Если вы желаете самостоятельно проделать всю необходимую предварительную работу, могу предложить вам ряд конкретных советов, которые, надеюсь, будут полезны.
Вот сильно упрощенная схема того, как мои аналитики и я лично отбираем место для инвестиций в составе трех наших сильных портфелей:
Во-первых, мы отбираем универсумы инвестирования:
• для своего диверсифицированного отраслевого портфеля мы выбираем из универсума, составленного из 60 отраслевых фондов;
• для целевого отраслевого портфеля – инвестиционным универсумом являются 5 тщательно отобранных, не коррелирующих между собой (не развивающихся в унисон) отраслей, или секторов;
• для матричного Bull– and– Bear портфеля поле для выбора предоставляют 38 индексных трастовых фондов
[62] из семейства Rydex.
Затем мы ранжируем фонды по критерию темпа роста обеспечиваемой ими прибыли. Для этого рассматриваем работу фонда, скажем, за последние семь дней в пересчете на годовые и сравниваем их с работой на протяжении последних двадцати восьми дней, также в пересчете на годовые. Если прибыль фонда росла быстрее в течение последней недели, нежели в течение месяца, мы считаем, что его темпы ускоряются, обеспечивая скорейший рост прибыли. Мы ранжируем таким образом фонды в каждом универсуме, а затем отбираем:
• четыре лучших фонда из универсума диверсифицированного отраслевого портфеля;
• один лучший фонд из универсума целевого отраслевого портфеля;
• один лучший фонд из универсума матричного Bull-and-Bear портфеля.
Наконец, до тех пор пока четыре фонда, отобранные для диверсифицированного портфеля, остаются в десятке лучших и минимальный период держания истек, мы остаемся с ними и далее. Если фонд выпал из десятки, заменяем его другим, наилучшим образом зарекомендовавшим себя фондом. Такая стратегия предусматривает минимальные периоды держания, что позволяет избежать больших потерь по причине изменчивости рынка.
Мы принимаем подобные решения каждую неделю. Ежедневная или ежемесячная оценка, по нашим расчетам, нецелесообразна, так как приводит к массе ненужных финансовых потерь. Неделя кажется нам наиболее удобным периодом для ретроспективного анализа рынка.
Затем мы отслеживаем эффективность каждой из своих стратегий, требуя от них удовлетворения наших неких минимальных требований. В конце концов, это наша работа, и мы распоряжаемся кровными средствами людей. Вместе с тем, как нам кажется, потребовалось бы нечто экстраординарное, чтобы превзойти успех наших стратегий.
И в шутку и всерьез
Мало иметь знания – их должно применять. Мало желаний – их должно осуществлять.
Гёте
Надеюсь, вам было приятно на минутку взглянуть на фондовый рынок глазами преуспевающего финансового менеджера. Как видите, компетенция Донохью не оставляет сомнений. Если вы желаете ознакомиться с тем, какие результаты показали его инвестиционные портфели в последнее время, посетите на досуге его сайт по адресу www.donoghue.com. Обязательно ознакомьтесь с его проспектами и поговорите с его помощниками-менеджерами, перед тем как решить, воспользоваться ли предлагаемыми им портфелями и их комбинациями или вложить свои средства в другое место.
Суммируя вышеизложенное, можно сказать, что подход Донохью состоит в том, чтобы следить за ритмами рынка и ждать, пока рынок сам не подскажет, что следует предпринять. До нынешнего времени обеспечиваемые им прибыли являлись внушительными. Однако подобное динамичное инвестирование может привести к определенным налоговым последствиям; взять хотя бы то обстоятельство, что доходы, полученные в короткие сроки, могут подлежать обложению уже в текущем году. С другой стороны, стратегии Донохью вполне обладают потенциалом, чтобы доход от них, оставшийся после уплаты налогов, превышал доход, полученный в результате следования большинству других инвестиционных стратегий, без вычета связанных с ним налогов. Кроме того, когда мы дойдем до главы 15 и обсудим пути сбережения средств при уплате налогов, я попрошу Билла Донохью рассказать вам, каким образом прибыль, полученная от его инвестиционных портфелей, может быть на сто процентов избавлена от налогообложения, а в ряде случаев вовсе быть необлагаемой! Вас заинтересует эта информация, уверяю вас!
Инвестиционные стратегии в новом тысячелетии обещают быть весьма интересными, каким им и следует быть. У всех у нас есть перспектива «жить лучше и веселее»
[63]. Гм, где-то мы уже это слышали, не правда ли?
Глава 7. Ваш третий финансовый поток. Удвоить деньги на фондовом рынке; как многократно увеличить прибыль от инвестиций в ценные бумаги
Самый Безопасный способ удвоить свои деньги – это сложить их пополам и положить в таком вше в карман.
Элберт Хаббард (1856–1915 гг.)
В предыдущих главах мы говорили о том, как вкладывать 80 % своих средств, предназначенных для инвестиций, с целью получения долго– и среднесрочной прибыли от ценных бумаг, используя для этой цели индексные фонды и агрессивные взаимные фонды. В настоящей главе я расскажу, куда, на мой взгляд, вам нужно вкладывать остальные 20 % своих инвестиционных средств. Это будет ваш самый агрессивный портфель. Мы существенно сократим время, придадим инвестированию строгую направленность и в ходе этого удвоим (я надеюсь) свой капитал. Да, есть способы удвоить свой капитал с помощью фондовой биржи, если, конечно, вы готовы пойти на дополнительный риск и использовать рычаги инвестирования.
Рычаги инвестирования. Интересное выражение. Что бы оно значило? В основе лежит, разумеется, слово рычаг. Архимед, гениальный ученый древней Греции, живший в 200-е годы до нашей эры, обнаружил, что с помощью системы рычагов и блоков можно поднимать предметы огромной массы, не затрачивая при этом значительных усилий. Говорят, он однажды заявил: «Дайте мне точку опоры и достаточно длинный рычаг, и я подыму Землю!»
Рычаги инвестирования в финансовом мире означают способность распоряжаться огромными капиталами с помощью малого количества наличных средств. Как в этом случае работает рычаг? Возьмем для начала в качестве иллюстрации пример из сферы недвижимости, а затем вернемся к фондовой бирже.
Предположим, что каждая из двух семей покупает себе дом за 100 тысяч долларов. Мистер и миссис Наличные берут оставленные кому-то из них в наследство деньги и платят наличными за свой будущий дом. Мистер и миссис Ры-чаговы платят наличными всего 10 тысяч долларов и берут ссуду в 90 тысяч под залог будущего дома. Теперь предположим, что оба дома почти немедленно после этого выросли в цене на 5 тысяч долларов.
