ИСТОЧНИК
ETF И ПИФ:
www.investfunds.ru
ETF НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ:
www.moex.com/s221
ETF НА ЗАРУБЕЖНОМ РЫНКЕ:
www.etfdb.com, www.morningstar.com
Пока просто скажу, что начинающим инвесторам, которые 183+ дней в году находятся в РФ (то есть являются налоговыми резидентами РФ), я рекомендую начинать с ETF и биржевых фондов на российском рынке из-за существенных налоговых льгот и из-за того, что подобные фонды доступны инвесторам с минимальной квалификацией.
Доверительное управление на базе облигационных стратегий
Доверительное управление – услуга управляющих компаний (УК), когда ваш капитал отдается в управление профессиональным управляющим в соответствии с выбранной вами стратегией. В нашем примере стратегия может быть консервативная облигационная, когда доверительный управляющий будет сам выбирать для вас подходящие облигации, сам выходить из одних и покупать другие. Разница доверительного управления с фондами в том, что стратегия подобного управления индивидуальна и осуществляется с меньшими ограничениями с точки зрения законодательства в части формирования портфеля. Правда, услуга эта не бесплатна: обычно стоимость доверительного управления – 1–2 % от капитала под управлением, плюс еще может быть премия по итогам года в виде % от прибыли (обычно это 10–20 %, но все зависит от управляющей компании).
Доверительное управление может:
• предполагать управление вашим портфелем без вашего участия, то есть только силами управляющих. В этом случае оно либо предполагает регулярные выплаты купонного дохода по облигациям, которые находятся в составе портфеля, либо же нет, в зависимости от выбранной стратегии;
• предполагать скорее рекомендации со стороны управляющего, которые вы можете принимать или нет (в таком случае услуга напоминает личного брокера, о котором я расскажу ниже).
Обычно доверительное управление начинается от 1 млн руб., но бывают варианты дешевле или, наоборот, намного дороже.
ИСТОЧНИК
РЕЙТИНГИ И РЭНКИНГИ УК ПО ОБЪЕМУ
СРЕДСТВ В УПРАВЛЕНИИ:
www.investfunds.ru
Перед тем как оформлять услугу доверительного управления, особенно если речь идет о консервативной стратегии, подумайте, насколько затраты на доверительное управление способны себя окупить. В моей практике был случай, когда клиент пришел ко мне с портфелем в рамках доверительного управления, где за 6 лет были куплены лишь 2 еврооблигации, но управляющая компания исправно брала каждый год 2 % от стоимости портфеля и 10 % с прибыли (фактически с купонного дохода). Это привело к тому, что клиент вместо 5 % годовых к погашению получал меньше 3 %. В итоге мы перевели облигации на обычный брокерский счет, тем самым устранив плату за доверительное управление. Все же мое личное убеждение таково: уж лучше самому разобраться и сформировать себе портфель либо выбрать ETF и биржевые фонды облигаций, где комиссии минимальны.
Личный (персональный) брокер для облигационных стратегий
Если вы хотите, чтобы ваши сбережения были под вашим управлением, но при этом у вас был бы постоянный консультант, который давал вам регулярные инвестиционные рекомендации, то тогда вам может подойти услуга «Личный брокер». Иногда ее также называют «Персональный брокер», в других компаниях оно может быть иным (например, инвестиционный консультант). Личный брокер – это не доверительное управление, а консультационное профессиональное сопровождение. Его целесообразно использовать в том случае, если у вас крупный капитал (3–5 млн руб. или выше).
Торговые роботы, robo-advisors, автоследование
Если же вам хочется инвестировать более активно, чем просто купить фонды и следить за ними, но средств на доверительное управление или личного брокера у вас недостаточно, да и вы сами не готовы самостоятельно принимать решения о покупке и продаже ценных бумаг (например, облигаций), даже если вы находитесь в контакте с личным брокером. В таком случае вы можете выбрать:
• Торгового робота – это, если грубо, специальная программа, состоящая из набора алгоритмов, подключаясь к которой вы получаете автоматическое управление вашим счетом без вашего участия. Алгоритмы роботов пишутся специалистами финансовых компаний, от вас требуется только выбрать робота нужной вам стратегии (скажем, облигационной), нужного вам параметра риска, ожидаемой доходности и порога входа, купить его, установить – и дальше робот все сделает за вас. Однако, конечно, пользуясь такими роботами, вы принимаете на себя риски некорректно реагирующих на рынок алгоритмов и риски сбоев, а также классические рыночные риски.
• Roboadvisors – это портфель из ценных бумаг, формируемый автоматически по итогам заполнения вами анкеты на риск-профиль и дополнительных вопросов о целях инвестирования и т. д., который составляется на базе алгоритмов финансовой компании. Вы его можете приобрести на ваш брокерский счет, и в дальнейшем получать рекомендации в автоматическом режиме через личный кабинет, а не в виде звонка от сотрудника, о том, что и как в портфеле следует изменить. Но рекомендации исполняются не автоматически: вы можете их принять, изменить или отклонить. То есть это некоторый алгоритмизированный персональный брокер. По сути, вы получаете готовый портфель из облигаций, подобранный для вас брокером, и потом по этому портфелю вы все от того же брокера регулярно получаете рекомендации по пересмотру. Порог входа для подобной услуги достаточно невысок, если сравнивать с доверительным управлением или личным брокером. Обычно это около 300 тыс. руб. Можно сказать, что это полуавтоматический торговый робот, так как вы будете получать рекомендации по изменению портфеля, но при этом самостоятельно решать, принимать их или нет. Подобного рода услуга также называется робоэдвайзером (robo-advisor), то есть робот становится инвестиционным советником, так как вы получаете рекомендации по вашему портфелю не от человека, а от программы.
• Автоследование – это сервис, который позволяет вам подключиться к специальной социальной сети трейдеров (в РФ это www.comon.ru) и выбрать стратегию или стратегии, которые вам больше всего подходят по риску, доходности, порогу входа и т. д. Далее вы просто оформляете автоследование, то есть прикрепляете ваш инвестиционный счет к понравившейся стратегии, и на вашем счете будут полностью копироваться все сделки, которые будет на своем счете выполнять трейдер. Это будет происходить автоматически, вам не нужно с ним созваниваться или постоянно просматривать его портфель и вручную покупать те же ценные бумаги. Разработчики стратегий в этом случае – разные трейдеры, то есть конкретные люди или команды.
Иными словами, когда мы говорим про торговых роботов и автоследование, то имеем в виду автоматическое исполнение сделок, осуществляемое роботом или трейдером, стратегии которого вы следуете, на своем счете. Если речь идет о робоэдвайзере, то в этом случае вы получаете рекомендации по вашему портфелю, но сами решаете, придерживаться их или нет.
