Принципы инвестирования применимы и к действиям, которые не связаны с рынком и не расцениваются как экономические. Аккуратно разложить вещи по местам после использования — это инвестиции времени в настоящем с целью сэкономить время для поиска этих же вещей в будущем. Объясняться с другими людьми, чтобы прояснить какие-то спорные моменты, порой хлопотно и даже неприятно, но это тоже своеобразные инвестиции, помогающие предотвратить проблемы в будущем из-за недопонимания, которого можно избежать.
Виды инвестиций
Инвестиции принимают различные формы, будь то вложения в людей, в сталелитейные заводы или линии электропередач. Риск — неотъемлемая часть этих и других вложений. Способами борьбы с рисками являются спекулятивные сделки, страхование, выпуск акций и облигаций.
Человеческий капитал
Хотя человеческий капитал может принимать разные формы, многие склонны отождествлять его с формальным образованием. Однако при этом можно не только упустить многие иные ценные формы человеческого капитала, но и преувеличить ценность формального образования, а в некоторых случаях не осознавать его контрпродуктивных последствий.
Толчок промышленной революции дали не люди с образованием, а люди с практическим опытом производства. Самолет изобрели два механика, которые никогда не учились в колледже. Электричество и многие зависящие от него изобретения стали центром современного мира благодаря Томасу Эдисону — человеку с тремя месяцами формального образования. И все эти люди обладали необычайно ценными знаниями и идеями (человеческим капиталом), приобретенными не на уроках, а на практике
[79].
Конечно, образование тоже внесло большой вклад в экономическое развитие и повышение уровня жизни, но отсюда не следует, что этому способствовали все его виды. С экономической точки зрения одни виды образования имеют большую ценность, другие вообще таковой не имеют, а некоторые даже обладают отрицательной ценностью. Легко понять, например, огромную ценность навыков в области медицины или в инженерном деле, а также осознать ценность математики как фундамента для множества профессий, но другие предметы, такие как литература, не претендуют на приобретение навыков, востребованных на рынке, хоть и могут вносить свой вклад иным образом.
В стране, где образование или его высшие ступени — новое или довольно редкое явление, люди с дипломами и учеными степенями сочтут, что теперь выполнение многих видов работ ниже их достоинства. В таких странах даже инженеры могут предпочесть сидеть за письменным столом, а не месить сапогами грязь на строительной площадке. В зависимости от того, что они изучали, у недавно получивших образование может быть завышенный уровень ожиданий по сравнению с их способностью генерировать то богатство, которое будет соответствовать таким ожиданиям.
Особенно это касается стран третьего мира, где люди, первыми в семье получившие шанс иметь высшее образование, как правило, не выбирают трудные предметы, такие как естественные науки, медицину, инженерное дело, а предпочитают более легкие и неопределенные специальности, которые мало что им дадут в отношении востребованных на рынке навыков, способных обеспечить процветание и им самим, и всей стране.
Большое количество молодежи, получившей дипломы, но не имеющей экономически значимых навыков, привело к значительному повышению уровня безработицы в странах третьего мира. Поскольку на рынке мало предложений, соответствующих ожиданиям этих людей, государство создает раздутую бюрократию для их найма, чтобы нейтрализовать потенциальную вероятность политического недовольства, гражданских беспорядков или бунтов. В свою очередь, такое чиновничество и порождаемая им масштабная и отнимающая время волокита может помешать тем, кто действительно обладает умениями и предпринимательской жилкой, необходимыми для развития страны.
Например, в Индии две ведущие семьи предпринимателей, Тата и Бирла, сделали множество неудачных попыток получить от правительства разрешение на расширение своего бизнеса.
В период с 1960 по 1989 год Тата направили 119 предложений об открытии новых или расширении старых предприятий, и все они были отправлены бюрократами в мусорную корзину. Адитья Бирла, молодой и энергичный наследник империи Birla, учившийся в Массачусетском технологическом институте, настолько разочаровался в индийской политике, что решил расширять семейный бизнес за пределами страны и в итоге создал быстро растущие компании в Таиланде, Малайзии, Индонезии и на Филиппинах — подальше от враждебной атмосферы у себя дома.
Как заметил один индийский руководитель, огромное количество государственных правил, регулирующих бизнес, «гарантировало, что каждый бизнесмен будет ежемесячно нарушать тот или иной закон». Крупный бизнес в Индии создал в Дели собственные бюрократические структуры параллельно с государственными, чтобы отслеживать ход рассмотрения своих обращений за бесчисленными разрешениями, необходимыми для выполнения задач, которые на свободном рынке предприятия выполняют самостоятельно, и платить взятки ради получения таких разрешений.
Последствия столь удушающего чиновничьего контроля были проиллюстрированы не только такого рода опытом, когда контроль действовал в полную силу, но и резким экономическим улучшением ситуации в стране, когда многие ограничения были ослаблены или отменены. После реформ 1991 года, освободивших многих предпринимателей от жесткого контроля, темпы роста индийской экономики резко возросли, а приток иностранных инвестиций увеличился со 150 миллионов долларов до 3 миллиардов — иными словами, в 20 раз.
У местных жителей, недавно получивших образование, особенно резко проявляется враждебность к предпринимателям из числа национальных меньшинств, например к китайцам в Юго-Восточной Азии или ливанцам в Западной Африке. Местные видят, что их собственные дипломы и степени приносят им гораздо меньшее экономическое вознаграждение, чем зарабатывают владельцы бизнеса из числа меньшинств, чье образование, возможно, даже хуже.
Таким образом, повышение уровня образования не увеличивает автоматически человеческий капитал, а в некоторых случаях даже снижает способность страны использовать тот человеческий капитал, которым она уже обладает. Кроме того, поскольку различные социальные группы специализируются на разных видах образования, демонстрируют разный уровень успеваемости и посещают учебные заведения разного качества, одинаковое число лет обучения не обеспечивает одинакового образования ни в каком экономически значимом смысле. Такие качественные различия были обычным делом по всему миру, будь то сравнение китайцев и малайцев в Малайзии, сефардов и ашкеназов в Израиле, тамилов и сингальцев на Шри-Ланке или различных этнических групп в Соединенных Штатах.
Финансовые инвестиции
Когда миллионы людей инвестируют деньги, они делают нечто более фундаментальное: отказываются от использования продуктов и услуг (на которые у них есть деньги) сегодня в надежде, что со временем вернут больше денег, а в будущем смогут получить больше продуктов и услуг. С точки зрения экономики в целом инвестиции означают, что многие ресурсы, которые могли бы быть направлены на производство потребительских товаров (одежды, мебели или пиццы) сейчас, пойдут на строительство фабрик, судов или плотин гидроэлектростанций, которые обеспечат производство товаров или предоставление услуг в будущем. Эти денежные средства дают некоторое представление о величине вложений, но сами вложения в итоге пополняют реальный капитал страны, физический или человеческий.
