Вопрос в том, какие из этих акций имеют наивысшие шансы существенно подорожать в течение короткого времени? Д-р Купер испробовал многие методы и определил для себя, что из сотен существующих он более всего доверяет двум индикаторам, относящимся к сфере технического анализа. Это 50-дневное скользящее среднее и показатель Уильямса %R (Williams %R). Знакомство с этими индикаторами позволит вам уберечь себя от сотен часов проб и ошибок. Большей частью – ошибок.
50-дневное скользящее среднее
Посмотрим на график изменения курса акций, на который дополнительно нанесена кривая, описывающая 50-дневное скользящее среднее. График можно получить, посетив www.bigcharts.com, введя биржевой символ интересующих вас акций и кликнув на Interactive Charting (интерактивное построение графика). Вам хотелось бы отредактировать график таким образом, чтобы показать движение курса в течение последних шести месяцев. Кроме того, вы хотели бы, чтобы график был дополнен кривой 50-дневного скользящего среднего. А ниже, в отдельном окошке, вы хотели бы видеть кривую, отображающую изменение во времени показателя Уильямса %R (Williams %R). Словом, получить подобное тому, что изображено на графике 7.2.
Пятидесятидневное простое скользящее среднее (ПСС) рассчитывается путем сложения окончательных дневных котировок за предыдущие 50 дней и деления полученной суммы на 50. В результате получается средний курс акции за предыдущие 50 дней. Если график изменения курса акции в основном расположен выше кривой 50-дневного простого скользящего среднего, тогда велика вероятность, что тенденция к повышению курса сохранится и в дальнейшем. Когда курс акций оказывается ниже кривой 50-дневного ПСС, можно говорить с немалой уверенностью, что курс продолжит снижаться.
График 7.2. Технический анализ с использованием 50-дневного скользящего среднего и показателя Уильямса %R. Опубликовано с разрешения www.BigCharts.com.
График акций с превосходным 50-дневным ПСС (неуклонное повышение с малым числом резких впадин и широких прогибов) показан выше. Следующим требованием для акций из числа отобранных на предыдущем этапе является повышающееся 50-дневное скользящее среднее.
Технический анализ
Многие специалисты технического биржевого анализа смотрят на графики, подобные изображенному выше, как на Библию. Другие биржевые эксперты считают, что технический анализ сродни гаданию на кофейной гуще или вере в предсказания. Чем прислушиваться к тем или другим, лучше займите нейтральную позицию и на собственном опыте проверьте, эффективен или нет данный метод в деле отбора подходящих акций. Я настоятельно рекомендую, чтобы вы «поторговали на бумаге» в течение по меньшей мере 90 дней перед тем, как вкладывать хотя бы пенни в биржевые стратегии. Если вам не удается добиться положительного результата на бумаге по крайней мере три раза из четырех, тогда вам не следует рисковать своими реальными средствами хотя бы до тех пор, пока не выясните, что именно вы делаете не так. Мало того что играть с реальными деньгами гораздо труднее, от вас также требуется намного больше дисциплины.
Показатель Уильямса %R
Показатель Уильямса %R указывает, в состоянии высокой продажи или высокой купли находятся акции. Кривая, иллюстрирующая динамику показателя Уильямса %R, изображена на графике 7.2, в нижней его части. Обратите внимание на жирную горизонтальную линию, пересекающую координатное поле, в котором расположена кривая графика. Назовем ее нейтральной линией. Часть кривой оказывается выше нейтральной линии, а другая часть – ниже. В первом случае мы говорим о том, что акции находятся в состоянии высокой купли, это значит, что покупателей больше, чем продавцов. Когда кривая (и, соответственно, показатель Уильямса %R) расположена в нижней половине поля, ниже нейтральной линии, то акции в состоянии высокой продажи, т. е. продавцов больше, нежели покупателей. Поскольку все в мире имеет тенденцию возвращаться на круги своя, то бишь к среднему значению, то, когда акции характеризуются чрезвычайно высоким абсолютным значением показателя Уильямса (указывающим на состояние очень высокой продажи), можно ожидать, что вскоре начнется выравнивание между числом покупателей и продавцов. При этом достаточно велика вероятность удорожания акций.
Показатель Уильямса %R является последним важным критерием в составе технического анализа акций, предназначенных для покрытия соответствующих опционов. Каждый день отслеживайте его величину для акций, отобранных вами. Когда он достигнет величины 90 % со знаком минус, это вам предварительный сигнал к покупке. В таблице 7.6 указаны по порядку все основные фильтры, задействованные в процессе отбора.
Д-р Купер выполняет описанный выше анализ каждый вечер по закрытию торгов на бирже. У него уходит примерно 30 минут, чтобы пройтись по всем акциям в своем рабочем перечне, насчитывающем обычно около 50 акций. Его интересуют 50-дневные скользящие средние и показатель Уильямса %R по каждой из акций. Если последний опускается до значения –90 % (очень высокая продажа), он немедленно выясняет цены на опционы на www.cboe.com. Подходящим для покупки он считает опцион, дата окончания действия которого отстоит на три месяца, а порой и пять месяцев от даты продажи. Он выбирает пороговую цену «у текущей»
[70], которая ближе других по величине к текущему курсу акций. Затем он смотрит на показатель открытого спроса на интересующий его опцион. Открытый спрос означает количество опционных контрактов, еще не реализованных, что дает представление о том, сколько заинтересованных в данном опционе. Если показатель ниже 50, д-р Купер воздерживается от покупки. Его интересуют только опционы, имеющие достаточную ликвидность, чтобы обеспечить ему быстрый выход из игры. Если показатель низок, существует вероятность, что ему не удастся быстро сбыть опцион, когда потребуется. Он предпочитает иметь дело с опционами, у которых данный показатель равен 100 и выше.
Таблица 7.6. Покупка опционов: отбор подходящих акций с помощью средств фундаментального и технического анализа
Все описанные выше фильтры и правила отбора позволяют поставить торговлю ценными бумагами на научную основу и придать ей менее субъективный характер. Более того – консервативный. Поскольку система отбора строга, д-р Купер совершает не более двух сделок в месяц, но при этом вероятность успеха у него гораздо выше. Проделав всю необходимую подготовительную работу и вполне утвердившись в своем выборе, д-р Купер всегда выжидает один день, прежде чем дать брокеру поручение. Он также никогда не покупает в течение первого часа торгов. Курсы более подвержены колебаниям в самом начале торгов. Он выжидает, пока ход последних не приобретет размеренный характер. После чего, если картина не изменилась сколько-нибудь значительно, он приступает к покупке.
