Продал по 17 7/8 (3523,06 долл.)
Прибыль 41,18 долл.
100 New York Central
Купил по 21 1/2 (2175,75 долл.)
Продал по 22 1/2 (2213,70 долл.)
Прибыль 37,95 долл.
100 General Refractories Купил по 24 3/4 (2502,38 долл.)
Продал по 24 3/4 (2442,97 долл.)
Убыток 59,41 долл.
100 American Airlines
Купил по 14 3/4 (1494,75 долл.)
Продал по 15 (1476,92 долл.)
Убыток 17,83 долл.
Суммарная прибыль 79,13 долл.
Суммарный убыток 77,24 долл.
Чистый доход от этих сделок составил 1,89 долл. Единственный, кто был в восторге, – мой брокер. По правилам Нью-Йоркской фондовой биржи его комиссионные по этим десяти сделкам составили 236,65 долл. Надо еще добавить, что прибыль в 1,89 долл. не учитывала стоимости моих телефонных звонков.
Несмотря на это, меня по-настоящему беспокоило только одно. Я не понимал и половины из тех слов, что употреблял мой брокер, говоря о рынке. Мне не хотелось обнаруживать невежество, и я решил заняться самообразованием. Помимо финансовых разделов местных газет, я, чтобы уметь поддержать разговор, стал почитывать книги о фондовом рынке.
Постепенно я освоил ряд новых слов и старался употреблять их при всяком удобном случае. Слова «чистая прибыль», «дивиденды», «капитализация» звучали для меня прекрасной музыкой. Я выучил, что «прибыль на акцию» – это «чистая прибыль компании, поделенная на число ее акций, находящихся в обращении», а «котируемые бумаги» – это «ценные бумаги, зарегистрированные на Нью-Йоркской и Американской фондовых биржах». Я зубрил определения акций, облигаций, активов, прибыли, дохода.
О фондовом рынке уже в то время были написаны сотни книг, больше, чем о многих явлениях культуры, так что почитать было что. Вот названия лишь некоторых книг, что я читал тогда:
Р. К. Эффингер. Азбука инвестора;
Дайс и Эйтеман. Фондовый рынок;
Б. Э. Шульц. Рынок ценных бумаг: как он работает;
Лео Барнс. Вы – инвестор!;
Г. М. Гартли. Прибыль на фондовом рынке;
Куртис Даль. Устойчивый доход на фондовом рынке;
Э. Д. Манн. Как заработать на бирже.
Вооруженный новым словарем и выросшим, как мне казалось, знанием, я стал амбициознее, и счел, что наступил момент отыскать другую такую акцию, как Brilund, что уж тут найдется всяко жирный и солидный кусок, и он наградою за труд мне станет, принеся доходец дивный, как тот, что я с высот, в каких витал, теперь уж «мелочовкою» считал.
Я подписался на биржевые ведомости таких фирм, как Moody’s, Fitch и Standard & Poor’s, и они снабжали меня превосходной информацией, беда только, что я ничего в ней не смыслил.
Вот один из типичных пассажей:
Ожидаемое увеличение расходов потребителей на товары длительного пользования, товары повседневного спроса и услуги, вкупе с довольно ощутимым ростом производительности труда, дают основания надеяться на неплохой рост прибыли и дивидендов тех компаний, чьи доходы станут отражением этих благоприятно складывающихся условий. Мы полагаем, что цены продолжат разнонаправленное движение еще в течение некоторого времени, пока рынок постепенно не сформирует новый характер своих предпочтений.
Это звучало весомо и солидно, мне сообщали все, что я хотел знать, за исключением того, какие бумаги собираются вырасти так, как Brilund.
Покуда я читал все это, меня разбирало любопытство. Мне вдруг очень захотелось посмотреть, что пишут в других бюллетенях. Насколько я понимал, здесь, как и в Канаде, можно было за один доллар оформить пробную подписку на ряд изданий сроком на месяц. Вскорости я сделался подписчиком всех бюллетеней, какие только были. Я стал собирать вырезки из ежедневных газет, финансовых листков, даже суперобложек – отовсюду. Завидев рекламу нового биржевого бюллетеня, я немедля посылал издателю доллар.
Когда бюллетени приходили, я, к своему немалому удивлению, находил, что они противоречат друг дружке. Один советовал покупать, другой – продавать, причем речь шла об одних и тех же акциях. А еще я заметил, что рекомендации почти всегда были очень расплывчатыми. К примеру, они советовали «покупать во время коррекции» или «брать при откате цены». При этом нигде не сообщалось, что считать коррекцией или откатом.
Но я не обращал на это внимания и продолжал жадно вчитываться, надеясь открыть тайный рецепт покупки акций, которые будут только дорожать.
И вот как-то раз один из бюллетеней, гордившийся тем, что выходит лишь 5–6 раз в год, разродился весьма солидным докладом в глянцевой обложке, толщиной чуть ли не с книгу, насчет акций Emerson Radio. Компанию лестно сравнивали с могучей R.C.A.
[2] Подробно разбирались капитализация, объем продаж, прибыль до и после уплаты налогов, прибыль на акцию, отношение цены акции к прибыли.
Я не понял ни слова, но был впечатлен эрудицией и аналитическими выкладками авторов. Они доказывали, что акции Emerson, ныне торгующиеся в районе 12 долл., должны стоить 30–35, что было сравнимо с тогдашней ценой R.C.A.
Конечно же, я купил Emerson, уплатив по 12 1/2 за акцию, что казалось очень даже сходной ценой за бумаги, которые, как уверяли меня авторы глянцевого доклада, стоили 35. И что же было дальше? Надежные, как скала, акции поползли вниз. Я продал их, оставшись в полном недоумении.
Нисколько не сомневаюсь, что серьезный аналитик с Уолл-стрит, готовивший доклад, руководствовался самыми лучшими намерениями, однако справедливости ради должен отметить, что к концу 1956-го эти бумаги упали до 5 3/4.
Примерно в то время я услышал пословицу, которая поколениями передавалась из уст в уста на Уолл-стрит, но мне была в новинку: «Фиксируй прибыль – и не прогоришь». Я был весьма впечатлен этой мудростью и сгорал от нетерпения пустить ее в ход. Вот как я это сделал.
Одним из лидеров рынка в феврале 1955-го была Kaiser Aluminum. По совету моего брокера я купил 100 акций по 63 3/8, уплатив в общей сложности 6378,84 долл. Они медленно шли вверх и когда достигли 75, я их продал, выручив 7453,29 долл. Моя прибыль меньше чем за месяц составила 1074,45 долл.
В надежде на еще один быстрый куш, я купил сто штук Boeing по 83, уплатив 8343,30 долл., и они тут же принялись падать. Четыре дня спустя я скинул их по 79 7/8, выручив 7940,05 долл. Убыток составил 403,25. Тогда, решив отыграться, в первую неделю апреля я купил Magma Copper по 89 3/4, заплатив за 100 штук 9018,98 долл. Не успел я и глазом моргнуть, как они пошли вниз. Через две недели я отдал их по 80 1/2, получив 8002,18 долл. на руки и 1016,80 долл. убытка.
