнадцать – двадцать лет здесь будут доминировать венчурные капиталисты».
Какие тренды зарождаются в 2021 г. и будут усиливаться в ближайшие годы?
Беспилотный транспорт, голосовые помощники, биотехнологии, онлайн-образование, космические путешествия.
Виктор: «В 2030 году бизнес хотя бы одной из десяти самых крупных по капитализации компаний в мире будет образовательный. То, что называется EdTech. Обязательно будет в числе десяти крупнейших компаний в сфере биотехнологий BioTech. Мы не знаем, что это будет. Возможно, она будет совмещать BioTech и цифровую медицину – Digital Health. Будет, безусловно, развиваться направление блокчейна. Я думаю, в 2030 году многие из нас не будут в руках держать айфоны. У нас отпадет необходимость иметь гаджет в кармане. Это будет что-то встроенное в качестве наушника. Интерфейс печатания отпадет. Будут развиваться автономные виды транспорта. Сначала медленные роботы, которые занимаются доставкой. Будут появляться летающие такси. Они будут выглядеть как электрические квадрокоптеры, которые перевозят по пятнадцать – двадцать человек по воздуху».
Игорь: «Бум в BioTech. Он виден и понятен. Например, фармацевтика и адресное изготовление и доставка медикаментов. То, что нужно данному человеку в данном месте в данное время. Вакцина от СПИДа, вакцина от рака. Коммерческое освоение космоса, пионерами которого являются Илон Маск и Ричард Брэнсон. Дальше – транспорт без водителей, городские авиатакси. Огромные тренды в образовании, которое меняется на глазах. Поменяются методы создания контента и обучающей игровой среды. Зарождается тренд деурбанизации. Ты можешь жить в тихом месте за городом и при этом, если нужно, быстро оказаться в городе. Воздушные и подземные хайвеи. Полеты через стратосферу, которые позволят долететь из Нью-Йорка в Сидней за один час. Очень быстро растет искусственный интеллект и роботизация. Роботы сами будут делать роботы».
Полную версию подкастов слушайте, перейдя по QR-коду.
OTC (over the counter)
Теперь поговорим о сделках, которые можно совершить самостоятельно, без посредников в виде фондов. Хотя вам по-прежнему нужно будет платить существенную комиссию электронной площадке.
OTC – это сделки на внебиржевом рынке. Большинство таких сделок совершается между двумя сторонами и не подлежит жесткому регулированию. Это, в свою очередь, влечет за собой риск финансовой фальсификации.
OTC – возможность инвестировать в компании разного масштаба в расчете на большую прибыль в будущем. Вы сможете либо продать свою долю на OTC-рынке, либо дождаться, пока компания станет публичной. Тогда вашу долю можно будет продать уже на бирже.
Среди площадок для инвестирования на поздних стадиях основными являются американские сервисы sharespost.com и equityzen.com. В 2021 г. в каталоге этих сайтов есть такие частные компании, как ByteDance (TikTok), DJI (популярные квадрокоптеры), Robinhood (брокер с нулевой комиссией), Grab (азиатский аналог Uber), SpaceX (космическая компания Илона Маска) и сотни других.
Правда, чтобы воспользоваться упомянутыми сервисами, вам нужно быть резидентом США. И большинство компаний устанавливают минимальную сумму для инвестирования. Например, для покупки доли в ByteDance (TikTok) вам необходимо минимум $100 000.
Pre-IPO
Эта стадия еще ближе к публичному размещению. Pre-IPO предоставляет инвесторам доступ к акциям многомиллиардных компаний, пока еще не ставших публичными. Сделка коммерческая, но полностью прозрачная и для покупателя, и для продавца.
На этой стадии мы с вами можем покупать доли в компаниях в ожидании их выхода на IPO. Этот способ безопаснее, чем OTC. Однако когда именно компания выйдет на IPO, неизвестно. Этот процесс может занять несколько лет. Стоит ли замораживать ваш капитал на неопределенное время, решать вам.
До 2020 г. я инвестировал через IPO. Схема настроена, прибыль идет. Но агрессивные инвестиции также важно диверсифицировать. В ближайшем будущем я намерен инвестировать и в стартапы. Весомым преимуществом Pre-IPO является возможность получить аллокацию 100 % в отличие от IPO, где процент удовлетворения заявки редко превышает 10 %.
Основатель ресурса United Traders Анатолий Радченко на предварительном интервью к моему подкасту высказался весьма лаконично: «IPO – это прошлый век».
Однако почему я пишу об этом сейчас, а не перед главой про IPO? Дело в том, что чем раньше вы вкладываете средства в стартап, тем выше риск. Бизнес-процессы еще не настроены, финансовая отчетность не проверяется аудиторами, есть множество подводных камней и высока вероятность потенциальных убытков. Именно поэтому я рекомендую начать инвестировать в стартапы только тогда, когда вы уже накопили существенный капитал с помощью ETF и IPO.
Глава 8
Зачем рисковать наполовину
Ранее я рассказывал вам про два полярных способа инвестирования: покупке паев фондов и участию в IPO. А что насчет выбора отдельных акций?
Безопасные инвестиции – это вложение в индексные фонды акций и в облигации. Некоторые начинающие инвесторы хотят заработать больше и покупают отдельные акции. На мой взгляд, это неоправданный риск. Вы едва ли сможете, не уделяя этому много времени, собрать портфель, который по доходности будет обгонять фонды. Мы ведь говорим про час в месяц. Отбором отдельных акций занимаются трейдеры, это и есть их основная работа.
