Рис. 9.1. Доля США в торговле и производственном импорте стран ОЭСР в эквиваленте доли в ВВП США, 1948–987 годы
Источники: OECD, историческая статистика США, экономические доклады президенту США.
В общем, промежуток с 1965 по 1973 год был временем, когда неспособность фордизма и кейнсианства сдерживать внутренне присущие капитализму противоречия становилась все более очевидной. На некоем поверхностном уровне все эти сложности можно лучше всего охарактеризовать одним словом – негибкость (rigidity). Проблемы негибкости присутствовали в области долгосрочных и крупномасштабных инвестиций в основной капитал в системах массового производства, что мешало большей вариативности дизайна и подразумевало стабильный рост на неизменных потребительских рынках. Проблемы негибкости имелись также на рынках труда, в сфере размещения трудовых ресурсов и в трудовых контрактах (особенно в так называемом «монопольном» секторе). А все попытки преодолеть эти проблемы сталкивались с, казалось, непреодолимым противостоянием основательно окопавшейся силы рабочего класса – отсюда волны забастовок и дезорганизации труда 1968–1972 годов. Нарастала и негибкость государственных обязательств, по мере того как программы субсидирования (социальное страхование, пенсионное обеспечение и т. д.) росли в условиях необходимости сохранения легитимности государства в тот момент, когда негибкость производства ограничивала любое расширение фискальной базы для государственных расходов. Единственным инструментом гибкой реакции оказывалась монетарная политика – способность печатать деньги в любом объеме, необходимом для поддержания экономической стабильности. Так началась инфляционная волна, которая фактически смыла весь послевоенный бум. За всеми этими отдельными видами негибкости стояла довольно громоздкая и, как представлялось, устойчивая конфигурация политической власти и взаимоотношений, которая увязывала «большой труд», «большой капитал» и «большое правительство» в нечто оказывающееся на поверку все более дисфункциональной связкой узких и своекорыстных интересов, что подрывало накопление капитала, а не способствовало этому процессу.
Рис. 9.2. Концентрация бизнеса и нормы прибыли в развитых капиталистических странах, 1950–982 годы [Armstrong, Glyn, Harrison, 1984]; нормы прибыли в эквиваленте (а) доли возмещаемой стоимости основного капитала и (б) доли национального дохода в США, 1948–984 годы
Источник: Pollin, 1986.
Процентные отклонения прочих валют к курсу доллара США на октябрь 1967 года, усредненные ежемесячные данные (в центах США за единицу других валют)
1. Девальвация фунта стерлингов (18.11.1967)
2. Девальвация французского франка (10.08.1969)
3. Плавающий курс (30.09.1969) и ревальвация (26.10.1969) немецкой марки
4. Плавающий курс канадского доллара (01.06.1970)
5. Плавающий курс немецкой марки и голландского гульдена, ревальвация швейцарского франка (09.05.1971)
6. Приостановка конвертируемости доллара США в золото (15.08.1971), фактический переход к плавающему курсу основных валют
7. Смитсоновское соглашение: доллар формально девальвирован; иена, немецкая марка и другие валюты ревальвированы (18.12.1971)
8. Плавающий курс фунта стерлингов (23.06.1972)
9. Плавающий курс швейцарского франка (23.01.1973); доллар девальвирован; плавающий курс японской иены и итальянской лиры (13.02.1973)
10. Закрытие рынков (02.03.1973); немецкая марка ревальвирована, джойнт-флоат [совместное колебание курсов валют] (19.03.1973)
11. Немецкая марка ревальвирована (29.06.1973)
12. Голландский гульден ревальвирован (17.09.1973)
13. Французский франк вышел из джойнт-флоата (19.01.1974)
14. Французский франк вернулся в джойнт-флоат (10.07.1975)
15. Французский франк вышел из джойнт-флоата (15.03.1976)
16. Немецкая марка ревальвирована (середина октября 1976 года)
17. Немецкая марка ревальвирована (середина октября 1978 года)
18. Пакет мер по поддержке доллара США (01.11.1978)
19. Введение Европейской валютной системы (ЕВС) (середина марта 1979 года)
20. Первая реорганизация ЕВС; немецкая марка ревальвирована (конец сентября 1979 года)
21. Реорганизация ЕВС, лира девальвирована (март 1981 года)
22. Реорганизация ЕВС, немецкая марка и голландский гульден ревальвированы, французский франк и лира девальвированы (октябрь 1981 года)
23. Реорганизация ЕВС, немецкая марка и голландский гульден ревальвированы, французский франк и лира девальвированы (июнь 1982 года)
24. Реорганизация ЕВС, немецкая марка, голландский гульден и бельгийский франк ревальвированы, французский франк, лира и ирландский фунт девальвированы (конец марта 1983 года)
25. Реорганизация ЕВС, лира девальвирована (середина июня 1985 года)
26. Реорганизация ЕВС, немецкая марка, голландский гульден и бельгийский франк ревальвированы, французский франк девальвирован (начало апреля 1986 года)
27. Реорганизация ЕВС, немецкая марка, голландский гульден и бельгийский франк ревальвированы (начало января 1987 года)
Рис. 9.3. Обменные курсы основных валют к доллару
Источник: OECD, Economic Outlook, 1988.
Источник: Fortune Magazine.
Источник: Investors Chronicle.
Рис. 9.4. Некоторые показатели бума и краха рынка недвижимости в Великобритании и США, 1955–975 годы
В 1969–1973 годах импульс послевоенного бума сохранялся за счет исключительно либеральной монетарной политики, реализуемой США и Великобританией. Капиталистический мир был залит избыточными средствами, а при недостатке доходных объектов инвестирования это означало высокую инфляцию. Предпринятая в 1973 году попытка остановить растущую инфляцию продемонстрировала наличие в западных экономиках значительных избыточных мощностей, что прежде всего запустило глобальный обвал на рынках недвижимости (см. рис. 9.4) и спровоцировало острые затруднения для финансовых институтов. К этому добавились последствия решения ОПЕК повысить цены на нефть и арабское эмбарго на экспорт нефти на Запад в ходе арабо-израильской войны 1973 года. Это, во-первых, резко изменило удельные издержки на энергоресурсы и подтолкнуло все сегменты экономики к поиску способов экономии на использовании энергии с помощью технологических и организационных изменений, а во-вторых, вело к проблеме утилизации потока избыточных нефтедолларов, что обостряло и так уже вскипающую нестабильность на мировых финансовых рынках. Резкая дефляция 1973–1975 годов еще лучше продемонстрировала, что государственные финансы слишком раздуты по сравнению с имеющимися ресурсами, и обусловила глубокий фискальный кризис, а вместе с ним – кризис легитимности. Показательным случаем, который показал всю серьезность этой проблемы, стало техническое банкротство в 1975 году города Нью-Йорка, обладавшего одним из самых больших муниципальных бюджетов в мире
[64]. В то же время корпорации в условиях нарастающей конкуренции обнаружили у себя значительное количество бесполезных избыточных мощностей (главным образом это были малоиспользуемые машины и оборудование) (рис. 9.5). Это подтолкнуло их к рационализации, реструктуризации и интенсификации трудового контроля (в случае если им удавалось справиться с влиянием профсоюзов). Технологические изменения, автоматизация, поиск новых производственных линеек и рыночных ниш, географическая экспансия территории с более легким режимом трудового контроля, слияния и меры по ускорению времени оборота капитала – все это вышло на первый план корпоративных стратегий выживания в общих условиях дефляции.
